Výroční finanční zpráva

2022

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.

za období od 1. 1. 2022 do 31. 12. 2022

Obsah

Obsah ...................................................................................................................................................................... 2

Čestné prohlášení.................................................................................................................................................... 4

Informace pro akcionáře ......................................................................................................................................... 5

Přehled o podnikatelské činnosti, stavu majetku investičního Fondu a majetkových účastí ............................... 16

Profil Fondu a skupiny ........................................................................................................................................... 26

Zpráva o vztazích ................................................................................................................................................... 39

Individuální účetní závěrka k 31. 12. 2022 ............................................................................................................ 43

Příloha účetní závěrky k 31. 12. 2022.................................................................................................................... 48

Zpráva auditora ..................................................................................................................................................... 78

Pro účely výroční finanční zprávy mají níže uvedené pojmy následující význam:

Pro účely výroční finanční zprávy mají níže uvedené právní předpisy následující význam:

AMISTA IS

AMISTA investiční společnost, a.s., IČO:, se sídlem Pobřežní 620/3, Praha 8, PSČ 186 00

ČNB

Česká národní banka

Den ocenění

Poslední den Účetního období

Fond

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČO: 29017688, se sídlem 1. máje 540,

Staré Město, 739 61 Třinec, obchodní společnost zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským

soudem v Ostravě, pod sp. zn. B 4324

Účetní období

Období od 1. 1. 2022 do 31. 12. 2022

Investiční část Fondu

Majetek a dluhy Fondu z jeho investiční činnosti ve smyslu ust. § 164 odst. 1 ZISIF.

Neinvestiční část Fondu

Ostatní jmění Fondu nespadající do Investiční části Fondu ve smyslu ust. § 164 odst. 1 ZISIF.

Skupina STING

Realitní a investiční skupina STING, tj. skupina ekonomicky propojených společností ovládaných

panem Martinem Zarembou

Dohoda FATCA

Dohoda mezi Českou republikou a Spojenými státy americkými o zlepšení dodržování daňových

předpisů v mezinárodním měřítku a s ohledem na právní předpisy Spojených států amerických

o informacích a jejich oznamování obecně známá jako Foreign Account Tax Compliance Act, vyhlášená

pod č. 72/2014 Sb.m.s.

Zákon o auditorech

Zákon č. 93/2009 Sb., o auditorech a o změně některých zákonů (zákon o auditorech), ve znění

pozdějších předpisů

Zákon o daních z příjmů

Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších předpisů

Zákon o účetnictví

Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů

ZISIF

Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších

předpisů

ZMSSD

Zákon č. 164/2013 Sb., o mezinárodní spolupráci při správě daní a o změně dalších souvisejících

zákonů, ve znění pozdějších předpisů

ZOK

Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon o obchodních korporacích), ve

znění pozdějších předpisů

ZPKT

Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů

Vyhláška

Vyhláška č. 234/2009 Sb., o ochraně proti zneužívání trhu a transparenci, ve znění pozdějších předpisů

Čestné prohlášení

Jako oprávněná osoba Fondu, tímto prohlašuji, že dle mého nejlepšího vědomí, podává tato výroční zpráva věrný

a poctivý obraz o finanční situaci, podnikatelské činnosti a výsledcích hospodaření Fondu za uplynulé účetní

období a také o vyhlídkách budoucího vývoje finanční situace, podnikatelské činnosti a výsledků hospodaření

Fondu.

V Třinci dne 26. 4. 2023

Informace pro akcionáře

podle § 118 odst. 4 písm. b) až k) a odst. 5 písm. a) až k) ZPKT

1. Orgány Fondu a skupiny – jejich složení a postupy jejich rozhodování

1.1. Valná hromada Fondu

Valná hromada je nejvyšším orgánem Fondu. Každý akcionář, který vlastní zakladatelské akcie, i každý investor,

který vlastní investiční akcie, má právo účastnit se valné hromady, má právo požadovat a obdržet vysvětlení

týkající se Fondu, jím ovládaných osob nebo jednotlivého podfondu vytvořeného Fondem, jehož investiční akcie

vlastní, je-li takové vysvětlení potřebné pro posouzení obsahu záležitostí zařazených na valnou hromadu nebo na

výkon akcionářských práv na ní, a uplatňovat návrhy a protinávrhy.

Se zakladatelskými akciemi je spojeno hlasovací právo vždy, nestanoví-li zákon jinak. S investičními akciemi

hlasovací právo spojeno není, nestanoví-li zákon jinak. Je-li s akcií Fondu spojeno hlasovací právo, náleží každé

akcii jeden hlas.

Rozhodování valné hromady upravuje článek 26 stanov Fondu:

Valná hromada je schopna se usnášet, pokud jsou přítomni vlastníci nejméně 30 % (třicet procent) akcií, s nimiž

je spojeno hlasovací právo. Při posuzování schopnosti valné hromady se usnášet se nepřihlíží k akciím, s nimiž

není spojeno hlasovací právo, nebo pokud nelze hlasovací právo podle zákona nebo stanov vykonávat; to neplatí,

nabydou-li tyto dočasně hlasovacího práva. Není-li valná hromada schopná usnášet se, svolá člen představenstva

náhradní valnou hromadu, a to tak, aby se konala od patnácti dnů do šesti týdnů ode dne, na který byla svolána

původní valná hromada. Náhradní valná hromada je schopná usnášet se bez ohledu na počet přítomných

akcionářů.

Záležitosti, které nebyly zařazeny do navrhovaného pořadu jednání, lze rozhodnout jen se souhlasem všech

vlastníků akcií vydaných Fondem, s nimiž je v případě projednání takové záležitosti spojeno hlasovací právo.

Pokud stanovy Fondu nebo příslušný zákon nevyžadují většinu jinou, rozhoduje valná hromada většinou hlasů

vlastníků akcií vydaných Fondem, s nimiž je spojeno hlasovací právo, přítomných na valné hromadě.

Působnost valné hromady upravuje článek 23 stanov Fondu:

Do působnosti valné hromady, nevylučuje-li to ZISIF, náleží dle stanov Fondu vše, co do její působnosti vkládá

závazný právní předpis, včetně:

a) rozhodování o změně stanov, nejde-li o změnu v důsledku zvýšení zapisovaného základního kapitálu

dozorčí radou podle ust. § 511 ZOK nebo o změnu, ke které došlo na základě jiných právních

skutečností,

b) rozhodování o změně výše zapisovaného základního kapitálu a o pověření dozorčí rady podle § 511

ZOK či o možnosti započtení peněžité pohledávky vůči Fondu proti pohledávce na splacení emisního

kursu zakladatelských akcií,

c) volba a odvolání člena představenstva,

d) volba, odvolání a rozhodování o počtu členů dozorčí rady a jiných orgánů určených stanovami,

e) schválení řádné nebo mimořádné účetní závěrky a konsolidované účetní závěrky a v případech, kdy její

vyhotovení stanoví jiný právní předpis, i mezitímní účetní závěrky, rozhodnutí o rozdělení zisku nebo

jiných vlastních zdrojů či o úhradě ztráty,

f) rozhodnutí o volbě způsobu určení úplaty za obhospodařování a administraci dle čl. 17.1 a 17.2 stanov,

g) schválení smlouvy o výkonu funkce člena představenstva,

h) schválení smluv o výkonu funkce členů dozorčí rady a jiných orgánů určených stanovami,

i) schválení poskytnutí jiného plnění ve prospěch osoby, která je členem orgánu Fondu, než na které

plyne právo z právního předpisu, ze schválené smlouvy o výkonu funkce nebo z vnitřního předpisu

Fondu schváleného valnou hromadou,

j) rozhodnutí o zrušení Fondu, resp. Fondem vytvořeného podfondu s likvidací,

k) rozhodnutí o jmenování likvidátora, resp. o podání žádosti o jmenování likvidátora ČNB, jmenuje-li dle

zákona likvidátora ČNB,

l) schválení návrhu rozdělení likvidačního zůstatku,

m) rozhodnutí o přeměně Fondu,

n) rozhodnutí o převzetí účinků jednání učiněných za Fond před jeho vznikem,

o) rozhodování o udělení souhlasu s poskytnutím příplatku mimo zapisovaný základní kapitál Fondu jeho

akcionáři, kteří vlastní zakladatelské akcie, a o jeho vrácení,

p) rozhodování o určení auditora pro účetní závěrku a konsolidovanou účetní závěrku,

q) rozhodnutí o dalších otázkách, které zákon o obchodních korporacích, zákon o investičních

společnostech a investičních fondech nebo stanovy svěřují do působnosti valné hromady.

Valná hromada si nemůže vyhradit k rozhodování záležitosti, které jí nesvěřuje zákon nebo stanovy Fondu.

1.2. Představenstvo

Člen představenstva Martin Zaremba (od 2. 11. 2015 do 31. 12. 2022)

narozen: 18.12.1974

vzdělání: středoškolské

Svou profesní dráhu v oboru realit začal v roce 1997, kdy založil Realitní kancelář STING, s. r. o., kde působil do

roku 2010 v pozici ředitele společnosti. V průběhu let vybudoval Realitní a investiční skupinu STING, přičemž Fond

je jednou ze společností této skupiny. Ve statutárním orgánu Fondu pan Zaremba působí od roku 2010. V období

od 2. 11. 2015 do 21.12.2020 byl statutárním ředitelem a zároveň členem správní rady. Od 1. 1. 2021 působí na

pozici člena představenstva.

Člen představenstva je statutárním orgánem Fondu, kterému přísluší obchodní vedení Fondu, který určuje

základní zaměření obchodního vedení Fondu a který zastupuje a jedná za Fond. Člen představenstva se řídí

obecně závaznými právními předpisy, zásadami a pokyny schválenými valnou hromadou, stanovami a statutem

Fondu. Člen představenstva mj. také svolává valnou hromadu Fondu a na základě návrhu dozorčí rady schvaluje

změny statutu Fondu.

Člen představenstva je volen valnou hromadou Fondu, přičemž disponuje předchozím oprávněním k výkonu své

činnosti v podobě rozhodnutí ČNB o povolení výkonu činnosti investičního fondu. Člen představenstva nezřídil

žádný poradní orgán, výbor či komisi.

V působnosti představenstva je dle stanov Fondu:

a) řídit činnost Fondu a zabezpečovat jeho obchodní vedení,

b) provádět usnesení přijatá valnou hromadou,

c) zabezpečovat řádné vedení účetnictví Fondu,

d) předkládat valné hromadě ke schválení řádnou, mimořádnou a konsolidovanou, popřípadě i mezitímní

účetní závěrku společnosti a návrh na rozdělení zisku nebo úhrady ztrát,

e) svolávat valnou hromadu,

f) vyhotovovat nejméně jednou za rok pro valnou hromadu zprávu o podnikatelské činnosti Fondu a

stavu jeho majetku,

g) vyhotovovat další zprávy emitenta cenných papírů přijatých k obchodování na evropském

regulovaném trhu a zajišťovat plnění dalších povinností, stanovených obecně závaznými právními

předpisy, zejm. ZPKT,

h) předkládat valné hromadě návrhy na určení auditora k ověření účetní závěrky a konsolidované účetní

závěrky, příp. k přezkoumání dalších zpráv vypracovávaných emitentem cenných papírů přijatých

k obchodování na evropském regulovaném trhu, o nichž to stanoví obecně závazný právní předpis,

i) měnit stanovy Fondu v souladu s § 277 odst. 2 ZISIF, jde-li o změnu přímo vyvolanou změnou právní

úpravy, opravu písemných nebo tiskových chyb nebo úpravou, která logicky vyplývá z obsahu stanov,

j) na základě návrhu dozorčí rady schvalovat změny statutu Fondu a jeho podfondů;

Vzhledem k tomu, že členu představenstva nesmí být v souladu s obecně závaznými právními předpisy týkajícími

se obhospodařování investičních fondů udělovány ze strany akcionářů Fondu jakékoliv pokyny týkající se

obhospodařování Fondu, není člen představenstva oprávněn požádat valnou hromadu jako nejvyšší orgán Fondu

v souladu s ust. § 51 odst. 2 ZOK o udělení pokynu týkajícího se obchodního vedení. Člen představenstva však

může požádat o sdělení nezávazného stanoviska či doporučení týkajícího se obchodního vedení další (poradní)

orgány Fondu či jiné subjekty, a to za podmínek určených statutem Fondu či vnitřními předpisy Fondu.

1.3. Dozorčí rada Fondu

Předseda dozorčí rady: Ing. Taťána Cieslarová, FCCA (od 1. 1. 2021 do 21. 12. 2022)

narozena: 31. 10. 1978

vzdělání: vysokoškolské

Od roku 2002 poskytovala konzultační služby jako manažer auditu společnosti Deloitte v ČR a v Chicagu, USA. Od

roku 2010 působila na globálních manažerských pozicích v rámci uplatňování profesních standardů do auditní

praxe. V roce 2015 nastoupila na pozici finančního manažera ve Skupině STING, kde od roku 2016 působí na pozici

výkonné ředitelky. Ve Fondu působí na pozici Compliance pro zajištění souladu vnitřních předpisů s platnou

legislativou a zajištění jejich uplatňování v praxi. V období od 2. 11. 2015 do 31. 12. 2020 působila na pozici

předsedkyně správní rady.

Člen dozorčí rady: Gabriela Zarembová (od 1. 1. 2021 do 31. 12. 2022)

narozena: 26. 3. 1980

vzdělání: středoškolské

V oboru realit začala pracovat v roce 1997, kdy Martin Zaremba založil Realitní kancelář STING, s.r.o. Po celou

dobu rozvoje Realitní a investiční skupiny STING se pohybuje v problematice zprostředkování, ale také vypořádání

nákupu a prodeje nemovitostí. Od roku 2020 dozoruje vypořádání a reporting půjček ve společnosti KREDIT

FINANCE, s. r. o., kde působí jako členka dozorčí rady.

Dozorčí rada dohlíží na řádný výkon činnosti Fondu, jakož i provádí další činnosti stanovené obecně závaznými

právními předpisy. Do působnosti Dozorčí rady náleží jakákoliv věc týkající se Fondu, ledaže ji zákon svěřuje do

působnosti valné hromady nebo ledaže ji zákon nebo stanovy v souladu se zákonem svěřují do působnosti

statutárního ředitele či jiného orgánu Fondu.

Dozorčí rada dále dle stanov Fondu:

a) přezkoumává řádnou, mimořádnou a konsolidovanou a popřípadě i mezitímní účetní závěrku a návrh

na rozdělení zisku nebo na úhradu ztráty a předkládá valné hromadě své vyjádření;

b) předkládá valné hromadě návrhy na určení auditora k ověření účetní závěrky a konsolidované účetní

závěrky, příp. k přezkoumání dalších zpráv vypracovávaných emitentem cenných papírů přijatých

k obchodování na evropském regulovaném trhu, o nichž to stanoví obecně závazný právní předpis;

c) schvaluje statut Fondem nově vytvořeného podfondu;

d) navrhuje změny statutu Fondu.

Dozorčí rada se skládá z minimálně jednoho a maximálně ze tří členů, volených valnou hromadou. O přesném

počtu členů dozorčí rady rozhodne valná hromada při jejich volbě. Dozorčí rada nezřídila žádný poradní orgán,

výbor či komisi.

Dozorčí rada je schopná usnášet se, je-li na zasedání přítomna nadpoloviční většina jejích členů. K přijetí usnesení

je zapotřebí, aby pro ně hlasovala nadpoloviční většina členů dozorčí rady. Každý člen dozorčí rady má jeden hlas.

V případě rovnosti hlasů je rozhodující hlas předsedy dozorčí rady.

Řádná zasedání dozorčí rady svolává předseda dozorčí rady s uvedením programu jednání, a to zpravidla šestkrát

za rok. V případě, že dozorčí rada není svolána po dobu delší než dva měsíce, může o její svolání požádat předsedu

kterýkoli její člen, a to s pořadem jednání, který určí. Předseda dozorčí rady svolá dozorčí radu také tehdy,

požádá-li o to člen představenstva, a to s pořadem jednání, který člen představenstva určil; neučiní-li tak bez

zbytečného odkladu po doručení žádosti, může ji svolat sám člen představenstva.

1.4. Výbor pro audit Fondu

Předseda výboru pro audit: Ing. Dagmar Kulišová (den vzniku funkce: 28. 12. 2015

narozena: 13. 4.1976 den ukončení funkce: 10. 3. 2022)

vzdělání: vysokoškolské

Člen výboru pro audit: Ing. Taťána Cieslarová, FCCA (den vzniku funkce: 28. 12. 2015

narozena: 31.10.1978 den ukončení funkce: 10. 3. 2022)

vzdělání: vysokoškolské

Člen výboru pro audit: Gabriela Kropová (den vzniku funkce 28. 12. 2015

narozena: 6. 9.1971 den ukončení funkce 10. 3. 2022)

vzdělání: středoškolské

Na valné hromadě uskutečněné dne 10.3.2022 došlo k odvolání původních členů auditního výboru a zvolení

nových členů auditního výboru.

Předsedkyně výboru pro audit: Mgr. Pavla Henzelová (den vzniku funkce: 10. 03. 2022)

narozena: 27. 11. 1982

vzdělání: vysokoškolské

Vystudovala obory Právo a právní věda, Ekonomika a management. Ještě během studia v roce 2007 vstoupila do

rezortu justice, kde po osmi letech úspěšně složila odbornou justiční zkoušku. Od září 2015 je samostatným

advokátem, ve své praxi se zaměřuje na oblast obchodního, zejména korporátního, práva a compliance. Od

počátku svého působení jako advokát vyvíjí činnost též pro Skupinu STING. Jelikož však právní služby poskytuje

vícero subjektům rovněž mimo tuto skupinu, splňuje podmínku nezávislosti.

Členka výboru pro audit: Ing. Taťána Cieslarová, FCCA (den vzniku funkce: 10. 03. 2022)

narozena: 31. 10. 1978

vzdělání: vysokoškolské

Členka výboru pro audit: Jana Krzemieňová (den vzniku funkce: 10. 03. 2022)

narozena: 27. 11. 1970

vzdělání: středoškolské

Po studiu na Střední škole vnitřního obchodu pracovala ve společnosti Pana, s.r.o. Po mateřské dovolené v roce

1999 pracovala v 1. realitní kanceláři Třinec, s.r.o., tato společnost zastřešovala pronájem bytů zaměstnancům

Třineckých železáren, a.s. a s tím spojenou problematiku (nájmy, vyúčtování, opravy atd.). V roce 2009 zahájila

spolupráci se Skupinou STING, kde pracovala na pozici administrátora výkupů až do roku 2020. Následně

přestoupila na ekonomické oddělení a zde až doposud zastřešuje platby a oblast GDPR pro společnosti ve skupině

STING.

Fond, jako subjekt veřejného zájmu ve smyslu ust. § 1a písm. a) ve spojení s ust. § 19a odst. 1 Zákona o účetnictví

zřídil ke dni 28. 12. 2015 výbor pro audit. Výbor pro audit zejména sleduje účinnost vnitřní kontroly, systému

řízení rizik, účinnost vnitřního auditu a jeho funkční nezávislost, sleduje postup sestavování účetní závěrky Fondu

a předkládá řídicímu nebo kontrolnímu orgánu Fondu doporučení k zajištění integrity systémů účetnictví a

finančního výkaznictví. Dále doporučuje auditora kontrolnímu orgánu s tím, že toto doporučení řádně odůvodní.

Výbor pro audit se skládá ze tří členů, volených valnou hromadou. Všichni nově navržení členové výboru pro

audit splnili zákonné podmínky pro jmenování do výboru pro audit stanovené ust. § 44 Zákona o auditorech. Na

svém prvním zasedání výboru pro audit si jeho nově zvolení členové Ing. Taťána Cieslarová a Jana Krzemieňová

zvolili za předsedkyni Mgr. Pavlu Henzelovou. Předseda svolává a řídí zasedání výboru pro audit.

Výbor pro audit je schopný usnášet se, je-li na zasedání přítomna nadpoloviční většina jejích členů. K přijetí

usnesení je zapotřebí, aby pro ně hlasovala nadpoloviční přítomných členů výboru pro audit. Každý člen výboru

pro audit má jeden hlas.

Všichni členové auditního výboru byli zvoleni do svých funkcí na období 5 let dne 10. 3. 2023

1.5. Politika rozmanitosti Fondu

Fond ve vztahu k členovi představenstva, dozorčí radě a výboru pro audit neuplatňuje žádnou specifickou politiku

rozmanitosti. Důvodem je především skutečnost, že volba těchto orgánů je v působnosti valné hromady Fondu,

pročež toto rozhodnutí nemůže Fond v zásadě ovlivnit. Fond se principiálně hlásí k dodržování zásad

nediskriminace a rovného zacházení a dbá na to, aby orgány byly obsazovány osobami, jejichž odborné znalosti

a zkušenosti svědčí o jejich způsobilosti k řádnému výkonu funkce.

1.6. Dceřiné společnosti

Název:

Obchodní firma: KREDIT FINANCE, s.r.o.

Sídlo:

Ulice: 1. máje 540

Obec: Třinec

PSČ: 739 61

Velikost majetkové účasti a hlasovacích práv:

100 %

Statutární orgán: Martin Zaremba (od 10. 11. 2014)

narozen 18. 12. 1974

bytem: Vendryně 39, 739 61 Vendryně

Funkce: jednatel

Způsob jednání: jednatel jedná za společnost v plném rozsahu samostatně

2. Zásady a postupy vnitřní kontroly a pravidla přístupu k rizikům ve vztahu k procesu

výkaznictví

Fond na základě ust. § 23a Zákona o účetnictví použil mezinárodní účetní standardy harmonizované evropským

právem pro sestavení účetní závěrky ke Dni ocenění. Účetnictví a výkaznictví Fondu je kromě všeobecně

závazných právních předpisů upraveno rovněž soustavou vnitřních předpisů a metodických postupů, plně

respektujících obecně závazné účetní předpisy a standardy.

Přístup do účetního systému Fondu je přísně řízen a povolen pouze oprávněným osobám. Účetní doklady jsou

účtovány po předchozím řádném schválení oprávněnými osobami, přičemž způsob schvalování je upraven

vnitřním předpisem. Platební styk je oddělen od zpracování účetnictví a provádění obchodních transakcí, veškeré

platby jsou prováděny oddělením vypořádání. Tento způsob úhrad zamezuje potencionální možnosti, kdy by

jedna a tatáž osoba provedla uzavření obchodního vztahu, zaúčtovala z něho vyplývající účetní operace a

současně provedla platbu ve prospěch obchodního partnera.

Kontrola správnosti a úplnosti účetnictví a výkaznictví Fondu je prováděna ve dvou úrovních – interně,

prostřednictvím řídícího a kontrolního systému, a dále prostřednictvím externího auditu, který ověřuje roční

účetní závěrku Fondu. Interní kontrola v rámci kontrolního a řídícího systému zahrnuje jednak činnosti vnitřního

auditu a dále řadu kontrolních prvků, prováděných kontinuálně (např. kontrola zaúčtovaného stavu majetku na

operativní evidenci majetku, inventarizace, kontrola čtyř očí apod.), v rámci, kterých je proces kontroly průběžně

vyhodnocován.

3. Kodex řízení a správy Fondu

Fond přijal soubor vnitřních předpisů schválených statutárním orgánem Fondu. Tyto vnitřní předpisy vycházejí

z požadavků stanovených všeobecně závaznými právními předpisy, včetně právních předpisů Evropské unie, jsou

pravidelně aktualizovány a jsou předkládány ČNB. Rovněž podléhají interní kontrole Compliance a vnitřního

auditu. Mezi tyto vnitřní předpisy patří mj. organizační řád, který je základní normou řízení a správy Fondu.

4. Ostatní vedoucí osoby Fondu a portfolio manažer

4.1. Ostatní vedoucí osoby

Mimo člena představenstva mají funkci vedoucí osoby ve Fonfu níže uvedené osoby:

Generální ředitelka

pověřená řízením rizik Marie Szlauerová (od 2.11.2015)

narozena: 26. 4.1978

vzdělání: středoškolské

Generální ředitel disponuje předchozím souhlasem ČNB k výkonu své funkce.

Svou profesní praxi započala v roce 1997 ve společnosti Realitní kancelář STING, s. r. o., kde od roku 2003

působila na pozici regionálního manažera. Od roku 2008 byla ředitelkou ve společnosti KREDIT FINANCE, s. r. o.

Od roku 2013 zastává funkci manažerky řízení rizik Realitní a investiční skupiny STING.

4.2. Portfolio manažer

Portfolio manažer Martin Zaremba

narozen: 18. 12. 1974

vzdělání: středoškolské

5. Osoby s řídící pravomocí

Statutární orgán

Člen představenstva Martin Zaremba (od 1. 1. 2021 do 31. 12. 2022)

narozen: 18.12.1974

vzdělání: středoškolské

Kontrolní orgán

Předseda dozorčí rady: Ing. Taťána Cieslarová FCCA (od 2. 11. 20215 do 31. 12. 2022)

Člen dozorčí rady: Gabriela Zarembová (od 1. 1. 2020 do 31. 12. 2022)

Generální ředitelka: Marie Szlauerová (od 2. 11. 2015 do 31. 12. 2022)

narozena: 26. 4.1978

6. Údaje o peněžitých a nepeněžitých příjmech a principech odměňování

Rozhodování o odměňování pracovníků Fondu náleží do působnosti statutárního orgánu Fondu. Členové

statutárního a kontrolního orgánu vykonávají svoji činnost na základě smluv o výkonu funkce, v nichž je vždy

upravena i jejich odměna včetně všech jejích složek, nejedná-li se o bezúplatný výkon funkce. Tyto smlouvy

včetně odměňování musí být schváleny valnou hromadou Fondu.

Informace o zásadách a principech odměňování Fond vyhotovuje v politice odměňování podle § 121l ZPKT,

kterou uveřejňuje na svých internetových stránkách. Fond v souladu s § 121p ZPKT také vyhotovuje a uveřejňuje

na svých internetových stránkách zprávu o odměňování.

7. Údaje o počtu cenných papírů Fondu, které jsou v majetku statutárního či dozorčího

orgánu a ostatních osob s řídící pravomocí

Martin Zaremba jako člen představenstva držel ve svém vlastnictví celkem 1 960 zakladatelských akcií a 12 040

investičních akcií tř. A Fondu. Generální ředitelka Marie Szlauerová držela ve svém vlastnictví 1 400 investičních

akcií tř. B Fondu. V majetku ostatních členů dozorčí rady nejsou žádné cenné papíry Fondu.

K cenným papírům představujícím podíl na Fondu se nevztahují žádné opce ani srovnatelné investiční nástroje,

jejichž smluvními stranami by byli členové statutárního nebo kontrolního orgánu Fondu nebo které by byly

uzavřeny ve prospěch těchto osob.

8. Práva a povinnosti spojená s akciemi Fondu

Fond vydává dva druhy cenných papírů:

zakladatelské akcie – tyto cenné papíry jsou vydávány k zapisovanému základnímu kapitálu, jehož výše je též

uváděna v obchodním rejstříku. Zapisovaný základní kapitál Fondu činí 2 100 tis. Kč a je rozdělen na 2 100 ks

kusových zakladatelských akcií, tj. bez jmenovité hodnoty. Všechny zakladatelské akcie společnosti jsou vydány

jako cenné papíry na řad, tj. jako listiny znějící na jméno akcionáře, a nejsou přijaty k obchodování na evropském

regulovaném trhu. Podíl na zapisovaném základním kapitálu se u zakladatelských akcií určí podle počtu akcií.

Zakladatelské akcie se řídí právní úpravou dle ZOK, ZISIF a dalšími právními předpisy a úpravou v oddíle II. stanov

Fondu.

Práva spojená se zakladatelskými akciemi

Se zakladatelskými akciemi je spojeno právo akcionáře podílet se na řízení Fondu, na jeho zisku a na likvidačním

zůstatku při jeho zrušení s likvidací. Právo na podíl na zisku a na likvidačním zůstatku vzniká pouze z hospodaření

Fondu s majetkem, který nepochází z investiční činnosti Fondu, resp. není zařazen do žádného podfondu. Se

zakladatelskými akciemi je vždy spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak. Převoditelnost zakladatelských

akcií je podmíněna souhlasem člena představenstva. Se zakladatelskými akciemi není spojeno právo na jejich

odkoupení na účet společnosti, ani žádné jiné zvláštní právo.

Evidence zakladatelských akcií

Zakladatelské akcie jsou v držení akcionářů Fondu, kteří zodpovídají za jejich úschovu. Fond prostřednictvím

svého administrátora, tj. AMISTA IS, vede evidenci majitelů zakladatelských akcií v seznamu akcionářů.

investiční akcie – Fond vydává investiční akcie k Fondu jako takovému, resp. k jeho Investiční části. Investiční

akcie představují stejné podíly na fondovém kapitálu Investiční části Fondu. Investiční akcie jsou vydávány jako

akcie kusové, tj. bez jmenovité hodnoty. Všechny investiční akcie jsou vydány jako zaknihované cenné papíry

znějící na jméno investora.

Fond vydává dvě třídy investičních akcií, investiční akcie tř. A a investiční akcie tř. B. Investiční akcie tř. B jsou od

7. 11. 2017 přijaty k obchodování na evropském regulovaném trhu Burza cenných papírů Praha, a.s., akcie třídy

A byly dne 8. 12. 2017 z obchodování na regulovaném trhu vyřazeny. Investiční akcie se řídí právní úpravou dle

ZOK, ZISIF a dalšími právními předpisy a úpravou v oddíle III. stanov Fondu.

Práva spojená s investičními akciemi

S investičními akciemi je spojeno právo týkající se podílu na zisku z hospodaření pouze s majetkem z investiční

činnosti Fondu a na likvidačním zůstatku pouze z investiční činnosti Fondu. S investičními akciemi je spojeno

právo na jejich odkoupení na žádost jejich vlastníka na účet Investiční části Fondu. Investiční akcie odkoupením

zanikají. S investičními akciemi není spojeno hlasovací právo, pokud zákon nestanoví jinak. Obsah jednotlivých

práv spojených s investičními akciemi je stanoven odlišně pro jednotlivé třídy investičních akcií, jak je uvedeno

v kap. 5 Investiční přílohy Statutu.

Evidence investičních akcií

Evidence investičních akcií vydávaných Fondem je vedena v souladu s příslušnými ustanoveními ZPKT. Centrální

evidenci emise vede Centrální depozitář cenných papírů, a. s. Investiční akcie Fondu v držení jednotlivých

investorů jsou tak evidovány na jejich majetkových účtech vlastníků cenných papírů. Investoři jsou povinni

sdělovat účastníku Centrálního depozitáře cenných papírů, a. s., u něhož mají veden svůj majetkový účet, veškeré

změny ve svých identifikačních údajích.

9. Odměny účtované externími auditory

Celková částka účtovaná ze strany auditora za audit účetní závěrky a výroční zprávy za běžné účetní období byla

dle smlouvy 216 tis. Kč.

10. Dividendová politika Fondu

Fond neuplatňuje ani nedeklaruje žádnou dividendovou politiku ve smyslu stanovení poměru zisku vyplaceného

akcionářům a zisku zadrženého, ani nečiní takové odhady do budoucna.

V Účetním období nebyla k investičním akciím vyplacena žádná dividenda. V následujícím období Fond nemá v

plánu vyplácet dividendy.

11. Významná soudní a rozhodčí řízení

V Účetním období neprobíhala žádná soudní ani rozhodčí řízení, která mohla mít nebo v nedávné minulosti měla

významný vliv na finanční situaci nebo ziskovost Fondu.

12. Struktura vlastního kapitálu Fondu a dceřiných společností

Struktura vlastního kapitálu Fondu je uvedena v účetní závěrce, která je nedílnou součástí této výroční zprávy.

Cenné papíry vydávané Fondem:

Druh

Zakladatelské akcie

Investiční akcie (třída A)

Investiční akcie (třída B)

ISIN

CZ0008041803

CZ0008042876

Forma

Kusové akcie na

jméno

Kusové akcie na jméno

Podoba

Listinné

Zaknihované

Jmenovitá hodnota

Bez jmenovité

hodnoty

Bez jmenovité hodnoty

Podíl na zapisovaném základním kapitálu (%)

100

Počet emitovaných akcií v oběhu ke konci

Účetního období (ks)

2 100

12 900

36 600

Počet akcií vydaných v Účetním období (ks)

Počet akcií odkoupených v Účetním období

(ks)

Počet upsaných, dosud nesplacených akcií (ks)

Obchodovatelnost

Zakladatelské akcie nebyly

přijaty k obchodování na

regulovaném trhu

Investiční akcie třídy A jsou

přijaty k obchodování na

regulovaném trhu v období

od 8. 1.2016 do 8.12.2017

Investiční akcie třídy B byly

přijaty k obchodování na

regulovaném trhu v od

7.11.2017

Ostatní skutečnosti:

Počet akcií držených Fondem jako emitentem nebo jménem Fondu jako emitenta, nebo v držení jeho dceřiných

společností: 0

Částka všech převoditelných cenných papírů, vyměnitelných cenných papírů nebo cenných papírů s opčními listy,

s uvedením podmínek pro převod, výměnu nebo upsání: 0

Skutečnosti, které nastaly po rozhodném dni:

Po rozhodném dni nenastaly žádné skutečnosti, které by měly vliv na počet akcií.

Dceřiné společnosti:

KREDIT FINANCE, s.r.o., základní kapitál: 20 000 tis. Kč, vlastní kapitál: 50 203 tis. Kč

13. Omezení převoditelnosti cenných papírů

Převoditelnost zakladatelských akcií Fondu je podmíněna souhlasem člena představenstva. Člen představenstva

udělí souhlas s převodem písemně na žádost akcionáře v případě, kdy nabyvatel zakladatelských akcií splňuje

veškeré požadavky na osobu akcionáře společnosti jako fondu kvalifikovaných investorů, stanovené statutem,

jakož i obecně závaznými právními předpisy, a to bez zbytečného odkladu po jejich kontrole. Souhlas s převodem

zakladatelských akcií mezi stávajícími akcionáři je vydáván neprodleně bez potřeby kontroly. V případě převodu

nebo přechodu vlastnického práva k zakladatelským akciím Fondu je jejich nabyvatel povinen bez zbytečného

odkladu informovat Fond o změně vlastníka. K účinnosti převodu akcie v podobě listinného cenného papíru vůči

administrátorovi Fondu se vyžaduje oznámení změny vlastníka příslušné akcie a její předložení administrátorovi

Fondu. Hodlá-li některý z vlastníků zakladatelských akcií převést své zakladatelské akcie, mají ostatní vlastníci

zakladatelských akcií k těmto akciím předkupní právo, ledaže vlastník zakladatelských akcií zakladatelské akcie

převádí jinému vlastníkovi zakladatelských akcií.

K převodu investičních akcií Fondu musí mít investor (převodce) předchozí souhlas člena představenstva Fondu

k takovému převodu, a to v písemné formě. Člen představenstva vydá souhlas s převodem za situace, kdy

nabyvatel investičních akcií Fondu splňuje veškeré požadavky na osobu investora do Fondu, coby fondu

kvalifikovaných investorů stanovených statutem Fondu, jakož i obecně závaznými právními předpisy, a to bez

zbytečného odkladu po jeho kontrole. Souhlas s převodem investičních akcií Fondu mezi stávajícími investory je

vydáván neprodleně bez potřeby kontroly. Omezení převoditelnosti investičních akcií se nevztahuje na investiční

akcie, které byly přijaty k obchodování na regulovaném trhu.

V případě převodu nebo přechodu vlastnického práva k investičním akciím Fondu je jejich nabyvatel povinen bez

zbytečného odkladu informovat Fond o změně vlastníka. K účinnosti převodu akcie v podobě listinného cenného

papíru vůči administrátorovi Fondu se vyžaduje oznámení změny vlastníka příslušné akcie a její předložení

administrátorovi Fondu. V případě, že by nabyvatel investičních akcií nebyl kvalifikovaným investorem dle ust. §

272 ZISIF, k takovému nabytí se v souladu s ust. § 272 odst. 3 ZISIF nepřihlíží.

14. Akcionářské struktury Fondu

Fond

Struktura akcionářů ke Dni ocenění (zakladatelské akcie)

V procentech

Podíl na

základním

kapitálu

Podíl na

hlasovacích

právech

Právnícké osoby celkem

6,67

z toho Realitní kancelář STING s.r.o., IČO: 258 42 625

6,67

Fyzické osoby celkem

93,33

z toho Martin Zaremba, narozen: 18. 12. 1974

93,33

15. Vlastníci cenných papírů se zvláštními právy

Fond nevydává vyjma výše uvedených druhů cenných papírů žádné jiné cenné papíry, se kterými by bylo spojeno

zvláštní právo. Se zakladatelským akciemi není spojeno právo na podíl na zisku pocházejícím z investiční činnosti

Fondu, ale je s nimi spojeno právo na řízení Fondu prostřednictvím hlasovacího práva, které je s těmito akciemi

spojeno, pokud zákon nestanoví jinak. S investičními akciemi není spojeno hlasovací právo, pokud zákon

nestanoví jinak, ale je s nimi spojeno právo na zpětný odkup Fondem.

16. Omezení hlasovacích práv

Se zakladatelskými akciemi Fondu je vždy spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak.

S investičními akciemi Fondu není spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak.

V případě, kdy valná hromada hlasuje o:

a) změně práv spojených s určitým druhem investičních akcií;

b) změně druhu nebo formy investičních akcií;

c) další záležitosti, pro kterou zákon vyžaduje hlasování podle druhu akcií;

hlasují současně akcionáři, kteří vlastní investiční akcie, a akcionáři, kteří vlastní zakladatelské akcie. V takovém

případě je s investičními akciemi spojeno hlasovací právo.

17. Smlouvy mezi akcionáři s následkem snížení převoditelnosti nebo hlasovacích práv

Fondu nejsou známy žádné smlouvy, které by uzavřeli akcionáři Fondu a které by současně mohly mít za následek

snížení převoditelnosti akcií představujících podíl na Fondu nebo snížení hlasovacích práv.

18. Zvláštní pravidla pro volbu a odvolání členů statutárního orgánu a změnu stanov

Stanovy Fondu neobsahují žádná zvláštní pravidla pro volbu a odvolání členů statutárního orgánu a změnu stanov

Fondu.

Členy statutárního orgánu volí a odvolává valná hromada Fondu.

O doplňování a změnách stanov rozhoduje valná hromada Fondu na návrh statutárního orgánu nebo na základě

protinávrhů akcionářů, resp. investorů účastnících se valné hromady nebo na návrh dozorčí rady, pokud valnou

hromadu svolává dozorčí rada a navrhuje potřebná opatření.

19. Zvláštní působnost orgánů

Stanovy Fondu neobsahují žádnou zvláštní působnost statutárního ani kontrolního orgánu podle zákona

upravujícího právní poměry obchodních společností a družstev.

V působnosti statutárního ředitele je dle stanov Fondu:

a) řídit činnost společnosti a zabezpečovat její obchodní vedení,

b) provádět usnesení přijatá valnou hromadou,

c) zabezpečovat řádné vedení účetnictví Fondu,

d) předkládat valné hromadě ke schválení řádnou, mimořádnou a konsolidovanou, popřípadě i mezitímní

účetní závěrku společnosti a návrh na rozdělení zisku nebo úhrady ztrát,

e) svolávat valnou hromadu,

f) vyhotovovat nejméně jednou za rok pro valnou hromadu zprávu o podnikatelské činnosti společnosti a

stavu jejího majetku,

g) vyhotovovat další zprávy emitenta cenných papírů přijatých k obchodování na evropském

regulovaném trhu a zajišťovat plnění dalších povinností, stanovených obecně závaznými právními

předpisy, zejm. zákonem o podnikání na kapitálovém trhu,

h) měnit stanovy společnosti v souladu s § 277 odst. 2 zákona o investičních společnostech a investičních

fondech, jde-li o změnu přímo vyvolanou změnou právní úpravy, opravu písemných nebo tiskových

chyb nebo úpravou, která logicky vyplývá z obsahu stanov,

i) schvalovat změny statutu společnosti a jednotlivých podfondů,

Dozorčí rada dále dle stanov Fondu:

a) přezkoumává řádnou, mimořádnou a konsolidovanou a popřípadě i mezitímní účetní závěrku a návrh

na rozdělení zisku nebo na úhradu ztráty a předkládá valné hromadě své vyjádření;

b) předkládat valné hromadě návrhy na určení auditora k ověření účetní závěrky a konsolidované účetní

závěrky, příp. k přezkoumání dalších zpráv vypracovávaných emitentem cenných papírů přijatých

k obchodování na evropském regulovaném trhu, o nichž to stanoví obecně závazný právní předpis,

c) schvaluje statut Fondem nově vytvořeného podfondu;

d) navrhuje změny statutu Fondu

Do působnosti dozorčí rady náleží jakákoliv věc týkající se Fondu, ledaže ji zákon svěřuje do působnosti valné

hromady, nebo ledaže ji zákon nebo tyto stanovy v souladu se zákonem svěřují do působnosti člena

představenstva či jiného orgánu společnosti.

20. Významné smlouvy při změně ovládání emitenta

Fond neuzavřel žádné smlouvy, ve kterých by byl smluvní stranou a které nabudou účinnosti, změní se nebo

zaniknou v případě změny ovládání Fondu v důsledku nabídky převzetí.

21. Smlouvy se členy statutárního orgánu se závazkem plnění při skončení jejich funkce

Fond neuzavřel se členy statutárního orgánu nebo se zaměstnanci žádné smlouvy, kterými by byl zavázán k plnění

pro případ skončení jejich funkce nebo zaměstnání v souvislosti s nabídkou převzetí.

22. Programy nabývání cenných papírů za zvýhodněných podmínek

Dle stanov čl. 8–10 a investiční přílohy statutu Fondu části V. účinných ke Dni ocenění Fond vydává dva druhy

investičních akcií rozdělených do tříd A a B. Fond umožnil svým zaměstnancům, spolupracovníkům a členům

statutárního a kontrolního orgánu nabývat investiční akcie třídy B nesoucí vyšší míru zhodnocení.

Přehled o podnikatelské činnosti, stavu majetku investičního Fondu a

majetkových účastí

1. Přehled podnikání

Fond v rámci své podnikatelské činnosti investuje jednak do nemovitostí za účelem jejich pronájmu (např. bytové

domy, komerční objekty atp.), a jednak do nemovitostí za účelem nalezení vhodné příležitosti k prodeji, popř. za

účelem zhodnocení (např. rekonstrukce, výstavba atp.) a následného prodeje. Během Účetního období činil

objem přijatého nájemného 40 139 tis. Kč (v roce 2021 činil 37 451 tis. Kč) a obchodní marže z prodeje

nemovitostí činila 27 370 tis. Kč (v roce 2021 činila 52 111 tis. Kč).

Relevantním trhem pro nákup a prodej obrátkových nemovitostí je rezidenční trh v ČR, kde Fond nakupuje zejm.

byty v osobním vlastnictví, rodinné domy, pozemky pro prodej nebo pro výstavbu a bytové domy, v oblasti

investic do nemovitostí za účelem výnosů z nájmů jde o bytové domy i nemovitosti s bytovými i nebytovými

prostory. Výnosové nemovitosti jsou soustředěny na území Moravy, zejm. Severní Moravy; nemovitosti

pořizované za účelem dalšího prodeje se nacházejí rovnoměrně na území ČR s výjimkou regionu Západních Čech.

Během Účetního období Fond nezaváděl nové produkty ani služby. Fond není při své činnosti významně závislý

na patentech či licencích, průmyslových, obchodních nebo finančních smlouvách nebo nových či regulovaných

postupech.

Investiční cíl a strategie

Investičním cílem Fondu je dosahovat stabilního zhodnocování aktiv nad úrovní výnosu dlouhodobých úrokových

sazeb prostřednictvím investování především do aktiv nemovité povahy, ať již mající formu věcí nemovitých,

akcií, podílů, resp. jiných forem účastí na nemovitostních a obchodních společnostech, movitých věcí a jejich

souborů a doplňkových aktiv tvořených standardními nástroji kapitálových a finančních trhů. V této souvislosti

nejsou třetími osobami poskytovány žádné záruky za účelem ochrany investorů.

Druhy majetkových hodnot

Fond má v úmyslu investovat více než 51 % hodnoty svého investičního majetku do nemovitostí nebo

nemovitostních společností. Další podstatnou majetkovou hodnotou, do níž Fond může investovat, jsou akcie,

podíly a jiné formy účastí na právnických osobách (v projektových společnostech – zvláštních účelových

společnostech – SPV), které podnikají zejména v oblasti nemovitostí a realit. Vedlejšími majetkovými hodnotami,

do nichž Fond investuje, jsou movité věci a investiční nástroje ve smyslu ustanovení § 3 odst. 1 ZPKT, např.

investiční cenné papíry, cenné papíry kolektivního investování či nástroje peněžního trhu.

Nemovité věci, včetně jejich součástí a příslušenství (tj. např. energetické sítě, oplocení, zahradní úprava,

samostatně stojící kůlny a garáže apod.), související movité věci a případné vyvolané investice (inženýrské sítě

apod.). Nemovitostní aktiva mají zejména podobu:

• pozemků určených k výstavbě objektů pro bydlení nebo komerčních objektů;

• pozemků určených ke zhodnocení formou změny účelu užívání pozemku a následnému prodeji;

• pozemků provozovaných jako parkoviště;

• pozemků určených k pronajímání třetím osobám pro obchodní aktivity;

• rezidenčních projektů a domů;

• průmyslových areálů pro výrobu a skladování;

• budov pro zdravotnická zařízení;

• budov pro vzdělání a školství a školicí střediska;

Fond

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČO: 29017688, se sídlem 1. máje

540, Staré Město, Třinec, PSČ 739 61 obchodní společnost zapsaná v obchodním rejstříku

vedeném Krajským soudem v Ostravě, pod sp. zn. B 4324

Účetní období

Období od 1. 1. 2022 do 31. 12. 2022

• administrativních budov a center;

• hotelových komplexů a jiných rekreačních objektů;

• logistických parků;

• multifunkčních center;

• nemovitých i movitých energetických zařízení.

Do majetku Fondu lze nabýt nemovitost za účelem jejího provozování, je-li tato nemovitost způsobilá při řádném

hospodaření přinášet pravidelný a dlouhodobý výnos, nebo za účelem jejího dalšího prodeje, je-li tato nemovitost

způsobilá přinést ze svého prodeje zisk.

Fond může též nabývat nemovitosti výstavbou nebo za účelem dalšího zhodnocení nemovitostí ve svém majetku

umožnit na takových nemovitostech výstavbu. Výstavba samotná je vždy realizována na účet Fondu třetí osobou

k takové činnosti oprávněnou.

Při výběru vhodných nemovitostí nabývaných do majetku Fondu se zohledňuje zejména poloha nabývaných

nemovitostí v oblastech České republiky, kde lze důvodně předpokládat, že v krátkodobém nebo střednědobém

horizontu dojde k pozitivnímu cenovému vývoji.

Akcie, podíly, resp. jiné formy účasti na společnostech vlastnících nemovité věci (tzv. „nemovitostní společnost“).

Tyto společnosti mohou mít také charakter dočasných účelových společností zřizovaných za účelem možnosti

získání bankovního nebo mimobankovního financování a diverzifikace rizik.

Akcie, podíly, resp. jiné formy účasti na společnostech, které se zaměřují na:

• výrobu elektrické energie či tepla zejména z obnovitelných zdrojů, či za pomoci kogenerace (společná

výroba elektrické energie a tepla) apod.;

• poskytování zápůjček či úvěrů fyzickým a právnickým osobám;

• správu nemovitostí a poskytování souvisejících služeb;

• provádění stavební činnosti;

• provozování realitní činnosti;

• vlastnění akcií, podílů, resp. jiných forem účastí na nemovitostních společnostech nebo obchodních

společnostech zaměřených na výše uvedené oblasti.

Pořizovány budou především akcie, podíly, resp. jiné formy účastí v takových společnostech, kde lze v

budoucnosti očekávat nadprůměrné zhodnocení investice.

Při investování do akcií, podílů, resp. jiných forem účastí v obchodních společnostech bude Fond zohledňovat

zejména jejich ekonomickou výhodnost, při současném respektování pravidel obezřetnosti a pravidel pro

omezování rizik.

Majetek nabytý při uskutečňování procesu přeměny obchodních společností.

Fond má možnost uskutečnit:

• to v souladu s příslušnými zvláštními právními předpisy;

• převzetí jmění obchodní společnosti, kdy účast Fondu může přesahovat 90% podíl na základním

kapitálu společnosti. Za předpokladu, že v majetku Fondu bude účast v takovéto společnosti

představující alespoň 90% podíl na základním kapitálu, pak na základě rozhodnutí valné hromady

Fondu může dojít k jejímu zrušení a k převodu jmění do majetku Fondu.

Movité věci, které jsou účelově spojeny s nemovitostmi nebo ostatními aktivy Fondu

Fond může nabývat movité věci, které jsou účelově spojeny s nemovitostmi nebo ostatními aktivy Fondu a slouží

k zabezpečení provozu a ochrany takto nabývaných aktiv. Mezi takové movité věci patří například nábytek,

svítidla, drobné vybavení budov včetně uměleckých děl, dopravní a transportní vybavení, výpočetní technika

nebo strojní zařízení, které tvoří s nemovitostí logický celek apod.

Movité věci, které nejsou spojeny s nemovitostmi nebo ostatními aktivy Fondu

Fond dále může nabývat také movité věci, které nejsou spojené s nemovitostmi nebo ostatními aktivy za

předpokladu, že povaha těchto movitých věcí zcela zjevně nenarušuje celkový investiční či rizikový profil Fondu

a není-li vyloučena, resp. vážně ohrožena jejich likvidita.

Vklady v bankách nebo zahraničních bankách

Fond může zřídit k takovému vkladu právo inkasa třetí osoby za účelem splácení přijatého bankovního nebo

mimobankovního financování. Předpokladem zřízení práva inkasa je řádné vymezení podmínek jeho uplatnění a

skutečnost, že zřízení takového inkasa není ve zcela zjevném rozporu s běžnou tržní praxí v místě a čase obvyklou.

Poskytování úvěrů a zápůjček

Poskytování úvěrů a zápůjček Fondem je možné za předpokladu, že budou pro Fond ekonomicky výhodné.

Pohledávky z obchodního styku a úvěrové pohledávky

Fond může nabývat do svého majetku pohledávky za předpokladu, že budou pro Fond ekonomicky výhodné, tj.

jejichž dlouhodobá výnosnost bude přesahovat náklady na jejich pořízení. Pohledávky budou zpravidla nabývány

za cenu nižší, než činí jejich jmenovitá hodnota, a to přiměřeně k riziku jejich vymožení. Fond může nabývat do

svého majetku pohledávky nejen po splatnosti, ale i před splatností, a to bez ohledu na skutečnost, zda sídlo

(resp. bydliště) dlužníka je umístěno v České republice či v zahraničí. Fond může své existující i případné budoucí

pohledávky zatížit zástavním právem třetí osoby, a to za předpokladu zachování celkové ekonomické výhodnosti

takové operace a nikoli ve zjevném rozporu s běžnou obchodní praxí v místě a čase obvyklou.

Práva k nehmotným statkům, tj. zejm.:

a) Ochranné známky – kterými se rozumí jakékoli označení schopné grafického znázornění, zejména

slova, včetně osobních jmen, barvy, kresby, písmena, číslice, tvar výrobku nebo jeho obal, pokud je

toto značení způsobilé odlišit výrobky nebo služby jedné osoby do výrobků nebo služeb jiné osoby.

b) Průmyslové vzory – kterými se rozumí vnější úprava výrobku. Ta je plošná nebo prostorová a spočívá

zejména ve zvláštním tvaru, obrysu, v kresbě nebo v uspořádání barev či kombinaci těchto znaků.

c) Užitné vzory – se považuje technické řešení, které je nové, přesahuje rámec pouhé odborné

dovednosti a je průmyslově využitelné.

d) Vynálezy – se považuje výrobek nebo technický postup, který představuje z hlediska světového stavu

techniky zcela novou myšlenku, jež skýtá úplně nové možnosti nebo vylepšuje současný stav.

e) Výrobně technické dokumentace – kterými se rozumí souhrn podkladů zpracovaných s cílem realizovat

technickou myšlenku (např. výrobek, technické dílo, zařízení apod.).

f) Projektové dokumentace k nemovitostním projektům – kterými se rozumí souhrn podkladů a práv k

realizaci nemovitostních developerských projektů.

Fond může poskytovat za úplatu práva k nehmotným statkům v majetku Fondu k jejich užívání třetím osobám.

Doplňková aktiva

Fond může investovat do následujících složek doplňkových aktiv:

• dluhopisy, resp. obdobné cenné papíry představující právo na splacení dlužné částky, vydávané státy

nebo obchodními společnostmi;

• tuzemské akcie, tj. vydané emitentem se sídlem umístěným na území České republiky;

• zahraniční akcie, tj. vydané emitentem se sídlem umístěným mimo území České republiky;

• cenné papíry investičních fondů;

• nástroje peněžního trhu.

Likvidní aktiva

Likvidní část majetku Fondu může být investována krátkodobě zejména do:

• vkladů, se kterými je možno volně nakládat, anebo termínovaných vkladů se lhůtou splatnosti nejdéle

jeden rok, pokud se jedná o vklady u bank, poboček zahraničních bank nebo zahraničních bank, jež

dodržují pravidla obezřetnosti podle práva Evropských společenství nebo pravidla, která ČNB považuje

za rovnocenná;

• do dvoustranných úvěrových vztahů mezi Fondem (jako úvěrujícím) a společností Realitní kancelář

STING, s.r.o. (jako úvěrovaným a členem ekonomicky spjaté skupiny) nesoucích Fondu předem

stanovený úrokový výnos, a to formou tzv. reálného cash-poolingu umožňujícího Fondu volné

nakládání s poskytnutými prostředky, přičemž maximální výše tímto způsobem zhodnocovaného

likvidního investičního majetku Fondu může dosahovat až 15 % celkové hodnoty investičního majetku

Fondu.

2. Investiční nemovitosti

Výnosové nemovitosti

Ke Dni ocenění Fond ve svém majetku eviduje 15 nemovitostí pořízených za účelem výnosů z nájmů (dále jen

“výnosové nemovitosti”). Celková hodnota dle znaleckého posudku činí ke Dni ocenění 614 850 tis. Kč (v roce

2021 činila 559 850 tis. Kč).

V průběhu roku 2022 byl posouzen a přehodnocen účel držby některých nemovitostí. V důsledku tohoto

posouzení byla jedna výnosová nemovitost přeřazena mezi obrátkové nemovitosti, a naopak dvě obrátkové

nemovitosti byly zařazeny jako výnosové nemovitosti. U několika výnosových nemovitostí docházelo v roce 2022

k technickému zhodnocení formou rekonstrukce.

Provoz a rekonstrukce všech nemovitostí v portfolio Fondu jsou zabezpečovány v souladu s příslušnými právními

předpisy a nemají významný negativní dopad na životní prostředí.

Vybrané výnosové nemovitosti v portfolio Fondu jsou zastaveny za poskytnuté bankovní úvěry.

Obrátkové nemovitosti

Ke Dni ocenění Fond eviduje 64 (v roce 2021 evidoval 85) nemovitostí pořízených za účelem následného prodeje,

mezi které patří převážně bytové domy, byty, rodinné domy a stavební pozemky, které jsou určeny k prodeji buď

po provedení stavebních úprav, anebo bez nich. Celková účetní hodnota těchto nemovitostí ke Dni ocenění činí

230 647 tis. Kč (v roce 2021 činila 257 946 tis. Kč).

Ke dni ocenění Fond dále eviduje nemovitosti určené pro výstavbu v rámci developerského projektu Chlumec.

Projekt představuje přípravu cca 50 parcel včetně zhotovených inženýrských sítí pro prodej do konce roku 2023.

Účetní hodnota dosud neprodaných pozemků určených pro výstavbu je 45 400 tis. Kč.

3. Činnost Fondu a skupiny v účetním období

Výnosové nemovitosti

V průběhu Účetního období Fond převedl dvě obrátkové nemovitosti do výnosových nemovitostí a dále se

zaměřil na technické zhodnocování (rekonstrukce) stávajícího portfolia těchto nemovitostí. V Účetním období

byly dokončeny investiční akce v hodnotě 21 294 tis. Kč, výše dosud nedokončených rekonstrukcí dosáhla k 31.

12. 2022 hodnoty 5 690 tis. Kč.

Na nemovitosti Obchodní dům MOND v Třinci, která má v portfoliu výnosových nemovitostí ke dni ocenění

hodnotu podle znaleckého posudku 120 000 tis. Kč, pokračovaly během celého roku 2022 průběžné rekonstrukce

vybraných objektů v celkové hodnotě 15 770 tis. Kč (3 941 tis. Kč v roce 2021). Fond bude v těchto rekonstrukcích

pokračovat také v příštím roce. Výnosy z nájmů této nemovitosti nejsou z důvodu fázování probíhajících

plánovaných rekonstrukcí výrazně dotčeny. Fond financoval provedené rekonstrukce z vlastních zdrojů.

Na nemovitosti Komerční dům TUZEX v Ostravě, jejíž znalecká cena ke Dni ocenění dosáhla výše 116 400 tis. Kč,

došlo během roku 2022 k rekonstrukcím v hodnotě 901 tis. Kč. Nemovitost Českobratrská, oceněná na 37 150

tis., prošla v roce 2022 rekonstrukcí, která byla v hodnotě 2 338 tis. Kč. Obě tyto rekonstrukce (rekonstrukce

Komerčního domu TUZEX, rekonstrukce nemovitosti Českobratrská) byly financovány fondem a z vlastních

zdrojů.

Obrátkové nemovitosti

Fond během Účetního období nadále investoval do nemovitostí pořízených za účelem následného prodeje. Stav

pořízených nemovitostí k 31. 12. 2022 byl 64 (v roce 2021 bylo pořízeno 85) nemovitostí v celkové pořizovací

hodnotě 159 966 tis. Kč (v roce 2021 v hodnotě 281 056 tis. Kč). Zatímco prodáno bylo 78 nemovitostí v účetní

hodnotě 192 053 tis. Kč. Během roku 2021 a začátkem roku 2022 Fond investoval převážně do nemovitostí bez

následné rekonstrukce. V tomto trendu Fond v druhé polovině roku 2022 setrval. Vybrané obrátkové nemovitosti

jsou použity jako zástava u banky pro účely krátkodobého revolvingového úvěru.

Fond v souvislosti s investicemi do nemovitostí nemá ke Dni ocenění budoucí investice, k nimž by se pevně

zavázal.

V roce 2022 Fond zahájil prodej stavebních pozemků v rámci developerského projektu Chlumec. K datu účetní

závěrky bylo prodáno celkem 19 z celkových 50 parcel, které by měly být v rámci projektu dokončeny a prodány

v průběhu roku 2023.

Obchodní podíly

Společnost, v níž má Fond majetkovou účast, je společnost KREDIT FINANCE, s.r.o., která pokračovala ve své

běžné provozní činnosti poskytování produktů v rámci spotřebitelského úvěru, a zhodnocovaly se tak peněžní

prostředky investorů Fondu.

3.1. Hospodaření Fondu

Věrný a vyčerpávající obraz o hospodaření Fondu poskytuje řádná účetní závěrka sestavená za Účetní období a

příloha k účetní závěrce, včetně zprávy auditora, která je nedílnou součástí výroční zprávy.

Protože Fond nevytváří podfondy, odděluje v souladu s ust. § 164 odst. 1 ZISIF účetně a majetkově majetek a

dluhy ze své investiční činnosti (dále jen „investiční část Fondu“) od svého ostatního jmění (dále jen „neinvestiční

část Fondu“). Hospodaření neinvestiční části Fondu spočívá pouze v držení zapisovaného základního kapitálu

Fondu, ke kterému Fond vydal zakladatelské akcie. K investiční části Fondu, Fond vydává investiční akcie.

Hospodaření neinvestiční části Fondu skončilo v Účetním období vykázaným hospodářským výsledkem ve výši

nula, neboť od 1. 1. 2018 jsou veškeré náklady a výnosy Fondu přiřazovány investiční části Fondu.

Hospodaření investiční části Fondu skončilo v Účetním období vykázaným kladným hospodářským výsledkem ve

výši 75 257 tis. Kč.

Obchodní marže z prodeje obrátkových nemovitostí, která je vypočtena jako rozdíl mezi prodejní cenou těchto

nemovitostí a jejich pořizovací cenou včetně příp. nákladů na rekonstrukci a všech nákladů souvisejících s jejich

prodejem, dosáhla v roce 2022 výše 27 370 tis Kč (v roce 2021 činila 52 111 tis. Kč). V roce 2022 Fond prodal

celkem 78 obrátkových nemovitostí a 132 nemovitostí v roce předchozím. Hrubá obchodní marže na jeden

obchodní případ v roce 2022 činila na 342 tis. Kč (356 tis. Kč v roce 2021), tj. pokles o 3,9 %, a to zejm. z důvodu

poklesu cen na trhu.

Výnosy z nájmů činily 40 139 tis. Kč, v roce 2021 byla jejich hodnota 37 451 tis. Kč. Důvodem nárůstu o 2 288 tis.

Kč (7,18 %) je navýšení tržeb nejen z důvodu úplatnění inflační doložky ve výší 3,8%, ale také rozšíření o nové

nájemce nebo nové prostory stávajících nájemců.

Nejvýznamnějšími nákladovými položkami Fondu nadále zůstávají náklady na zprostředkování nákupu a prodeje

investic, facility služby, správní náklady na administraci Fondu, služby depozitáře a úroky z pořízených úvěrů.

Hospodaření společností, v nichž má Fond majetkovou účast, tj. společnosti KREDIT FINANCE, s.r.o.,

skončilo Účetním ziskem ve výši 630 tis. Kč

3.2. Stav majetku a závazků Fondu

Hodnota celkových aktiv Fondu meziročně vzrostla o 2,95 % (tj. o 27 687 tis. Kč). Růst hodnoty aktiv byl způsoben

technickým zhodnocením a nárustem investičního majetku včetně jeho přecenění.

Fond evidoval ke dni Ocenění v zásobách 64 rychloobrátkových nemovitostí v reálné hodnotě 283 110 tis. Kč, po

snížení o náklady na budoucí prodej (v roce předchozím 85 rychloobrátkových nemovitostí v reálné hodnotě 328

370 tis. Kč). Důvodem poklesu zásob o 21 nemovitosti je optimalizace portfolia v souvislostí s vývojem realitního

trhu. Majetek Fondu je financován z 68,545 % vlastními zdroji, a to zejména hospodářským výsledkem (z 60,37

%). Z 9,98 % je majetek Fondu kryt dlouhodobými cizími zdroji, z 21,48% pak cizími zdroji krátkodobými (zejména

provozním úvěrem poskytnutým k financování obrátkových aktiv a krátkodobou částí dlouhodobých závazků, a

dále závazky z obchodních vztahů a ostatními pasivy).

Kategorie aktiv

31. 12. 2022

31. 12. 2021

Investiční majetek

Výnosové nemovitosti

615 751 920

561 435 107

Obrátkové nemovitosti

230 647 844

257 946 521

Nemovitosti pro development

45 399 809

33 152 982

Podíly v ovládaných osobách

49 200 000

50 550 000

Ostatní krátkodobé finanční instrumenty

3 392 474

20 827 582

Daňové pohledávky

1 877 990

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva *)

8 465 956

5 523 178

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

11 006 135

8 505 820

Časové rozlišení aktiv

440 879

554 027

Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2 Přílohy účetní závěrky.

*) Tato položka zahrnuje také pohledávku neinvestiční části Fondu vůči investiční části Fondu. Zůstatek položky

čistě pro investiční část Fondu je 471 tis. Kč.

200 000 000

400 000 000

600 000 000

800 000 000

1 000 000 000

1 200 000 000

31. 12. 2022 31. 12. 2021

Struktura vlastního kapitálu

Časové rozlišení aktiv

Peněžní prostředky a peněžní

ekvivalenty

Pohledávky z obchodních vztahů a

ostatní aktiva *)

Daňové pohledávky

Ostatní krátkodobé finanční

instrumenty

Podíly v ovládaných osobách

Nemovitosti pro development

Obrátkové nemovitosti

Výnosové nemovitosti

Vlastní kapitál představuje neinvestiční část Fondu a ke Dni ocenění i ve srovnávacím období zahrnuje položku

základní kapitál ve výši 2 100 tis. Kč, ostatní nedělitelné fondy ve výši 1 255 tis. Kč a nerozdělený zisk, ve výši 30

425 tis. Kč. Od 1. 1. 2018 jsou veškeré náklady a výnosy Fondu přiřazeny investiční části Fondu, a proto se výše

vlastního kapitálu neinvestiční části Fondu nemění.

Kategorie cizích zdrojů *)

31. 12. 2022

31. 12. 2021

Dlouhodobé půjčky a úvěry

77 049 985

92 770 393

Ostatní dlouhodobé závazky

1 379 321

1 213 721

Odložený daňový závazek

18 029 876

16 002 943

Krátkodobé půjčky, krátkodobá část dlouhodobých úvěrů

173 955 824

176 661 472

Krátkodobé finanční instrumenty

1 677 655

Daňové závazky

298 811

1 280 762

Rezervy

4 395 229

6 516 237

Závazky z obchodních vztahů a ostatní pasiva

25 329 319

57 000 568

Časové rozlišení aktiv a pasiv

1 892 777

131 605

Kategorie vlastního kapitálu

31. 12. 2022

31. 12. 2021

Základní kapitál

2 100 000

Ostatní nedělitelné fondy

1 255 072

Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období

30 424 649

5 000 000

10 000 000

15 000 000

20 000 000

25 000 000

30 000 000

35 000 000

40 000 000

2022 2021

Struktura vlastního kapitálu

Základní kapitál

Ostatní nedělitelné fondy

Nerozdělený zisk nebo neuhrazená

ztráta z předchozích období

Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2 Přílohy účetní závěrky.

*) Veškeré cizí závazky Fondu jsou přiřazeny investiční části Fondu. Fond nevykazuje žádné závazky neinvestiční

části Fondu.

V rámci cizích zdrojů financování Fond při své činnosti využívá zejm. úvěry od bank. Dlouhodobá část úvěrů

poskytnutá k financování čtrnácti výnosových nemovitostí činí 77 050 tis. Kč a je doplněna jejich krátkodobou

částí ve výši 13 956 tis. Kč a provozním revolvingovým úvěrem ve výši 160 000 tis. Kč. Fond při využití zdrojů

kapitálu není omezen.

Čistá aktiva připadající na investiční akcie představují významný zdroj kapitálu Fondu, a to zejména v oblasti

nerozdělených zisků ve výši 628 395 tis. Kč, které Fond v plné výši reinvestuje do svých podnikatelských aktivit.

Hospodářský výsledek daného roku představuje zisk ve výši 75 257 tis. Kč. Ostatní kapitálové fondy ve výši 67 844

tis. Kč jsou tvořeny zejména emisí investičních akcií tř. B ve výši 36 600 tis. Kč a dále pak kapitalizací závazku při

přeměnách ve výši 31 244 tis. Kč.

Ke Dni ocenění neexistují žádná omezení využití zdrojů kapitálu, které by podstatně ovlivnily nebo mohly

podstatně ovlivnit provoz Fondu, a to i nepřímo.

CASHFLOW

Stav peněžních prostředků je ke Dni ocenění o 2 500 tis Kč vyšší než byl ke konci minulého účetního období.

Za nárustem peněžních prostředků je na jedné straně peněžní tok generovaný z provozní činnosti ve výší 18 204

tis. Kč. A na druhé straně pokles dlouhodobých půjček a úvěrů ve výší 15 704 tis. Kč.

Fond je investičním fondem kvalifikovaných investorů, jehož podnikání je regulováno zejména zákonem č.

240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů (dále také

„ZISIF“) a dalšími právními předpisy. V roce 2022 nedošlo k žádným novelizacím ZISIF. Od 1. 1. 2021 je účinná

novela zákona č. 33/2020 Sb., kterou se mění zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech

(zákon o obchodních korporacích, dále také „ZOK“), ve znění zákona č. 458/2016 Sb., a další související zákony,

ve znění pozdějších předpisů. V souvislosti s touto novelou Fond od 1. 1. 2021 přešel na dualistický systém

vnitřního řízení a uspořádání orgánů Fondu.

Fond podléhá regulaci ČNB jako integrovaného orgánu dohledu nad finančním trhem v České republice. ČNB

vykonává dohled a zajišťuje zejména licenční, schvalovací a povolovací činnosti, ukládání sankcí, stanovování

opatření k nápravě zjištěných nedostatků. V oblasti regulace se ČNB podílí na přípravě řady významných právních

předpisů týkajících se tuzemského finančního trhu. Výkon dohledu nad investičními společnostmi a fondy se

zaměřuje zejména na fondy s potenciálně významným systémovým dopadem. Kontrolní činnost ČNB je

soustředěna do oblastí dodržování pravidel odborné péče při správě fondů a nastavení řídicích a kontrolních

systémů.

Fond dále uvádí, že neeviduje vládní, hospodářskou, fiskální, měnovou či obecnou politiku nebo faktory, které

významně ovlivnily nebo by mohly přímo či nepřímo ovlivnit samotný provoz Fondu.

4. Výhled na následující období

Vedení Fondu v průběhu celého roku 2022 posuzovalo a vyhodnocovalo možné dopady makroekonomického

vývoje a důsledky opatření přijatých Vládou ČR ke zmírnění jeho projevů na ekonomickou činnost Fondu.

Hospodářský výsledek Fondu za rok 2022 ukázal, že vývoj ekonomického prostředí Fondu nemělo významný vliv

na jeho činnost a na předpoklad jeho nepřetržitého trvání.

Výhled činnosti v roce 2023

Vedení Fondu v roce 2023 očekává pokračující trend poklesu nabídkových cen nemovitostí tažený snižováním

realizačních cen, a to zejm. u bytů po rekonstrukci a u vybraných nemovitostí a méně atraktivních lokalit. Hledání

optimální cenové úrovně jak pro pořizování nových investic, tak pro následný prodej, bude pro Fond stejně jako

pro ostatní investory v roce 2023 výrazně ztíženo nízkou předvídatelností budoucích realizačních cen. Tato

očekávání do značné míry ovlivní měnová politika České národní banky a její přístup k dalšímu vývoji úrokových

sazeb.

Hlavním zaměřením Fondu pro rok 2023 bude realizace prodejů obrátkových nemovitostí z portfolia. Objem

prodejů se ve druhé polovině roku 2022 výrazně snížil v souvislosti s nízkou aktivitou na realitním trhu v ČR. Fond

bude nadále vyhledávat příležitosti a pečlivě vyhodnocovat možnosti investovat do obrátkových nemovitostí v

oblasti rezidence, a to především v krajských městech České republiky. Fond bude nadále sledovat příležitosti k

rozšíření portfolia o kvalitní výnosové nemovitosti, které nevyžadují v blízké době rekonstrukci, což nebude pro

rok 2023 prioritou, a dále zvyšovat hodnotu stávajících výnosových nemovitostí prostřednictvím technického

zhodnocení.

V souvislosti se sníženou dostupností vlastního bydlení, zejm. z důvodu vysokých úrokových sazeb vyhlášených

ČNB a zpřísnění podmínek pro poskytování hypotečních úvěrů, ale také v návaznosti na probíhající válečný

konflikt na Ukrajině a poptávku po ubytování ze strany uprchlíků, vedení Fondu naopak očekává nárůst zájmu o

nájemní bydlení, vč. výrazného růstu cen nájemného.

V následujícím období bude Fondu důsledně sledovat stávající makroekonomický vývoj, a to zejm. v souvislosti

s vývojem míry inflace s potenciálním dopadem na výši nájemného ve výnosových nemovitostech a vývojem cen

energií, významně ovlivňující nejen náklady na bydlení, dopravu a potraviny, ale celkové tempo růstu české

ekonomiky.

Fond eviduje zájemce o pořízení investičních akcií a také v budoucnosti hodlá realizovat obchody prostřednictvím

Burzy cenných papírů Praha, a.s.

Na základě hodnocení aktuální situace a jejích dopadů na výhled činnosti Fondu, při současném zohlednění všech

přijatých opatření a veřejně dostupných informací k datu sestavení této Výroční zprávy a účetní závěrky, je vedení

Fondu přesvědčeno, že Fond bude mít dostatek prostředků k tomu, aby mohl pokračovat ve své činnosti po dobu

nejméně 12 měsíců ode dne účetní závěrky.

Prohlášení o udržitelnosti dle nařízení EU 2019/2088 (SFDR)

Prohlášení o nezohledňování kritérii pro udržitelné investování dle článku 7 nařízení EU 2020/852

Podkladové investice tohoto finančního produktu nezohledňují kritéria EU pro environmentálně udržitelné

hospodářské činnosti.

Informace o politikách začleňování rizik týkajících se udržitelnosti do investičního rozhodování podle článku 6

SFDR

1) Rizikem týkajícím se udržitelnosti je událost nebo situace v environmentální nebo sociální oblasti nebo

v oblasti správy a řízení, která by v případě, že by nastala, mohla mít skutečný nebo možný významný

nepříznivý dopad na hodnotu investice.

2) Vzhledem k obchodnímu modelu Společnosti a různorodosti možných rizik týkajících se udržitelnosti

postupuje Společnost v rámci jejich identifikace v souladu se zásadou proporcionality a zohledňuje

pouze ta rizika, která mohou mít v krátkodobém či střednědobém horizontu významný nepříznivý

dopad na hodnotu aktiv v portfoliích obhospodařovaných fondů a Společnost. V rámci jednotlivých

oblastí udržitelnosti Společnost identifikovala především následující typy souvisejících rizik:

a) Enviromentální rizika – riziko související s klimatickou změnou, riziko související s přechodem na

cirkulární ekonomiku, riziko nezohledňování kritérii udržitelnosti;

b) Sociální rizika – riziko negativního dopadu na dodržování lidských práv, riziko korupce a

úplatkářství;

c) Rizika řízení a správy – riziko corporate governance, riziko nedostatečného řízení rizik, riziko

nerovného a neprůhledného odměňování zaměstnanců a managementu;

3) Kromě výše uvedených obecných rizik týkajících se udržitelnosti Společnost zohledňuje specifická rizika

související s udržitelností vztahující se ke specifickým třídám aktiv v portfoliích jednotlivých Společností

obhospodařovaných fondů. Informace o takto zohledňovaných specifických rizicích souvisejících

s udržitelností jsou vždy uvedeny ve statutu daného fondu.

4) Jednotlivá rizika udržitelnosti jsou na základě interní metodiky zohledňována při nastavování

investičních limitů u jednotlivých fondů a jejich investičních strategií a obchodních plánů a v rámci

řízení rizika investičního procesu a následného monitoringu jednotlivých investic.

Profil Fondu a skupiny

1. Základní údaje o Fondu

Název:

Obchodní firma: STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.

Identifikační údaje:

IČO: 290 17 688

DIČ: CZ29017688

LEI: 315700PEP3Y83GCLFD78

Sídlo:

Ulice: 1. máje 540

Obec: Třinec – Staré Město

PSČ: 739 61

Vznik:

Fond byl založen v souladu se ZOK a ZISIF na dobu neurčitou zakladatelskou listinou ze dne 22. 10. 2009 a vznikl

zápisem do obchodního rejstříku vedeného Krajským soudem v Ostravě pod sp. zn. B 4324 dne 30. 12. 2009

Povolení k činnosti samosprávného investičního fondu obdržel Fond od ČNB na základě rozhodnutí ze dne 18.

12. 2009, které nabylo právní moci dne 18. 12. 2009.

Právní forma Fondu je akciová společnost s proměnným základním kapitálem. Fond se při své činnosti řídí

českými právními předpisy, zejm. ZISIF a ZOK. Sídlem Fondu je Česká republika a kontaktní údaje do hlavního

místa výkonu jeho činnosti jsou:

Adresa: 1. máje 540, 739 61 Třinec – Staré Město

Telefon: 558 987 101

E-mail: suif@rksting.cz

Webové stránky: https://www.stingif.cz

https://www.amista.cz/povinne-informace/sting

Zapisovaný základní kapitál:

Zapisovaný základní kapitál: 2 100 tis. Kč; splaceno 100 %

Akcie:

Akcie k neinvestiční části Fondu: 2 100 ks kusových akcií na jméno v listinné podobě (zakladatelské

akcie)

Akcie k investiční části Fondu: 12 900 ks kusových akcií na jméno v zaknihované

podobě (investiční akcie třídy A)

36 600 ks kusových akcií na jméno v zaknihované

podobě (investiční akcie třídy B)

Čistý obchodní majetek Neinvestiční části Fondu: 33 780 tis. Kč

Čistý obchodní majetek Investiční části Fondu: 628 395 tis. Kč

Orgány Fondu

Informace o orgánech Fondu, jejich složení a postupy jejich rozhodování jsou uvedeny výše v části Informace pro

akcionáře, bod č. 1. Orgány Fondu a skupiny.

Zaměstnanci

Fond má jednoho zaměstnance, kterým je generální ředitelka Fondu.

Hlavní akcionáři

Martin Zaremba

dat. nar.: 18. 12. 1974

bytem: Vedryně 39, 739 94 Vedryně

výše podílu na Neinvestiční části Fondu:

93,33 %

účast na kapitálu Neinvestiční části Fondu/hlasovacích právech Fondu:

93,33 %

typ účasti: přímá

Realitní kancelář STING s.r.o.

IČO: 258 42 625

Se sídlem: 1. máje 540, 739 61 Třinec

výše podílu na Neinvestiční části Fondu:

6,67 %

účast na kapitálu Neinvestiční části Fondu/hlasovacích právech Fondu:

6,67 %

typ účasti: přímá

Hlavní akcionáři nemají odlišná hlasovací práva.

Fond je přímo ovládán akcionářem Martinem Zarembou. Tato kontrola je fakticky vykonávána prostřednictvím

přímého vlastnictví 93.3 % zakladatelských akcií, a dále nepřímo prostřednictvím vlastnictví 100 % podílu na

základním kapitálu společnosti Realitní kancelář STING, s.r.o., která vlastní zbývající část 6.7 % zakladatelských

akcií. Tímto je zajištěno, že nebyla zneužita kontrola jednoho akcionáře (nebo skupiny akcionářů) v neprospěch

jiného akcionáře nebo akcionářů.

2. Údaje o změnách skutečností zapisovaných do obchodního rejstříku, ke kterým došlo

během účetního období

V Účetním období nedošlo k žádným změnám ve skutečnostech zapisovaných do obchodního rejstříku. Bližší

informace jsou uvedeny v kap. 22 Výroční zprávy a 35 přílohy účetní závěrky.

3. Údaje o investiční společnosti, která v účetním období obhospodařovala Fond

Fond je samosprávným investičním fondem, který je na základě povolení k činnosti samosprávného investičního

fondu uděleného ČNB oprávněn se obhospodařovat. Fond je tak ve smyslu ust. § 8 ZISIF obhospodařovatelem

Fondu.

V průběhu Účetního období vykonával obhospodařovatel ve vztahu k Fondu běžné činnosti dle statutu Fondu

a v souladu s ním.

Portfolio manažer

Informace o osobě portfolio manažera Fondu jsou uvedeny výše v části Informace pro akcionáře, 2. část – Ostatní

vedoucí osoby a portfolio manažer, odst. 4.2 Portfolio manažer.

4. Údaje o depozitáři Fondu

Obchodní firma: Komerční banka, a.s. (od 23. 3. 2012)

Sídlo: Na Příkopě 969/33, 114 07 Praha 1

IČO: 453 17 054

5. Údaje o hlavním podpůrci

V Účetním období pro Fond nevykonávaly činnost hlavního podpůrce žádné osoby oprávněné poskytovat

investiční služby. Fond neměl hlavního podpůrce.

6. Údaje o osobách, které byly depozitářem pověřeny úschovou nebo opatrováním

majetku Fondu, pokud je u těchto osob uloženo nebo těmito osobami jinak opatrováno více

než 1 % hodnoty majetku Fondu

Depozitář nepověřil v Účetním období žádnou osobu úschovou nebo opatrováním majetku Fondu.

7. Údaje o úplatách pracovníků a vedoucích osob vyplácených obhospodařovatelem

Fondu jeho pracovníkům nebo vedoucím osobám

Od 2. 11. 2015 je obhospodařovatelem Fondu sám Fond. Fond jako obhospodařovatel neposkytnul v Účetním

období žádné úplaty svým pracovníkům ani vedoucím osobám.

8. Údaje o úplatách pracovníků a vedoucích osob vyplácených obhospodařovatelem

Fondu jeho pracovníkům nebo vedoucím osobám s podstatným vlivem na rizikový profil

Fondu

Žádné takové odměny nebyly obhospodařovatelem v Účetním období vyplaceny.

9. Identifikace majetku, jehož hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Fondu

Majetek neinvestiční části Fondu ke Dni ocenění je tvořen pohledávkou za investiční částí Fondu ve výši 33 780

tis. Kč.

Majetek investiční části Fondu ke Dni ocenění je uveden v následující tabulce.

Kategorie investičního majetku

Reálná

hodnota

Pořizovací

hodnota

Dlouhodobý hmotný majetek pořízený za účelem výnosů z nájmů

615 752

439 823

Majetkové účasti v obchodních společnostech

49 200

47 000

Zásoby pořízené za účelem následného prodeje

393 555

276 048

Peněžní prostředky na běžných účtech

11 006

Pohledávky z obchodních vztahů

8 466

Ostatní krátkodobé finanční instrumenty

3 392

Ostatní aktiva

12 540

Identifikace investičního majetku Fondu podle účelu jeho pořízení

Pokud dále není u nemovitosti specifikována zástava, není nemovitost zastavena oproti závazkům vůči věřitelům.

Nemovitosti pořízené za účelem výnosů z nájmů s hodnotou převyšující 1 % fondového kapitálu

Název nemovitosti

Typ nemovitosti

Katastrální

území

Výměra

(m2)

Datum

pořízení

Cena celkem

k 31.12.2022

(Kč)

Cena celkem k

31.12.2021

(Kč)

Zástava

Komerční

nemovitost,

5.května, Nový

Jičín

pronájem

nebytových

prostor

Nový Jičín-

město, Nový

Jičín-Dolní

Předměstí

1 033

14.11.2003

21 200 000

ano

Bytový dům,

Alšova 793, Nový

Bohumín

pronájem

bytových a

nebytových

prostor

Nový

Bohumín

1 468

29.09.2008

15 200 000

12 900 000

Ano

Rodinný dům

Lípová 20, Třinec

Staré-Město

pronájem

bytových a

nebytových

prostor

Třinec

638

30.09.2022

12 000 000

6 120 000

ano

Bytový dům

Svatováclavská 31,

Karviná Fryštát

pronájem

bytových a

nebytových

prostor

Karviná

Fryštát

738

30.09.2022

10 800 000

9 040 000

Bytový dům,

Tesařská 322,

Havířov

pronájem

bytových a

nebytových

prostor

Havířov-

město

1 746

13.09.2010

59 200 000

59 000 000

ano

Obchodní dům

MOND, nám.

Svobody, Třinec

pronájem

nebytových

prostor

Lyžbice

6 778

22.10.1997

120 000 000

112 000 000

ano

Obchodní dům

TUZEX, Ostrava

pronájem

bytových a

nebytových

prostor

Moravská

Ostrava

6 256

01.12.2014

116 400 000

113 200 000

ano

Bytový dům,

Bachmačská 1773,

Ostrava

pronájem

bytových prostor

Moravská

Ostrava

1 043

17.09.2015

17 400 000

16 000 000

ano

2 bytové domy,

Žďár nad Sázavou

pronájem

bytových prostor

Žďár

1 217

31.03.2017

27 000 000

24 550 000

ano

Komerční

nemovitost,

Kopřivnice 1328

pronájem

nebytových

prostor

Kopřivnice

1 171

31.03.2017

19 400 000

15 150 000

ano

Komerční

nemovitost,

Českobratrská

610, Ostrava

pronájem

nebytových

prostor

Moravská

Ostrava

6 256

01.01.2018

37 150 000

29 800 000

ano

Opava, areál

OPAVIA

pronájem

nebytových

prostor

Opava

4 000

03.05.2019

64 600 000

57 200 000

ano

Třinec,

Jablunkovská 241

pronájem

nebytových

prostor

Třinec

500

31.12.2019

19 400 000

19 150 000

ano

Bytový dům

Třinec, Pod

Břehem 796

pronájem

bytových prostor

Třinec

651

01.01.2021

72 000 000

66 000 000

ano

1) Zástava nemovitostí ve prospěch bank (Česká spořitelna, a.s., Sberbank CZ, a.s., Komerční banka, a.s.), které jsou věřiteli

Fondu

Nemovitosti pořízené za účelem výnosů z nájmů s hodnotou nepřevyšující 1 % fondového kapitálu

Fond vlastní nebytový prostor v Přerově, jehož hodnota činí 3 100 tis. Kč.

Nemovitosti pořízené za účelem následného prodeje s hodnotou převyšující 1 % fondového kapitálu

Přehled obrátkových nemovitostí, jejichž hodnota přesahuje 1 % fondového kapitálu (tedy částku 6 622 tis. Kč),

je uveden v následující tabulce.

Název

Typ

Katastrální

území

Výměra

(m2)

Datum pořízení

Cena celkem

k 31.12.2022

(Kč)

Cena

celkem k

31.12.2021

(Kč)

Stavební pozemky

Horní Planá

pozemky

Český

Krumlov

20 323

12.04.2021

18 350 000

18 300 000

Janáčkovo

stromořadí č.p.

68/5, TŘEBÍČ (31

BJ)

bytový dům

Třebíč

1 688

30.11.2019

14 448 771

14 340 714

Komerční

nemovitost

Sviadnov, okres F-

komerční nemovitost

Sviadnov

1 521

30. 11. 2020

8 999 483

8 201 757

Byt 2+kk, Pod

Žvahovem, Praha-

Hlubočepy

byt

Praha

13.1.2022

8 183 295

Byt 3+kk, Pod

Žvahovem, Praha-

Hlubočepy

byt

Praha

13.1.2022

7 876 919

Komerční dům

(admin.budova),

Karviná

komerční nemovitost

Karviná

620

30.9.2022

10 915 808

Pozemky

v Chlumci

pozemky

Chlumec

44 791

27.11.2019

36 432 393

24 521 189

Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2 Přílohy účetní závěrky.

Nemovitosti pořízené za účelem následného prodeje s hodnotou nepřevyšující 1 % fondového kapitálu

Tabulka obsahuje informace o obrátkových nemovitostech, jejichž jednotlivá hodnota nepřesahuje 1 %

fondového kapitálu.

Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2 Přílohy účetní závěrky.

Nemovitosti určené pro výstavbu rodinných domů s hodnotou převyšující 1 % fondového kapitálu

Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2 Přílohy účetní závěrky.

Nemovitosti dle krajů

Počet

Z toho v rekonstrukci

Cena k 31. 12. 2022 (Kč)

Jihočeský kraj

2 950 090

Rodinný dům

2 950 090

Jihomoravský kraj

14 391 900

rodinný dům

14 391 900

Kraj Vysočina

8 623 217

Byt

3 314 412

Rodinný dům

5 308 805

Moravskoslezský kraj

87 96 3009

Byt

37 429 520

Pozemek

1 393 409

Rodinný dům

43 941 652

Bytový dům

2 724 828

Komerční prostory

1 384 500

Rekreační objekt

1 089 100

Olomoucký kraj

8 105 140

Byt

4 927 640

Rodinný dům

3 177 500

Pardubický kraj

16 257 055

Byt

4 789 278

Rodinný dům

11 467 777

Středočeský kraj

8 374 930

Byt

8 374 930

Zlínský kraj

14 116 099

Byt

6 720 304

Rodinný dům

6 344 422

Pozemek

1 051 373

Celkový součet

160 781 440

Nemovitosti dle krajů

Počet

Cena k 31. 12. 2022

Jihočeský kraj

36 432 393

Pozemky pro výstavbu

36 432 393

Celkový součet

36 432 393

Nemovitosti určené pro výstavbu rodinných domů s hodnotou nižší než 1 % fondového kapitálu

Nemovitosti dle krajů

Počet

Cena k 31. 12. 2022

Moravskoslezský kraj

5 441 0850

Pozemek pro výstavbu

854 870

Rodinný dům

4 586 215

Zlínský kraj

3 701 234

Rodinný dům

3 701 234

Celkový součet

9 142 319

Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2 Přílohy účetní závěrky.

10. Informace o aktivitách v oblasti výzkumu a vývoje

Fond nevyvíjel v Účetním období žádné aktivity v oblasti výzkumu a vývoje.

11. Informace o aktivitách v oblasti ochrany životního prostředí a pracovněprávních

vztazích

Fond vzhledem ke svému předmětu podnikání neřeší problémy ochrany životního prostředí a v Účetním období

nevyvíjel žádné aktivity v této oblasti.

Fond má jednoho zaměstnance, kterým je generální ředitelka Fondu.

12. Informace o obchodech zajišťujících financování (sft)

Žádné takové obchody během Účetního období neproběhly.

13. Informace o pobočce nebo jiné části obchodního závodu v zahraničí

Fond nemá žádnou pobočku či jinou část obchodního závodu v zahraničí.

14. Fondový kapitál Fondu a vývoj hodnoty akcie

K datu:

31. 12. 2022

31. 12. 2021

31.12.2020

Fondový kapitál investiční části Fondu (Kč):

740 537 679

685 002 833

428 714 035

Fondový kapitál neinvestiční části Fondu (Kč):

33 779 721

Fondový kapitál připadající na IA tř. A (Kč):

691 252 730

638 507 598

391 619 207

Fondový kapitál připadající na IA tř. B (Kč):

49 284 949

46 495 235

37 094 825

Počet vydaných zakladatelských akcií (ks):

2 100

Počet vydaných investičních akcií tř. A (ks):

12 900

Počet vydaných investičních akcií tř. B (ks):

36 600

Fondový kapitál investiční části Fondu na 1 akcii tř. A (Kč):

53 585,4829

49 496,7130

30 358,0780

Fondový kapitál investiční části Fondu na 1 akcii tř. B (Kč):

1 346,5833

1 270,3616

1 013,5198

Fondový kapitál neinvestiční části Fondu na 1 akcii (Kč):

16 085,5815

15. Informace o podstatných změnách statutu Fondu

Dne 31. 12. 2021 došlo ke změně statutu, změna spočívala v úpravě alokačního mechanismu tříd investičních

akcií, celkové aktualizaci a změně oceňovacího období na kalendářní pololetí.

16. INFORMACE O NABYTÍ VLASTNÍCH AKCIÍ NEBO VLASTNÍCH PODÍLŮ

Fond v Účetním období nevlastnil žádné vlastní akcie ani podíly.

17. Členové správních řídících a dozorčích orgánů a vrcholové vedení

Statutární orgán

Člen představenstva Martin Zaremba (od 2. 11. 2015 do 31. 12. 2022)

(statutární ředitel) narozen: 18. 12. 1974

adresa: Vendryně 39, 739 94 Vedryně

Svou profesní dráhu v oboru realit začal v roce 1997, kdy založil Realitní kancelář STING, s. r. o., kde působil do

roku 2010 v pozici ředitele společnosti. V průběhu let vybudoval Realitní a investiční skupinu STING, přičemž Fond

je jednou ze společností této skupiny. Ve statutárním orgánu Fondu pan Zaremba působí od roku 2010. V období

od 2. 11. 2015 do 21.12.2020 byl statutárním ředitelem a zároveň členem správní rady. Od 1. 1. 2021 působí na

pozici člena představenstva.

Člen představenstva disponuje oprávněním k výkonu své činnosti v podobě rozhodnutí ČNB o povolení k výkonu

činnosti vedoucí osoby samosprávného investičního fondu.

Člen představenstva Fondu provádí, mimo činnost pro Fond, následující hlavní činnosti, které jsou pro Fond

významné:

• Ředitel společnosti Realitní kancelář STING, s.r.o. (IČO: 25842625)

V Účetním období nenastaly žádné střety zájmů statutárního orgánu Fondu ve vztahu k Fondu.

Funkční období statutárního orgánu je pět let. Protože je výkon funkce statutárního orgánu bezúplatný, nemá

statutární orgán s Fondem uzavřenou smlouvu o výkonu funkce ani žádnou pracovní ani jinou smlouvu.

100 000 000

200 000 000

300 000 000

400 000 000

500 000 000

600 000 000

700 000 000

800 000 000

31. 12. 2018 31. 12. 2019 31. 12. 2020 31.12.2021

Vývoj fondového kapitálu

Fondový kapitál investiční části Fondu (Kč) Fondový kapitál připadající na IA tř. A (Kč)

Fondový kapitál připadající na IA tř. B (Kč)

Společnosti, v nichž byl statutární ředitel členem správních, řídících nebo kontrolních orgánů nebo společníkem

kdykoli v předešlých 5 letech:

Společnost

Společník /

Akcionář

Jednatel /

Statutární

ředitel

Předseda /

Člen

představenstva

Předseda /

člen správní

rady

Předseda /

člen dozorčí

rady

KREDIT FINANCE, s.r.o.

10.11.1999

10.11.2014

od 10.11.1999

Realitní kancelář STING, s.r.o.

od 31.8.1999

STING Finance s.r.o.

od 27.9.2006

STING Stavby s.r.o.

18.12.2007

od 18.12.2007

Great Buy s.r.o.

28.12.2007

od 28.12.2007

MAX Finance, s.r.o. *)

29.12.2007

od 29.12.2007

STING Reality s.r.o. *)

od 9.1.2008

STING Rental Home a. s

od 9.4.2008

od 17.12.2015

od 10.9.2013

do 17.12.2015

od 17.12.2015

STING Service, a.s.

od 9.4.2008

od 17.12.2015

od 10.9.2013

do 17.12.2015

od 17.12.2015

STINGcom, s.r.o.

od 27.9.2008

STING HOTELS s.r.o.

od 1.11.2015

STING Hotel Třinec s.r.o.

od 8.12.2020

ABC LUST s.r.o. **)

od 1.11.2015

STING PARADISE S.A.

od 16.4.2018

STAR SERVIS, s.r.o.

od 11.10.2017

do 30.11.2018

STING Realitní a investiční

skupina a.s.

od 21.12. 2022

Rodinný nadační fond Martina

Zaremby

od. 21.12. 2022

*) Tyto společnosti zanikly k 4. 1. 2023 v rámci projektu přeshraniční fúze s nástupnickou společností STING

HOTELS s.r.o.

**) Dne 16. 12. 2021 došlo k zániku funkce společníka a jednatele ve společnosti ABC Lust s.r.o. Změna byla

zapsána do Obchodního rejstříku dne 16. 2. 2022.

Člen představenstva nebyl nikdy odsouzen za podvodný trestný čin, nebyl v předešlých 5 letech spojen s žádnými

konkurzními řízeními, správami ani likvidacemi ani společnostmi, na které byla uvalena nucená správa, nebylo

proti němu vzneseno žádné úřední veřejné obvinění ani udělena sankce ze strany statutárních nebo regulatorních

orgánů ani nebyl nikdy zbaven způsobilosti k výkonu funkce správních, řídících nebo kontrolních orgánů či

manažerské funkce kteréhokoli emitenta.

Kontrolní orgán

Předseda dozorčí (správní) rady:

Ing. Taťána Cieslarová, FCCA (od 2. 11. 2015 do 31. 12. 2022)

narozena: 31. 10. 1978

adresa: Nýdek 427, 739 95 Nýdek

Od roku 2002 poskytovala konzultační služby jako manažer auditu společnosti Deloitte v ČR a v Chicagu, USA. Od

roku 2010 působila na globálních manažerských pozicích v rámci uplatňování profesních standardů do auditní

praxe. V roce 2015 nastoupila na pozici finančního manažera v Realitní a investiční skupině STING, kde od roku

2016 působí na pozici výkonné ředitelky. Ve Fondu působí na pozici Compliance pro zajištění souladu vnitřních

předpisů s platnou legislativou a zajištění jejich uplatňování v praxi. V období od 2. 11. 2015 do 31. 12. 2020

působila na pozici předsedkyně správní rady a od 1. 1. 2021 působí na pozici předsedkyně dozorčí rady.

V Účetním období nenastaly žádné střety zájmů kontrolního orgánu Fondu ve vztahu k Fondu.

Funkční období člena kontrolního orgánu je 5 let. Protože je výkon funkce člena kontrolního orgánu bezúplatný,

nemají členové kontrolního orgánu s Fondem uzavřenou smlouvu o výkonu funkce ani žádnou pracovní ani jinou

smlouvu.

Společnosti, v nichž byl předsedkyně dozorčí rady členem správních, řídících nebo kontrolních orgánů nebo

společníkem kdykoli v předešlých 5 letech:

Společnost

Společník /

Akcionář

Jednatel /

Statutární

ředitel

Předseda / člen

představenstva

Předseda / člen

správní rady

Předseda / člen

dozorčí rady

KREDIT FINANCE, s.r.o.

od 30.11.2016

STING Reality s.r.o. *)

od 2.6.2017

STING Rental Home, a.s.

od 25.02.2021

STING Service, a.s.

od 25.02.2021

STING

Dobročinný nadační fond

od 21.12.2022

*) Tato společnost zanikla k 4. 1. 2023 v rámci projektu přeshraniční fúze s nástupnickou společností STING

HOTELS s.r.o.

Předsedkyně dozorčí rady nebyla nikdy odsouzena za podvodný trestný čin, nebyla v předešlých 5 letech spojena

s žádnými konkurzními řízeními, správami ani likvidacemi ani společnostmi, na které byla uvalena nucená správa,

nebylo proti ní vzneseno žádné úřední veřejné obvinění ani udělena sankce ze strany statutárních nebo

regulatorních orgánů ani nebyla nikdy zbavena způsobilosti k výkonu funkce správních, řídících nebo kontrolních

orgánů či manažerské funkce kteréhokoli emitenta.

Člen dozorčí rady: Gabriela Zarembová (od 1. 1. 2021 do 31. 12. 2022)

narozen: 26. 03. 1980

adresa: Dolní Lištná 240, 739 61 Třinec

V oboru realit začala pracovat v roce 1997, kdy Martin Zaremba založil Realitní kancelář STING, s.r.o. Po celou

dobu rozvoje Realitní a investiční skupiny STING se pohybuje v problematice zprostředkování, ale také vypořádání

nákupu a prodeje nemovitostí. Od roku 2020 dozoruje vypořádání a reporting půjček ve společnosti KREDIT

FINANCE, s. r. o., kde působí jako členka dozorčí rady.

V Účetním období nenastaly žádné střety zájmů kontrolního orgánu Fondu ve vztahu k Fondu.

Funkční období člena kontrolního orgánu je 5 let. Protože je výkon funkce člena kontrolního orgánu bezúplatný,

nemají členové kontrolního orgánu s Fondem uzavřenou smlouvu o výkonu funkce ani žádnou pracovní ani jinou

smlouvu.

Společnosti, v nichž byla členka dozorčí rady členem správních, řídících nebo kontrolních orgánů nebo

společníkem kdykoli v předešlých 5 letech:

Společnost

Společník / Akcionář

Jednatel /

Statutární

ředitel

Předseda / člen

představenstva

Předseda / člen

správní rady

Předseda / člen

dozorčí rady

KREDIT FINANCE,

s.r.o.

od 13.08.2020

Členka dozorčí rady nebyla nikdy odsouzena za podvodný trestný čin, nebyla v předešlých 5 letech spojena

s žádnými konkurzními řízeními, správami ani likvidacemi ani společnostmi, na které byla uvalena nucená správa,

nebylo proti ní vzneseno žádné úřední veřejné obvinění ani udělena sankce ze strany statutárních nebo

regulatorních orgánů ani nebyla nikdy zbavena způsobilosti k výkonu funkce správních, řídících nebo kontrolních

orgánů či manažerské funkce kteréhokoli emitenta.

Generální ředitel

Generální ředitelka: Marie Szlauerová (od 2. 11. 2015 do 31. 12. 2022)

narozena: 26. 4. 1978

pracovní adresa: č.p. 39, Vendryně, 739 94

Svou profesní praxi započala v roce 1997 ve společnosti Realitní kancelář STING, s. r. o., kde od roku 2003 působila

na pozici regionálního manažera. Od roku 2008 byla ředitelkou ve společnosti KREDIT FINANCE, s. r. o. Od roku

2013 zastává funkci manažerky oddělení řízení rizik Skupiny STING.

V Účetním období nenastaly žádné střety zájmů generálního ředitele Fondu ve vztahu k Fondu.

Generální ředitel byl jmenován na dobu neurčitou. Za výkon funkce generálního ředitele náleží odměna určená

jako pevná částka. Generální ředitelka Fondu je rovněž odměňována v souvislosti se svou funkcí manažera řízení

rizik ve společnostech Skupiny STING.

Společnosti, v nichž byl generální ředitel členem správních, řídících nebo kontrolních orgánů nebo společníkem

kdykoli v předešlých 5 letech:

Společnost

Společník /

Akcionář

Jednatel /

Statutární

ředitel

Předseda /

člen

představenst

Předseda / člen

správní rady

Předseda / člen dozorčí rady

KREDIT FINANCE,

s.r.o.

od 30.11.2016

do 16.11.2018

STING Rental

Home a.s.

od 17.12.2015

od 25.02.2021

STING Service a.s.

od 17.12.2015

do 25.02.2021

od 25.02.2021

STING Reality

s.r.o. *)

od 9.1.2008

do 4.1.2023

*) Tato společnost zanikla k 4. 1. 2023 v rámci projektu přeshraniční fúze s nástupnickou společností STING

HOTELS s.r.o.

Generální ředitel nebyl nikdy odsouzen za podvodný trestný čin, nebyl v předešlých 5 letech spojen s žádnými

konkurzními řízeními, správami ani likvidacemi ani společnostmi, na které byla uvalena nucená správa, nebylo

proti němu vzneseno žádné úřední veřejné obvinění ani udělena sankce ze strany statutárních nebo regulatorních

orgánů ani nebyl nikdy zbaven způsobilosti k výkonu funkce správních, řídících nebo kontrolních orgánů či

manažerské funkce kteréhokoli emitenta.

Členové správních řídicích a kontrolních orgánů a vrcholové vedení mezi sebou nemají žádné příbuzenské vztahy.

18. Významné smlouvy

Fond nebyl v Účetním období smluvní stranou žádných významných smluv (kromě smluv uzavřených v rámci

běžného podnikání).

Žádný z členů skupiny Fondu neuzavřel v Účetním období smlouvy obsahující ustanovení, podle kterého by měl

kterýkoli člen skupiny jakýkoli závazek nebo nárok, které by byly ke konci Účetního období pro skupinu podstatné.

19. Regulované trhy

Cenné papíry vydané Fondem jsou přijaty k obchodování pouze na evropském regulovaném trhu Burza cenných

papírů Praha, a.s., a to od 7. 11. 2017.

20. Rating

Fond nepožádal o přidělení ratingu, žádný rating Fondu nebyl přidělen.

21. Alternativní výkonnostní ukazetele

Fond nepoužívá k popisu činnosti a svých výsledků žádné alternativní ukazatele výkonnosti.

22. Vymezení konsolidačního celku Fondu

Údaje o majetkových účastech

Mateřská společnost, Fond, může investovat do akcií, podílů či jiných forem účasti v obchodních společnostech,

které nejsou nemovitostními společnostmi, až 45 % hodnoty investičního majetku Fondu.

Cílem investování Fondu jako mateřské společnosti je dosahovat stabilního zhodnocování aktiv nad úrovní

výnosu dlouhodobých úrokových sazeb prostřednictvím dlouhodobých investic do nemovitostí, akcií, podílů,

resp. jiných forem účastí na nemovitostních a obchodních společnostech, movitých věcí a jejich souborů a

doplňkových aktiv tvořených standardními nástroji kapitálových a finančních trhů. Důvodem držby majetkových

účastí Fondu je zhodnocení peněžních prostředků investorů.

Mateřská společnost, Fond, je Investiční jednotkou, dle IFRS 10:

• která získává finanční prostředky od investorů za účelem poskytování služeb správy investic těmto

investorům,

• jejímž obchodním cílem je investovat prostředky výhradně za účelem získávání výnosů z kapitálového

zhodnocení, výnosů z investic nebo obojího, a

• která oceňuje a vyhodnocuje výkonnost všech svých investic na základě reálné hodnoty.

Své majetkové účasti proto nekonsoliduje, ale vykazuje v reálných hodnotách.

Ke konci Účetního období Fond v souladu svou investiční politikou investoval mimo jiné do níže uvedených

majetkových účastí:

Dceřiná společnost

Oblast působení

Země působení

Podíl na základním kapitálu

2022

2021

KREDIT FINANCE, s.r.o. (IČO:

25846949)

Poskytování spotřebitelského úvěru

Česká republika

100 %

23. Informace o skutečnostech, které nastaly po rozvahovém dni

Výhled na další období v souvislosti s aktivitami Fondu, vč. popisu událostí, které již nastaly mezi datem účetní

závěrky a datem této výroční zprávy, a mohly by mít dopad na hospodaření Fondu, je uveden v části přehledu

podnikání a činnosti Fondu. V tomto období nenastaly žádné skutečnosti významné pro naplnění účelu výroční

zprávy.

24. Komentář k přílohám

Součástí této výroční zprávy jsou přílohy, které podávají informace o hospodaření Fondu. V souladu s obecně

závaznými právními předpisy obsahuje tato výroční zpráva též účetní závěrku, včetně její přílohy, zprávu

nezávislého auditora a zprávu o vztazích.

Hodnoty uváděné v přílohách jsou uvedeny v tisících Kč. Účetní výkazy Výkaz o finanční situaci, Výkaz o úplném

výsledku hospodaření, Výkaz o změnách vlastního kapitálu, Výkaz o změnách čistých aktiv připadající na investiční

akcie a Výkaz o peněžních tocích obsahují údaje uspořádané podle zvláštního právního předpisu upravujícího

účetnictví. Každá z položek obsahuje informace o výši této položky za bezprostředně předcházející účetní období.

Pokud nejsou některé tabulky nebo hodnoty vyplněny, údaje jsou nulové.

Přiložená účetní závěrka nebyla dosud schválena k tomu příslušným orgánem podle zvláštních právních předpisů,

neboť k datu vyhotovení výroční zprávy ještě nenastal termín, ve kterém je dle zákona nutno účetní závěrku

nejpozději tímto orgánem schválit.

Další informace jsou uvedeny v příloze účetní závěrky.

Kromě údajů, které jsou popsány v příloze účetní závěrky, nenastaly žádné další významné skutečnosti.

Zpráva o vztazích

1. Úvod

Tuto zprávu o vztazích mezi ovládající osobou a osobou ovládanou a mezi ovládanou osobou a osobami

ovládanými stejnou ovládající osobou (dále jen „Propojené osoby“) za Účetní období vypracoval statutární orgán

Fondu v souladu s ust. § 82 ZOK.

2. Struktura vztahů mezi propojenými osobami

A. Ovládaná osoba

Název:

Obchodní firma: STING investiční společnost s proměnným kapitálem, a.s.

Sídlo:

Ulice: 1. máje 540

Obec: Třinec

PSČ: 739 61

IČO: 290 17 688

Zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Ostravě, oddíl B, vložka 4324.

Ovládaná osoba ovládá společnost KREDIT FINANCE, s.r.o., IČO 258 46 949, velikost majetkové účasti a

hlasovacích práv ovládané osoby na společnosti KREDIT FINANCE, s.r.o. činí 100 %.

B. Ovládající osoba

Jméno: Martin Zaremba

Bydliště:

Ulice: Vedryně 39

Obec: Vedryně

PSČ: 739 94

Dat. nar.: 18.12.1974

Výše uvedená osoba byla po celé Účetní období ovládající osobou, která vykonávala přímý rozhodující vliv na

řízení ovládané osoby, jakožto její akcionář, když počet 1 960 kusů zakladatelských akcií ovládané osoby a počet

140 zakladatelských akcií, držených prostřednictví propojené osoby Realitní kancelář STING, s.r.o., činil 100 %

zapisovaného základního kapitálu a hlasovacích práv ovládané osoby.

C. Osoby ovládané ovládanou osobou

Název společnosti

IČO

Sídlo

KREDIT FINANCE, s.r.o.

258 46 949

1. máje 540, 739 61 Třinec, Česká republika

Fond

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČO: 29017688, se sídlem 1. máje

540, Staré Město, Třinec, PSČ 739 61 obchodní společnost zapsaná v obchodním rejstříku

vedeném Krajským soudem v Ostravě, pod sp. zn. B 4324

Účetní období

Období od 1. 1. 2022 do 31. 12. 2022

Další osoby ovládané stejnou ovládající osobou

Název společnosti

IČO

Sídlo

Realitní kancelář STING, s.r.o.

25842625

1. máje 540. 739 61 Třinec, Česká republika

STING Service a.s.

28190254

1. máje 540, 739 61 Třinec, Česká republika

STING Stavby s.r.o.

27824209

1. máje 540, 739 61 Třinec, Česká republika

Great Buy s.r.o.

27824306

1. máje 540, 739 61 Třinec, Česká republika

STING Finance s.r.o.

27777596

1. máje 540, 739 61 Třinec, Česká republika

STINGCom, s.r.o.

27857689

1. máje 540, 739 61 Třinec, Česká republika

STING HOTELS s.r.o.

04520491

Pod Břehem 796, 739 61 Třinec, Česká republika

ABC Lust s.r.o. (50 %) *)

04520475

Pod Břehem 796, 739 61 Třinec, Česká republika

STING Reality, s.r.o. **)

43895425

Mariánské námestie 21, 010 00 Žilina, Slovenská republika

MAX Finance, s.r.o. **)

43895743

Mariánské námestie 21, 010 00 Žilina, Slovenská republika

STING Rental Home, a.s.

28205804

1. máje 540, 739 61 Třinec, Česká republika

Rodinný nadační fond Martina Zaremby

17856817

Na Florenci 1332/23, Nové Město, 110 00 Praha 1

STING Realitní a investiční skupina a.s.

17478359

Na Florenci 1332/23, Nové Město, 110 00 Praha 1

STING Dobročinný nadační fond

17857333

Na Florenci 1332/23, Nové Město, 110 00 Praha 1

*) Dne 16. 12. 2021 došlo na základě smlouvy k převodu 50 % obchodního podílu ve společnosti ABC Lust s.r.o.

na stávajícího společníka. Převod byl zapsán do Obchodního rejstříku dne 16. 2. 2022.

**) Tyto společnosti zanikly k 4. 1. 2023 v rámci projektu přeshraniční fúze s nástupnickou společností STING

HOTELS s.r.o.

Obchodní podíl ovládající osoby na dalších osobách ovládané stejnou ovládající osobou a jejich způsob řízení

Název společnosti

Podíl

Řízená

Prostřednictvím

Realitní kancelář STING, s.r.o.

100% podíl p. Martin Zaremba

Přímo

STING Service a.s.

100% podíl p. Martin Zaremba

Přímo

STING Stavby s.r.o.

100% podíl p. Martin Zaremba

Přímo

Great Buy s.r.o.

100% podíl p. Martin Zaremba

Přímo

STING Finance s.r.o.

100% podíl p. Martin Zaremba

Přímo

STINGCom, s.r.o.

100% podíl p. Martin Zaremba

Přímo

STING HOTELS s.r.o.

100% podíl p. Martin Zaremba

Přímo

ABC Lust s.r.o. (50 %) *)

50% podíl p. Martin Zaremba

Přímo

STING Reality, s.r.o. **)

100% podíl p. Martin Zaremba

Přímo

MAX Finance, s.r.o. **)

100% podíl p. Martin Zaremba

Nepřímo

STING Finance, s.r.o.

STING Rental Home, a.s.

100% podíl p. Martin Zaremba

Přímo

Rodinný nadační fond Martina Zaremby

100% podíl p. Martin Zaremba

Přímo

STING Realitní a investiční skupina a.s.

100% podíl p. Martin Zaremba

Nepřímo

Rodinný nadační fond

Martina Zaremby

STING Dobročinný nadační fond

100% podíl p. Martin Zaremba

Nepřímo

STING Realitní a

investiční skupina a.s.

*) viz tabulka výše, **)viz tabulka výše

Pan Martin Zaremba je dále ovládající osobou vůči společnosti STING PARADISE, S.A. se sídlem v Hondurasu, ve

které vlastní 100% podíl. Z pohledu tamní legislativy jde o neaktivní nemovitostní společnost, které jako takové

nebylo přiděleno RTN (tj. ekvivalent IČO). Zatímco ostatní osoby ovládané Martinem Zarembou jsou podrobeny

jednotnému řízení a jedná se tak o členy koncernu, společnost STING PARADISE, S.A. součástí koncernu není,

neboť řídící osoba na tuto společnost nevyvíjí vliv za účelem dlouhodobého prosazování koncernových zájmů v

rámci jednotné politiky koncernu, koordinaci a koncepční řízení ani jedné z významných složek nebo činností v

rámci podnikání koncernu. Ačkoliv jde tedy o společnost, kterou vlastní a ovládá stejný vlastník jako ostatní členy

Realitní a investiční skupiny STING, z pohledu obchodního vedení a řízení jde o samostatnou společnost.

3. Úloha ovládané osoby

Ovládaná osoba je jednou z dceřiných obchodních společností ovládající osoby, která se zaměřuje především na

pronájem nemovitého majetku, a dále nákup a prodej nemovitostí. Ovládaná osoba spravuje svůj vlastní majetek,

mj. za pomoci některých dalších osob ovládaných stejnou ovládající osobou.

4. Způsob a prostředky ovládání

Ovládaná osoba užívá standardní způsoby a prostředky ovládání, tj. ovládání majetkového podílu na ovládané

osobě, čímž přímo uplatňuje rozhodující vliv na ovládanou osobu.

5. Přehled jednání učiněných v účetním období

V účetním období nebylo učiněno žádné jednání na popud nebo v zájmu ovládající osoby nebo jí ovládaných

osob, které by se týkalo majetku, který přesahuje 10 % vlastního kapitálu ovládané osoby zjištěného podle

poslední účetní závěrky.

6. Přehled vzájemných smluv mezi propojenými osobami a poskytnuté plnění

V Účetním období byly mezi ovládající osobou a osobou ovládanou, případně mezi osobou ovládanou a osobou

ovládanou stejnou ovládající osobou uzavřeny následující smlouvy:

A. Smlouvy mezi ovládanou osobou a ovládající osobou

▪ Smlouvy uzavřené v účetním období

• MARTIN ZAREMBA – smlouva o bezúročné půjčce na 500 tis. Kč, uzavřená dne 9. 6. 2021 a splaceno

22. 6. 2022

Smlouvy uzavřené v předešlých účetních obdobích s dopadem na aktuální rok 2022 a srovnatelné období roku

2021

B. Smlouvy mezi ovládanou osobou a ostatními propojenými osobami

▪ Smlouvy uzavřené v předešlých účetních obdobích s dopadem na aktuální rok 2022 a srovnatelné období

roku 2021

• Smlouva o obchodní spolupráci se společností Realitní kancelář STING, s.r.o. ze dne 1. 1. 2022

• Smlouva o nájmu prostor sloužících k podnikání se společností Realitní kancelář STING, s.r.o. ze dne 1.

12. 2017

• Smlouva o úpisu, vydání a zpětném odkupu investičních akcií se společností Realitní kancelář STING,

s.r.o. ze dne 20. 10. 2017

• Smlouva o nájmu bytů se společností STING HOTELS s.r.o. ze dne 2. 1. 2017

• Smlouva o nájmu bytů se společností STING HOTELS s.r.o. ze dne 1. 8. 2016

• Smlouva o obchodní spolupráci se společností STING Service a.s. ze dne 4. 1. 2016

• Smlouva o nájmu nebytového prostoru se společností STING HOTELS s.r.o. ze dne 1. 1. 2016

• Rámcová smlouva se společností Realitní kancelář STING, s.r.o. ze dne 1. 1. 2016

• Smlouva o nájmu prostor sloužících k podnikání se společností Realitní kancelář STING, s.r.o. ze dne 1.

6. 2015

• Licenční smlouva k nevýhradní licenci se společností STING Service a.s. ze dne 15. 1. 2014

• Smlouva o nájmu nebytových prostor se společností Realitní kancelář STING, s.r.o. ze dne 30. 5. 2013

• Nájemní smlouva k nájmu nebytových prostor se společností Realitní kancelář STING, s.r.o. ze dne 1. 8.

2012

7. Posouzení toho, zda vznikla ovládané osobě újma a posouzení jejího vyrovnání

S ohledem na právní vztahy mezi ovládanou osobou a ostatními Propojenými osobami je zřejmé, že v důsledku

smluv, jiných právních jednání či ostatních opatření uzavřených, učiněných či přijatých ovládanou osobou v

Účetním období v zájmu nebo na popud jednotlivých Propojených osob nevznikla Ovládané osobě žádná újma.

Z tohoto důvodu nedochází ani k posouzení jejího vyrovnání.

8. Zhodnocení výhod a nevýhod plynoucí ze vztahů mezi propojenými osobami

Ovládaná osoba nemá žádné výhody ani nevýhody, které by vyplývaly z výše uvedených vztahů mezi propojenými

osobami. Vztahy jsou uzavřeny za stejných podmínek jako s jinými osobami, pro žádnou stranu neznamenají

neoprávněnou výhodu či nevýhodu a pro ovládanou osobu z těchto vztahů neplynou žádná rizika.

9. Prohlášení

Statutární orgán Fondu prohlašuje, že údaje uvedené v této zprávě jsou úplné, průkazné a správné.

V Třinci dne 31. 3.2022

Individuální účetní závěrka k 31. 12. 2022

Účetní jednotka: STING

investiční fond s proměnným

základním kapitálem, a.s.

Sídlo: 1. máje 540, 739 61

Třinec

IČO: 290 17 688

Předmět podnikání: činnost

investičního fondu

kvalifikovaných investorů

Okamžik sestavení účetní

závěrky: 30. 04. 2023

Rozvaha k 31. 12. 2022

tis. Kč

Pozn.

31. 12. 2022

Neinvestiční

31. 12. 2022

Investiční

31. 12. 2022

Celkem

1. 1. 2022

Dlouhodobá aktiva

664 952

611 985

Investiční majetek

615 752

561 435

Podíly v ovládaných osobách

49 200

50 550

Krátkodobá aktiva

33 780

267 451

301 231

326 511

Zásoby **)

276 048

291 100

Ostatní krátkodobé finanční instrumenty

3 392

20 828

Daňové pohledávky

1 878

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní

aktiva *)

33 780

-25 314

8 466

5 523

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

11 006

8 506

Časové rozlišení aktiv **)

441

554

Aktiva celkem

33 780

932 403

966 183

938 496

*) Při prvotním rozdělení kapitálových fondů a nerozděleného zisku mezi neinvestiční a investiční část Fondu

vznikla neinvestiční části pohledávka za investiční částí. Tato pohledávka nebyla k datu účetní závěrky splacena,

a proto záporná částka představuje závazek investiční části vůči neinvestiční části Fondu. Finanční výkazy jsou

však prezentovány společně za obě části Fondu.

**) Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno

v bodu 2.

Pasiva

tis. Kč

Pozn.

31. 12. 2022

Neinvestiční

31. 12. 2022

Investiční

31. 12. 2022

Celkem

1. 1. 2022

Vlastní kapitál

33 780

Základní kapitál

2 100

Ostatní nedělitelné fondy

1 255

Výsledek hospodaření běžného období

Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z

předchozích období

30 425

Čistá aktiva připadající k investičním akciím

628 395

553 138

Ostatní nedělitelné fondy

7 710

Ostatní kapitálové fondy

67 844

Výsledek hospodaření běžného období *)

75 257

155 415

Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta

z předchozích období *)

477 584

322 168

Dlouhodobé závazky

96 459

109 987

Dlouhodobé půjčky a úvěry

77 050

92 770

Ostatní dlouhodobé závazky

1 379

1 214

Odložený daňový závazek *)

18 030

16 003

Krátkodobé závazky

207 549

241 590

Krátkodobé půjčky a úvěry

173 956

176 661

Ostatní krátkodobé finanční instrumenty

1 678

Daňové závazky

299

1 281

Rezervy

4 395

6 516

Závazky z obchodních vztahů a ostatní pasiva

25 329

57 001

Časové rozlišení pasiv

1 892

131

Pasiva celkem

33 780

932 403

966 183

938 496

*) Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2.

Výkaz o úplném výsledku hospodaření

za období od 1. 1. 2022 do 31. 12. 2022

tis. Kč

Pozn.

Za rok od 1. 1. 2022

do 31. 12. 2022

Neinvestiční Investiční

Za rok od 1. 1. 2021

do 31. 12. 2021

Celkem

Výnosy z investičního majetku

89 891

146 816

Výnosy ze zásob *)

39 759

53 084

Výnosy z podílů

-1 350

1 250

Správní náklady

-30 457

-28 321

Čistý provozní výsledek hospodaření

97 843

172 829

Osobní náklady

-51

-36

Ostatní provozní výnosy

979

1 810

Ostatní provozní náklady

-4 517

-10 028

Provozní výsledek hospodaření

94 253

164 575

Finanční výnosy

2 421

3 440

Finanční náklady

-17 509

-6 885

Finanční výsledek hospodaření

-15 088

-3 445

Zisk/ztráta z pokračující činnosti před zdaněním

79 165

161 130

Daň z příjmu *)

-3 908

-5 714

Zisk z pokračující činnosti po zdanění

75 257

155 416

Ostatní úplný výsledek hospodaření

Celkový úplný výsledek hospodaření

75 257

155 416

Z toho:

Výsledek připadající na zakladatelské akcie

(v tis. Kč)

Zisk na jednu zakladatelskou akcii

Výsledek připadající na investiční akcie

(v tis. Kč)

75 257

155 416

Zisk na jednu investiční akcii tř. A (v Kč)

/ 12 900 ks

5 302,99

10 951,41

Zisk na jednu investiční akcii tř. B (v Kč)

/ 36 600 ks

187,11

386,42

*) Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2.

Pozn. Základní a zředěný ukazatel zisku na akcii za zisk nebo ztrátu z pokračujících činností se sobě rovnají.

Výkaz o změnách vlastního kapitálu

za období od 1. 1. 2021 do 31. 12. 2022

tis. Kč

Upsaný základní

kapitál

Ostatní nedělitelné

fondy

Nerozdělený

zisk/ztráta

Vlastní kapitál celkem

Zůstatek k 1. 1. 2021

2 100

1 255

30 425

33 780

Úpis investičních akcií

Zisk/ztráta za období

Zůstatek k 31. 12. 2021

2 100

1 255

30 425

33 780

Úpis investičních akcií

Zisk/ztráta za období

Zůstatek k 31. 12. 2022

2 100

1 255

30 425

33 780

Výkaz o změnách čistých aktiv připadajících na investiční akcie

Za období od 1. 1. 2021 do 31. 12. 2022

tis. Kč

Ostatní

nedělitelné

Fondy

Ostatní kapitálové fondy

Nerozdělený

zisk/ztráta

Čistá aktiva připadající

na investiční akcie

Zůstatek k 1. 1. 2021

7 710

67 844

322 168

397 722

Úpis investičních akcií

Zisk/ztráta za období *)

155 416

Zůstatek k 31. 12. 2021

7 710

67 844

322 168

553 138

Úpis investičních akcií

Zisk/ztráta za období

75 257

Zůstatek k 31. 12. 2022

7 710

67 844

477 584

628 395

*) Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2.

Výkaz o peněžních tocích za období od 1. 1. 2022 do 31. 12. 2022

tis. Kč

Pozn.

2022

2021

Zisk z pokračující činnosti před zdaněním

79 164

161 129

Úpravy o nepeněžní operace

Změna reálné hodnoty *)

-25 621

-136 468

Tvorba opravných položek

3 002

4 362

Provozní činnost

Změna stavu investičního majetku

-29 228

-13 888

Změna stavu majetkových účastí

Změna stavu zásob *)

16 626

-118 650

Změna stavu krátkodobých finančních aktiv

Změna stavu ostatních aktiv *)

12 547

50 619

Změna stavu krátkodobých finančních závazků

-3 153

44 794

Změna stavu ostatních závazků

-30 670

26 683

Zaplacená daň

-4 466

-2 888

Peněžní tok generovaný z (použitý v) provozní činnosti

18 204

15 693

Finanční činnost

Emitované splacené investiční akcie / zvýšení kapitálový fondů

Změna stavu dlouhodobých finančních závazků

-15 704

-13 513

Peněžní tok generovaný z (použitý v) finanční činnosti

-15 704

-13 513

Čisté zvýšení/snížení peněz a peněžních ekvivalentů

2 500

2 180

Peníze a peněžní ekvivalenty k 1. 1.

8 506

6 326

Peníze a peněžní ekvivalenty k 31. 12.

11 006

8 506

*) Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2.

Příloha účetní závěrky k 31. 12. 2022

1. Všeobecné informace

A. Charakteristika společnosti

Vznik a charakteristika Fondu

Fond byl založen zakladatelskou listinou ze dne 22. 10. 2009. Společnosti STING uzavřený investiční fond, a. s.,

(dále také ,,Fond") bylo uděleno povolení k činnosti Českou národní bankou dne 18. 12. 2009 Sp. Zn.:

Sp/200911115/571 pod Č. j. 200911 0042/570 R001, které nabylo právní moci dne 21. 12. 2009.

Na základě rozhodnutí valné hromady Fondu ze dne 17. 7. 2015 se Fond stal nesamosprávným investičním

fondem s právní osobností zapsaným do seznamu vedeného Českou národní bankou podle § 597 Zákona č.

240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „Zákon“). Rozhodnutím této valné

hromady byla v Obchodním rejstříku dne 6. 8. 2015 zapsána přeměna právní struktury a nová obchodní firma

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. a změna druhu akcií z kmenových na zakladatelské

a investiční.

Dnem 1. 11. 2015 nabylo právní moci rozhodnutí České národní banky Č. j.: 2015/114700/CNB/570, S-Sp-

2014/00280/CNB/570, na základě, kterého Fond získal povolení k činnosti samosprávného investičního fondu,

který (a) není oprávněn přesáhnout rozhodný limit, (b) je fondem kvalifikovaných investorů a (c) není oprávněn

provádět svou vlastní administraci.

Ode dne nabytí právní moci rozhodnutí o povolení k činnosti samosprávného investičního fondu se

obhospodařovatelem Fondu stal v souladu s ustanovením § 8 odst. 2 Zákona tento Fond.

Předmět podnikání Fondu

Činnost fondu kvalifikovaných investorů ve smyslu Zákona o investičních společnostech a investičních fondech.

Činnost je vykonávána na základě rozhodnutí České národní banky ze dne 21. 12. 2009.

Obchodní firma a sídlo

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.

1. máje 540, Staré Město

739 61 Třinec

Česká republika

Základní kapitál

Zapisovaný základní kapitál ve výši 2 100 tis. Kč je tvořen 2 100 kusy kusových zakladatelských akcií bez jmenovité

hodnoty. Základní kapitál je k datu účetní závěrky splacen v plné výši.

Identifikační číslo

290 17 688

B. Členové statutárního a kontrolního orgánu k 31. 12. 2022

Člen představenstva Martin Zaremba

Dozorčí rada

Předseda dozorčí rady: Ing. Taťána Cieslarová FCCA

Člen dozorčí rady: Gabriela Zarembová

V návaznosti na změnu Zákona č. 90/2021 Sb., o obchodních korporacích, Fond aktualizoval znění stanov.

S účinností od 1. 1. 2021 je statutárním orgánem Fondu člen představenstva a kontrolním orgánem dozorčí rada.

C. Údaje o obhospodařovateli, administrátorovi a depozitáři

Obhospodařovatelem Fondu je samotný Fond, tj. jedná se o samosprávný investiční fond dle ustanovení § 8

Zákona.

V rozhodném období byla administrátorem Fondu společnost AMISTA investiční společnost, a.s., IČ: 274 37 558,

se sídlem Pobřežní 620/3, Praha 8, PSČ 186 00 (dále jen „Administrátor“).

V rozhodném období byla depozitářem Fondu společnost Komerční banka, a.s., IČ: 453 17 054, se sídlem Praha

1, Na Příkopě 33 čp. 969, PSČ 114 07 (dále jen „Depozitář“).

2. Účetní postupy

Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:

A. Východiska sestavování individuální účetní závěrky

Účetní závěrka Fondu za období do 31. 12. 2022 byla sestavena v souladu s Mezinárodními standardy účetního

výkaznictví („IFRS“) ve znění přijatém Evropskou unií na základě nařízení (ES) č. 1606/2002, o uplatňování

mezinárodních účetních standardů.

V souladu se statutem Fondu jsou hodnoty výkazu o finanční situaci a výkazu o úplném výsledku hospodaření

běžného období v Účetní závěrce vykázány odděleně pro investiční a neinvestiční část.

Srovnatelné údaje

Srovnatelné údaje ve výkazech a doplňujících informacích k výkazům zobrazují buď stav k 31. 12. 2021 nebo obrat

za rok 2021.

Vedení Fondu posoudilo obsah ekonomických transakcí a souvisejících událostí, okolností a provedených úsudků,

které by mohly mít dopad na zaúčtování či prezentaci údajů v účetní závěrce. Účelem tohoto posouzení je

rozhodnutí o použití účetních pravidel takovým způsobem, aby účetní závěrka poskytovala jejím uživatelům

užitečné informace pro jejich rozhodování. V souvislosti s tímto vyhodnocením Fond přistoupil k úpravám

prezentace účetních informací v individuální účetní závěrce, které s sebou nesou i zpětnou úpravu srovnatelného

období, tj. stavu k 31. 12. 2021. V souladu s požadavky IFRS je v individuální účetní závěrce k 31. 12. 2022

provedena úprava počátečních stavů roku 2021, tj. opravený stav k 1. 1. 2021.

Provedené úpravy se týkají retrospektivní úpravy v ocenění zásob, které byly v účetní závěrce za rok 2021

prezentovány v reálné hodnotě, zatímco v účetní závěrce za rok 2022 jsou prezentovány jako nižší z úrovní

nákladů na jejich pořízení a čisté realizovatelné hodnoty.

Posouzení konsolidace

Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná za období od 1. 1. 2022 do 31. 12. 2022.

Zdůvodnění:

Fond je na základě povolení České národní banky investičním fondem, který:

• získává finanční prostředky od investorů za účelem poskytování služeb správy investic,

• je svým investorům zavázán ve svém statutu, že jeho obchodním cílem je investovat prostředky

výhradně za účelem získávání výnosů z kapitálového zhodnocení, výnosů z investic a

• oceňuje a vyhodnocuje výkonnost v podstatě všech svých investic na základě reálné hodnoty.

Fond je nástrojem kolektivního investování a představuje jednu z forem nepřímého investování kapitálu, kdy

investoři vkládají své volné peněžní prostředky do profesionálně spravovaného fondu za účelem dosažení zisku

na základě principu diverzifikace rizika. Přitom sami jednotliví investoři o konkrétních investicích Fondu

nerozhodují. Fond není oprávněn k jiné než investiční činnosti a v rámci investiční politiky se zavázal investovat

pouze do aktiv způsobilých přinášet buď dlouhodobý výnos, nebo zisk z prodeje. Fond je prostřednictvím strategií

ukončení svých podílů (tzv. exit strategií) řízen tak, aby tento profit investorů byl maximalizován právě

v investičním horizontu uvedeném ve statutu Fondu.

Fond tak podle IFRS 10, Konsolidovaná účetní závěrka splňuje všechny výše uvedené základní předpoklady pro

klasifikaci Investiční jednotky. Podle IFRS 10 může Investiční jednotka posoudit další skutečnosti a na základě

jejich vyhodnocení využít možnosti výjimky z konsolidace. Své majetkové účasti pak Investiční jednotka

nekonsoliduje, ale vykazuje v reálných hodnotách.

Fond je prostřednictvím strategií ukončení svých podílů (tzv. exit strategií B85F až B85H) řízen tak, aby tento

profit investorů byl maximalizován právě v investičním horizontu uvedeném ve statutu Fondu.

Výstupní strategie s obchodním záměrem společnosti KREDIT FINANCE, s.r.o.

Dne 25. 8. 2014 byl Fondem pořízen 100% obchodní podíl ve společnosti KREDIT FINANCE, s.r.o. za úplatu

51 676,7 tis. Kč, a to v souladu s investiční strategií (principálně obchodním záměrem Fondu) a riziky dle platného

statutu fondu k datu pořízení (s ohledem na finanční výkazy a činnost společnosti, podmínky převodní smlouvy,

obchodní protistranu). Výstupní strategií Fondu této investice bylo sloučení v rámci vnitrostátní fúze Fondu se

společností po nabytí obchodního podílu s rozhodným dnem k 1. 1. 2014. Od tohoto záměru bylo následně

ustoupeno po posouzení předmětu činnosti společnosti KREDIT FINANCE, s.r.o. v návaznosti na činnost Fondu,

kdy poskytování spotřebitelského úvěru bylo vyhodnoceno jako příliš riziková činnost pro Fond. Byl stanoven

nový obchodní záměr a s ním související exit strategie.

Společnost KREDIT FINANCE, s.r.o. dne 24. 2. 2017 podala České národní bance žádost o udělení oprávnění

k činnosti nebankovního poskytovatele spotřebitelského úvěru dle Zákona č. 257/2016 Sb., o spotřebitelském

úvěru, ve znění Zákona č. 183/2017 Sb. (dále jen „ZSÚ“). Na základě žádosti a vypracování požadovaných

dokumentů udělila dne 21. 2.2018 ČNB povolení k poskytování spotřebitelského úvěru na bydlení a

spotřebitelského úvěru jiného než na bydlení. Novým záměrem investice držby 100% obchodního podílu je

možný následný prodej v závislosti na zvýšení vnitřní hodnoty společnosti s ohledem na pozitivní progres

podnikatelské činnosti vyplývající ze získání nebankovní licence výše popsané.

Výstupní strategií je zvýšení tržní hodnoty společnosti v cíleném investičním horizontu dle statutu Fondu, tj. 10

let a více (hodnota k 31. 12. 2022 dle znaleckého posudku 49 200 tis. Kč) pro budoucí prodej zájemci o zavedenou

stabilní společnost disponující licencí ČNB a svým know-how.

Výstupní strategie s obchodním záměrem investičního majetku

K 31. 12. 2022 Fond vlastní ve svém portfoliu 15 investic pořízených za účelem výnosu z nájmů a 64 investic

pořízených za účelem prodeje. V souvislosti s vývojem realitního trhu, všechny nemovitosti vykazují tržní

hodnotu vyšší než pořizovací. Obchodním záměrem Fondu je tyto nemovitosti držet, zhodnocovat

rekonstrukcemi a generovat výnosy z nájmů nebo jejich prodeje.

Výstupní strategií je prodej investic zájemcům za cenu převyšující hodnotu NPV a získané prostředky investovat

do v budoucnu pořizovaného investičního majetku.

Vyhodnocení

Pro vyhodnocení, zda Fond splňuje podle IFRS 10 podmínky pro klasifikaci jako Investiční jednotka, byly

posuzovány následují skutečnosti:

Fond má více než jednu investici – Fond investuje na základě svého statutu do:

• nemovitostí, akcií, podílů, resp. jiných forem účastí na nemovitostních a obchodních společnostech,

• movitých věcí a jejich souborů a doplňkových aktiv tvořených standardními nástroji kapitálových a

finančních trhů.

Fond splňuje tento předpoklad, což je zřejmé ze struktury portfolia Fondu. Aktiva Fondu sestávají z dlouhodobých

investic do nemovitostí pořízených za účelem dlouhodobého výnosu, investic pořízených za účelem zhodnocení

a následného prodeje, do kapitálových účastí a ostatních doplňkových aktiv.

Fond má více než jednoho investora – Struktura investorů k 31. 12. 2022 je následující:

• Martin Zaremba (vlastnictví zakladatelských a investičních akcií)

• Realitní kancelář STING, s.r.o. (vlastnictví zakladatelských a investičních akcií)

• Ostatní investoři (vlastnictví 9 175 kusů investičních akcií)

Fond má více než jednoho investora, a proto tento předpoklad splňuje.

Fond má investory, kteří nejsou spřízněnými stranami účetní jednotky – zatímco zakladatelské a investiční akcie

ve vlastnictví pana Zaremby a společnosti Realitní kancelář STING, s.r.o. jsou akciemi ve vlastnictví spřízněných

osob, další investiční akcie jsou k rozvahovému dni ve vlastnictví šesti investorů, kteří nejsou s výše uvedenými

osobami spřízněnými osobami. Ke konci období je podmínka investorů, kteří nejsou spřízněnými stranami,

splněna.

Fond má vlastnické podíly ve formě vlastního kapitálu nebo obdobné podíly – investoři získávají za poskytnuté

zdroje podíl na vlastním kapitálu ve formě investičních akcií. Fond proto tento předpoklad splňuje.

Na základě výše popsaného posouzení Fond vyhodnotil, že splňuje definici Investiční jednotky, a proto využil

podle IFRS 10 možnosti uplatnit výjimku z konsolidace. Tento závěr bude Fondem každoročně přehodnocován,

pokud se změní některé z výše uvedených kritérií nebo charakteristik.

B. Předpoklad nepřetržitého trvání účetní jednotky

Účetní závěrka vychází z předpokladu, že Fond bude v dohledné době schopen pokračovat ve své činnosti.

Toto přesvědčení vedení Fondu se opírá o širokou škálu informací, které se týkají záměrů vedení Fondu,

posouzení stávajících i budoucích podmínek včetně prognóz souvisejících se ziskovostí, s peněžními toky a

kapitálovými zdroji. Fond dále posoudil události, které nastaly po datu účetní závěrky, kap. 35.

C. Vykazování podle segmentů

Fond v souladu se svým statutem investuje do nemovitostí na území České republiky, a dále do akcií, podílů a

jiných forem účastí na nemovitostních společnostech. Účelem investování je zhodnocení prostředků získaných

od investorů, a to prostřednictvím výnosů z investic jako jsou výnosy z nájmů, dividend či úroků, anebo výnosy z

prodeje investic v souladu s exit strategií Fondu.

Ekonomické charakteristiky investic Fondu jsou srovnatelné v následujících ohledech:

• Jedná se zejm. o investice do nemovitostí na rezidenčním trhu v České republice;

• Obchodními protistranami Fondu při pořízení investic do portfolia nemovitostí Fondu jsou vždy

vlastníci rezidenčních a komerčních nemovitostí v České republice;

• Pořízení všech investic prochází standardním schvalovacím procesem bez ohledu na formu realizace

výnosu z investice;

• K rozhodnutí o formě realizace výnosu z investice a jejímu přeřazení mezi kategoriemi finančních

výkazů může docházet až v průběhu držení nemovitosti;

• Investice jsou bez ohledu na formu realizace výnosu pořizovány zpravidla ve spolupráci se

společnostmi v Realitní a investiční skupině STING a stejně tak jsou nabízeny k pronájmu nebo

prodávány;

• Regulace v oblasti investic do nemovitostí je jednotná bez ohledu na formu realizace výnosu z

investice.

Všechny investice jsou ze strany Fondu posuzovány a řízeny jako jeden celek. Portfolio manažer přistupuje

k celému portfoliu aktuálních investic komplexně dle aktuálních příležitostí na trhu a jeho rozhodování o

alokacích investic je řízeno na základě jedné společné investiční strategie. Všechny investice jsou soustředěny na

rezidenční trh v České republice a podléhají jednotné regulaci. Při pořízení prochází každá investice standardním

procesem schválení a financování, přičemž až v průběhu držení investice může dojít k rozhodnutí o formě

realizace.

Investice a související výnosy jsou ve Výkazu o finanční pozici, resp. ve Výkazu o úplném výsledku hospodaření

v souladu s IFRS prezentovány podle povahy způsobu zhodnocení těchto investic (např. výnosy z investičního

majetku, výnosy ze zásob atp.). Z pohledu strategického rozhodování a provozního řízení však tato kategorizace

není rozhodující a jako taková není vyhodnocována. Vedení Společnosti a investoři sledují faktor zhodnocení tzv.

„fondového kapitálu“, který ovlivňuje cenu investičních akcií. Faktor zisku nebo hospodářského výsledku a

způsob jeho dosažení není pro vedení klíčový a pro investory relevantní.

Fond oceňuje podle požadavků Zákona veškerý svůj majetek v reálné hodnotě. Fond nesleduje zvlášť náklady na

správu, řízení a obsluhu portfolia nemovitostí, ani samostatný výsledek hospodaření podle typu výnosů nebo

povahy realizace investice, neboť není zachována srovnatelnost informací. Výkonnost fondu je přitom sledována

jen na souhrnné celkové bázi. Všechny činnosti Fondu jsou proto agregovány do jednoho segmentu a Fond

nerozlišuje provozní segmenty nad rámec prezentace v účetní závěrce Fondu.

D. Funkční měna

Účetní závěrka je sestavena v českých korunách, které jsou funkční měnou Fondu. Funkční měna je měna

primárního ekonomického prostředí, ve kterém Fond působí. Částky v účetní závěrce jsou uvedeny v tisících

korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak.

E. Okamžik uskutečnění účetního případu a rozpoznání výnosů

V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den podání návrhu na vklad

do Katastru nemovitostí, den přijetí nebo poskytnutí služby, den nákupu nebo prodeje cenných papírů nebo

majetkových účastí, den provedení platby.

Výnosy z pronájmu jsou vykázány lineárně po dobu pronájmu, ledaže by existovala jiná vhodnější metoda

vzhledem k okolnostem. Smluvní pobídky, jako jsou jednorázové poplatky, nejsou aplikovány.

Majetek a závazky se zachytí v okamžiku, kdy se Fond stane smluvním partnerem operace, resp. v okamžiku, kdy

Fond převezme kontrolu nad aktivem a je pravděpodobný budoucí prospěch z tohoto aktiva a v okamžiku, kdy

Fondu vznikne povinnost ze závazku a je očekáván odliv ekonomického prospěchu.

Aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto

aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato

práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.

Finanční závazek nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že je povinnost definovaná smlouvou

splněna, zrušena nebo skončí její platnost. Rozdíl mezi hodnotou závazku v účetnictví, resp. jeho části, který zanikl

nebo byl převeden na jiný subjekt, a mezi částkou za tento závazek uhrazenou se zúčtuje do nákladů nebo výnosů.

F. Přepočet cizí měny

Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den

transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem

splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném ČNB platném k datu rozvahy. Výsledný

zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně je vykázán ve výkazu zisku a ztráty.

G. Investiční majetek – klasifikace a ocenění

Fond je investičním fondem, který investuje do aktiv za účelem pravidelného a dlouhodobého výnosu (investiční

majetek), nebo za účelem prodeje aktiv přinášejícího zisk (zásoby). Podle požadavků Zákona promítnutých do

stanov a statutu schválených Českou národní bankou, přeceňuje Fond svůj majetek a dluhy k rozvahovému dni

na reálnou hodnotu.

Položka „Investiční majetek“ obsahuje nemovitosti držené za účelem investice a nemovitosti ve výstavbě, které

nejsou drženy ani za účelem užití pro vlastní potřeby ani za účelem prodeje v rámci běžného obchodního styku,

ale za účelem generování výnosů z pronájmu nebo zvýšení hodnoty majetku. V průběhu držení investice může

dojít k rozhodnutí o změně účelu držby.

Veškerý investiční majetek je oceněn na základě modelu reálné hodnoty stanovené jako jedna z možností podle

IAS 40, Investice do nemovitostí. Na základě tohoto modelu je investiční majetek oceněn v reálné hodnotě platné

k rozvahovému dni. Rozdíly vzniklé v porovnání s aktuální účetní hodnotou před přeceněním (reálná hodnota

předchozího období plus následné/dodatečné pořízení nemovitosti) jsou uvedeny ve Výkazu o úplném výsledku

hospodaření jako Výnos z investičního majetku.

H. Zásoby – nemovitosti určené k obchodování

Položka „Zásoby“ obsahuje nemovitosti pořízené za účelem zhodnocení a následného prodeje. Zásoby se oceňují

podle IAS 2, Zásoby na nižší z úrovní nákladů na jejich pořízení a čisté realizovatelné hodnoty.

Náklady na pořízení zahrnují přímé náklady (zpravidla kupní cenu nemovitosti nebo pozemku určeného pro

development, přímé materiály a náklady na rekonstrukce a development) a takové režijní náklady, které vznikly

při uvedení zásob do jejich současného místa a stavu. K vyčíslení pořizovacích nákladů a pro následné vyřazení

zásob Fond využívá individuální položkové ocenění.

Čistá realizovatelná hodnota zahrnuje předpokládanou prodejní cenu zásob sníženou o všechny odhadované

náklady na dokončení a náklady nutné pro prodej a distribuci. Následná realizační cena je pravidelně

vyhodnocována, a v případě očekávaného poklesu pod úroveň účetní hodnoty jsou přijata nápravná opatření pro

zamezení realizace ztráty z prodeje, popř. zvolena alternativní forma dosažení kladného výsledku realizace.

Fond má dle § 196 Zákona povinnost přecenit na reálnou hodnotu veškerý svůj investiční majetek, tj. včetně

zásob nemovitostí pořízených do portfolia za účelem prodeje. Reálná hodnota je stanovena na základě odhadu

obvyklé ceny nemovitosti (např. Ve stavu rozpracovanosti k datu účetní závěrky). O reálné hodnotě není

účtováno, avšak takto stanovená reálná hodnota je zveřejněna v komentářích v kap. 16 Zásoby.

I. Výnosové a nákladové úroky

Výnosové a nákladové úroky ze všech úročených nástrojů jsou vykazovány na akruálním principu s využitím

efektivní úrokové sazby. Výnosové úroky zahrnují zejména přijaté úroky krátkodobých vkladů na peněžním trhu.

Dále časově rozlišené úroky ze všech nástrojů s pevným výnosem. Nákladové úroky přestavují zejména zaplacené

úroky z dlouhodobých úvěrů a zápůjček a jejich časové rozlišení.

J. Výnosy z dividend

Výnos z dividend se zaúčtuje, jakmile vznikne nárok na příjem dividend. Součástí této položky jsou dividendy z

akcií a dalších majetkových cenných papírů ze všech portfolií, které jsou zařazeny jako finanční aktiva v reálné

hodnotě do zisku nebo ztráty.

K. Finanční nástroje a jejich oceňování

Peníze a peněžní ekvivalenty

Za peněžní ekvivalenty se v rámci Fondu považuje pokladní hotovost a vklady u bank splatné na požádání,

pokladniční poukázky a státní dluhopisy se zbytkovou splatností do 3 měsíců. Pokladní hotovost a vklady na

požádání jsou oceňovány nominální hodnotou, což zároveň představuje reálnou hodnotu. Pokladniční poukázky

a státní dluhopisy jsou oceňovány reálnou hodnotou proti nákladům a výnosům.

Investice do majetkových účastí

Jedním z investičních aktiv Fondu jsou majetkové účasti. Tyto majetkové účasti jsou pořizovány za účelem

maximalizace dividendového výnosu pro Fond a maximalizace růstu hodnoty majetkových účastí pro Fond. Tyto

majetkové účasti jsou oceňovány zpravidla na základě znaleckých posudků, protože jejich tržní hodnota není jinak

objektivně zjistitelná. V případě nově založených společností může Administrátor zvolit jinou formu ocenění

zejména za situace, kdy společnost dosud nevyvíjí žádnou významnou činnost. Změny reálné hodnoty jsou

zachyceny ve Výkazu o úplném výsledku hospodaření jako Výnosy z podílů.

Ostatní investice – pohledávky

Fond může investovat do pohledávek a poskytovat úvěry za podmínek uvedených ve statutu. Tyto úvěry jsou

oceňovány reálnou hodnotou do Výkazu o úplném výsledku hospodaření.

L. Ostatní finanční závazky

Ostatní finanční závazky, jako závazky vůči obchodním věřitelům, jsou přiřazeny do kategorie „finanční závazky v

amortizované hodnotě“ (FL.AC) a po obdržení oceněny v reálné hodnotě, a následně ostatní dlouhodobé finanční

závazky jsou vykazovány v reálné hodnotě dle posudků. Způsob ocenění je stanoven Administrátorem Fondu.

Krátkodobé závazky jsou vykazovány v jejich nominální hodnotě, která je považována za hodnotu reálnou.

M. Úročené závazky

Všechny půjčky a dluhopisy jsou prvotně vykázány v reálné hodnotě snížené o přímo přiřaditelné transakční

náklady. Po prvotním vykázání je způsob stanovení reálné hodnoty stanoven Administrátorem Fondu.

N. Finanční deriváty

Fond využívá finančních derivátů za účelem zajištění se proti rizikům. Fond zajišťuje úrokové riziko související se

závazkem s variabilní úrokovou mírou swapem s fixní úrokovou mírou. Fond považuje swap jako vnořený derivát,

který představuje jeden celek s podkladovým finančním nástrojem. Z tohoto důvodu Fond neúčtuje o swapu

odděleně od související půjčky.

O. Zápočet aktiv a závazků

Aktiva a závazky se vzájemně započítávají a ve Výkazu o finanční situaci se vykazují v čisté částce pouze v případě,

že Fond má v současnosti právně vymahatelný nárok zaúčtované částky započítat a má v úmyslu vypořádat

příslušné aktivum a příslušný závazek v čisté výši nebo realizovat příslušné aktivum a zároveň vypořádat příslušný

závazek.

P. Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní pohledávky

Pohledávky z obchodních vztahů za poskytnuté služby a ostatní pohledávky jsou oceněny prvotně v nominální

hodnotě a následně v amortizované hodnotě za použití metody efektivní úrokové míry upravené o snížení

hodnoty. U pohledávek se splatností do jednoho roku je jejich zůstatková cena považována za srovnatelnou

s reálnou hodnotou.

Q. Tvorba rezerv

Rezervy jsou zaznamenány, pokud má Fond současný závazek, který je výsledkem minulých událostí, a pokud je

pravděpodobné, že k vyrovnání takového závazku bude nezbytný odtok prostředků představujících ekonomický

prospěch a může být proveden spolehlivý odhad částky závazku.

Rezervy jsou oceněny ve výši současné hodnoty výdajů, které budou nezbytné pro vypořádání závazku. Sazba

použitá pro diskontování je taková sazba před zdaněním, která odráží současné tržní posouzení časové hodnoty

peněz a konkrétní rizika daného závazku. Růst rezervy plynutím času je pak účtován jako úrokový náklad.

R. Daň z příjmu

Splatné daňové pohledávky a závazky za běžné období a za minulá období se oceňují v částce, která bude dle

očekávání získána nebo zaplacena finančnímu úřadu. Při výpočtu daňových závazků a pohledávek se použijí

daňové sazby a daňové zákony platné k prvnímu dni účetního období.

S. Daň z přidané hodnoty

Fond je registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH“).

T. Odložená daň

Odložená daň se vypočte ze všech přechodných rozdílů mezi daňovým základem aktiv a pasiv a jejich účetní

hodnotou k rozvahovému dni. Odložené daňové závazky se vykazují z titulu všech zdanitelných přechodných

rozdílů. Odložená daňová aktiva se vykazují z titulu všech daňově odčitatelných přechodných rozdílů a

nevyužitých daňových ztrát posouzených k rozvahovému dni v případě, že je pravděpodobné, že bude k dispozici

dostatečný zdanitelný zisk k tomu, aby odčitatelné přechodné rozdíly a nevyužité daňové ztráty převedené

z minulých let mohly být využity.

Odložené daňové pohledávky a závazky se vypočtou na základě daňové sazby, která bude platná v období

realizace daňové pohledávky nebo vyrovnání daňového závazku, s použitím daňových sazeb (a daňových zákonů)

uzákoněných nebo vyhlášených k rozvahovému dni.

Odložená daň z titulu položek, jejichž změna se vykazuje do úplného výsledku hospodaření, se vykazuje také do

úplného výsledku hospodaření. Odložená daň z ostatních položek se vykazuje ve výkazu o finanční situaci.

Odložené daňové pohledávky a závazky se vzájemně započtou, pokud existuje zákonné právo na jejich zápočet a

vztahují se ke stejnému správci daně.

U. Výkaz o peněžních tocích

Výkazy o peněžních tocích uvádí změny v peněžních prostředcích a peněžních ekvivalentech z provozní a finanční

činnosti. Peněžní toky z provozní činnosti jsou vykázány za použití nepřímé metody. Čistý zisk před zdaněním je

proto upraven o nepeněžní operace, jako jsou zisky a ztráty z přecenění, změny opravných položek a rezerv a

také o změny stavu pohledávek a závazků. Dále jsou z této položky eliminovány všechny výnosy a náklady

z finanční činnosti. Peněžní toky z finanční činnosti jsou vykázány za použití nepřímé metody. Fond alokuje

jednotlivé peněžní toky do provozní a finanční činnosti na základě podnikatelského modelu Fondu.

V. Změny účetních metod a přepracování srovnatelných informací ve finančních výkazcech

Fond v souladu s IAS 8, Účetní pravidla, změny v účetních postupech a chyby přistoupil k následujícím zpětným

úpravám účetních informací ve srovnatelném období, tj. stavu k 31. 12. 2021.

Fond se v účetní závěrce za rok 2021 z důvodu požadavku §196 Zákona na ocenění veškerého investičního

majetku v reálné hodnotě odklonil od požadavku IAS 2 odst. 9 a k ocenění zásob využil IAS 2 odst. 5 nemovitosti

k obchodování, podle kterého ocenil zásoby v reálné hodnotě snížené o náklady na prodej. Tuto skutečnost

popsal vč. finančních dopadů v příloze k účetní závěrce. S ohledem na vývoj názorů odbornosti na ocenění zásob

u investičních fondů se vedení Fondu rozhodlo prezentovat zásoby v souladu s IAS 2 odst. 9, tzn. srovnatelné

údaje k 31. 12. 2021 byly upraveny na hodnoty nižší z úrovně pořizovací cena a čistá realizovatelná hodnota.

tis. Kč

K 1. 1. 2022

K 31. 12. 2021

Zásoby

291 100

418 197

Časové rozlišení aktiv

554

12 262

Výsledek hospodaření běžného období

155 415

256 289

Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta předchozích období

322 168

353 160

Odložený daňový závazek

16 003

22 943

Výnosy ze zásob

53 084

160 897

W. Změny účetních metod vyvolané zavedením nových IFRS a změnami IAS – dopad vydaných standardů a

interpretací, které dosud nenabyly účinnosti

Následující nové standardy a interpretace dosud nejsou pro předmětné účetní období účinné a při sestavování

této účetní závěrky nebyly použity.

Úpravy IAS 1 Sestavování a zveřejňování účetní závěrky a Stanoviska k aplikaci IFRS č. 2 Úsudky o významnosti

– Zveřejňování účetních pravidel

Úpravy mění požadavky obsažené ve standardu IAS 1 týkající se zveřejňování účetních pravidel. Úpravy nahrazují

termín „podstatná účetní pravidla“ pojmem „významné (materiální) informace o účetních pravidlech“. Informace

o účetních pravidlech jsou významné (materiální), pokud můžeme při jejich posuzování společně s dalšími

informacemi zahrnutými v účetní závěrce jednotky důvodně předpokládat, že ovlivní rozhodnutí, která primární

uživatelé účetní závěrky na jejím základě učiní.

Podpůrné odstavce v IAS 1 jsou zároveň upraveny tak, aby objasňovaly, že informace o účetních pravidlech, která

se vztahují k nevýznamným transakcím, jiným událostem nebo podmínkám, jsou nevýznamné a není třeba je

zveřejňovat. Informace o účetních pravidlech mohou být významné na základě povahy souvisejících transakcí,

jiných událostí nebo podmínek, a to i v případě, kdy jsou částky nevýznamné. Ne všechny informace o účetních

pravidlech vztahující se k významným (materiálním) transakcím, jiným událostem nebo podmínkám jsou však

samy o sobě významné.

Rada také sestavila pokyny a příklady, kde vysvětluje a ukazuje použití „čtyřstupňového procesu stanovení

významnosti“, který je popsán ve Stanovisku k aplikaci IFRS č. 2.

Úpravy IAS 1 jsou účinné pro roční účetní období začínající 1. ledna 2023 nebo po tomto datu a aplikují se

prospektivně. Dřívější použití je radou IASB povoleno. Stanoviska k aplikaci IFRS č. 2 neobsahují datum účinnosti

ani přechodná ustanovení.

IFRS 17 a úpravy IFRS 17 Pojistné smlouvy

Standard stanovuje zásady pro uznávání, oceňování, vykazování a zveřejňování pojistných smluv a nahrazuje IFRS

4 Pojistné smlouvy. Standard uvádí obecný model, který je upraven pro pojistné smlouvy s prvky přímé účasti,

jenž je charakterizován jako přístup využívající variabilní poplatek (Variable Fee Approach). Obecný model je

zjednodušen, pokud jsou splněna určitá kritéria oceněním zbývajícího krytí závazku za použití přístupu alokace

pojistného (Premium Allocation Approach). Obecný model bude využívat současné předpoklady pro odhad

částky, načasování a nejistoty budoucích peněžních toků a bude explicitně oceňovat náklady na tuto nejistotu.

Dále také zohledňuje tržní úrokové sazby a dopad opcí a záruk pojistníků. Rada IASB vydala v červnu 2022 Úpravy

IFRS 17, které mají řešit obavy a úskalí implementace, jež se vyskytly po vydání standardu IFRS 17. Úpravy

odkládají datum prvotní aplikace IFRS 17 (včetně úprav) na roční účetní období začínající dne 1. ledna 2023 nebo

po tomto datu. V prosinci 2021 rada IASB vydala Úpravy IFRS 17 Prvotní aplikace IFRS 17 a IFRS 9 – Srovnávací

informace s cílem vyřešit problémy s implementací, které byly zjištěny po zveřejnění IFRS 17. Úpravy řeší

nejasnosti při předkládání srovnávacích informací. IFRS 17 se musí použít retrospektivně. Pokud to není

proveditelné, použije účetní jednotka modifikovaný retrospektivní přístup nebo uplatní metodu reálné hodnoty.

Pro účely přechodných ustanovení se datem prvotní aplikace rozumí začátek ročního účetního období, v němž

účetní jednotka standard IFRS 17 použila poprvé. Datem přechodu je začátek účetního období, jež bezprostředně

předchází datu prvotní aplikace.

Fond neočekává, že by uvedené úpravy měly významný dopad na účetní závěrku.

IAS 8 Účetní pravidla, změny v účetních odhadech a chyby

Úpravy nahrazují definici změny účetních odhadů definicí účetních odhadů. Podle nové definice jsou účetní

odhady „peněžní částky v účetní závěrce, které jsou předmětem nejistoty při oceňování“.

Definice změny účetních odhadů byla vymazána. Rada IASB nicméně ve standardu zachovala koncept změny

účetních odhadů s následujícím vyjasněním:

• Změna v účetním odhadu, která vyplývá z nových informací či nového vývoje, není opravou chyby.

• Dopady změny vstupních údajů či oceňovací metody použité při tvorbě účetního odhadu jsou změnami

v účetních odhadech, pokud se nejedná o opravy chyb za předchozí období.

Rada IASB přidala dva příklady (Příklady 4 a 5) k pokynům k implementaci IAS 8, které standard doplňují. Rada

IASB také jeden příklad vymazala (Příklad 3), protože by vzhledem k úpravám mohl způsobit nejasnosti.

Úpravy jsou účinné pro roční účetní období začínající 1. ledna 2023 nebo později a pro změny v účetních

pravidlech a odhadech, které nastanou na začátku tohoto období nebo po něm. Dřívější aplikace je radou IASB

povolena.

Fond neočekává, že by uvedené úpravy měly významný dopad na účetní závěrku.

Úpravy IAS 12 Daně z příjmů – Odložená daň související s aktivy a závazky vyplývajícími z jediné transakce

Úpravy zavádějí další výjimku při prvotním vykázání, tj. účetní jednotka výjimku při prvotním vykázání neuplatní

u transakcí, které vedou ke stejným zdanitelným a odečitatelným přechodným rozdílům. V závislosti na

příslušných právních předpisech mohou stejné zdanitelné a odečitatelné přechodné rozdíly vzniknout při

prvotním vykázání aktiva nebo závazku v transakci, která není podnikovou kombinací a neovlivňuje účetní ani

zdanitelný zisk. K tomu může dojít například při vykázání závazku z leasingu a příslušného aktiva z práva k užívání

při aplikaci IFRS 16 ke dni zahájení leasingu. Na základě úprav standardu IAS 12 účetní jednotka související

odloženou daňovou pohledávku nebo závazek vykázat musí, přičemž na vykázání případné odložené daňové

pohledávky se vztahují kritéria zpětné získatelnosti dle IAS 12. Rada IASB dále do IAS 12 přidává ilustrativní

příklad, který vysvětluje, jak se úpravy budou používat. Účetní jednotka úpravy aplikuje na transakce, k nimž

došlo na začátku nebo po začátku nejdřívějšího vykazovaného srovnávacího období. K datu začátku nejdřívějšího

vykazovaného srovnávacího období účetní jednotka také vykáže:

• odloženou daňovou pohledávku (v rozsahu, v jakém je pravděpodobné, že bude existovat zdanitelný

zisk, vůči němuž bude možné odčitatelný přechodný rozdíl uplatnit) a odložený daňový závazek pro

všechny odčitatelné a zdanitelné přechodné rozdíly spojené:

- s aktivem z práva k užívání a závazkem z leasingu,

- s ukončením provozu, uvedením do původního stavu a obdobnými závazky a odpovídajícími

částkami vykázanými jako součást ceny souvisejícího aktiva.

• kumulativní dopad prvotního použití úprav jako úpravu počátečního zůstatku nerozděleného zisku

(případně jiné složky vlastního kapitálu) k tomuto datu.

Úpravy jsou účinné pro účetní období začínající 1. ledna 2023 nebo po tomto datu. Dřívější přijetí je radou IASB

povoleno. Fond neočekává, že by uvedené úpravy měly významný dopad na účetní závěrku.

Úpravy IFRS 10 Konsolidovaná účetní závěrka a IAS 28 Investice do přidružených a společných podniků

Datum účinnost této úpravy dosud nebyla stanovena. Úpravy IFRS 10 a IAS 28 se zaměřují na situace, kdy dochází

k prodeji nebo vkladu aktiv mezi investorem a jeho přidruženým či společným podnikem. Úpravy konkrétně

stanoví, že zisky nebo ztráty vyplývající ze ztráty kontroly v dceřiné společnosti, která nezahrnuje podnik v

transakci s přidruženým či společným podnikem, o němž se účtuje pomocí ekvivalenční metody, jsou vykázány v

hospodářském výsledku mateřské společnosti pouze do výše nesouvisejících podílů investora v tomto

přidruženém nebo společném podniku. Podobně zisky nebo ztráty vyplývající z přecenění investice držené v

jakékoliv bývalé dceřiné společnosti (jež se stala přidruženým nebo společným podnikem, o němž se účtuje

pomocí ekvivalenční metody) na reálnou hodnotu jsou vykázány v hospodářském výsledku bývalé mateřské

společnosti pouze do výše nesouvisejících podílů investora v novém přidruženém nebo společném podniku. Rada

IASB dosud nestanovila datum účinnosti úprav, nicméně dřívější aplikace je povolena.

Fond neočekává, že by uvedené úpravy měly významný dopad na účetní závěrku.

Úpravy IFRS 16 Leasingy – Závazky z leasingu při prodeji a zpětném leasingu

Úpravy IFRS 16 doplňují požadavky na následné ocenění prodeje a zpětného leasingu, který splňuje požadavky

IFRS 15 Výnosy ze smluv se zákazníky na zaúčtování jako prodej aktiva. Úpravy vyžadují, aby prodávající-nájemce

stanovil „leasingové splátky“ nebo „revidované leasingové splátky“ tak, aby po datu zahájení nevykázal zisk nebo

ztrátu související s právem k užívání, které si ponechal. Úpravy nemají vliv na zisk nebo ztrátu vykázanou

prodávajícím-nájemcem v souvislosti s částečným nebo úplným ukončením leasing. Úpravy zahrnují také jeden

pozměněný a jeden nový ilustrativní příklad. Úpravy jsou účinné pro roční účetní období začínající 1. ledna 2024

nebo po tomto datu. Dřívější aplikace je povolena. Prodávající-nájemce aplikuje změny retrospektivně v souladu

se standardem IAS 8 na prodej a zpětný leasing uzavřený po datu prvotní aplikace, které je stanoveno jako začátek

ročního účetního období, v němž účetní jednotka poprvé aplikovala IFRS 16.

Úpravy IAS 1 Sestavování a zveřejňování účetní závěrky – Klasifikace závazků jako krátkodobé nebo

dlouhodobé

Úpravy IAS 1 vydané v lednu 2020 mají dopad pouze na prezentaci závazků jako krátkodobé nebo dlouhodobé

ve výkazu o finanční situaci, nikoliv na výši nebo načasování vykázání jakýchkoliv aktiv, závazků, výnosů či nákladů

nebo na zveřejněné informace týkající se těchto položek. Úpravy objasňují, že klasifikace závazků na krátkodobé

a dlouhodobé vychází z práv existujících ke konci účetního období. Dále upřesňují, že klasifikace není ovlivněna

očekáváními, zda účetní jednotka uplatní své právo odložit datum vypořádání závazku, a že existence práv je

podmíněna dodržováním kovenantů ke konci účetního období. Úpravy rovněž zavádějí definici „vypořádání“ s

cílem objasnit, že vypořádání znamená převod peněz, kapitálových nástrojů a jiných aktiv či služeb protistraně.

Úpravy IAS 1 byly původně účinné od 1. ledna 2023, ale rada IASB sjednotila jejich datum účinnosti s datem

účinnosti úprav IAS 1 Dlouhodobé závazky s kovenanty na 1. ledna 2024. Úpravy se použijí retrospektivně.

Vedení Společnosti očekává, že přijetí těchto úprav IAS 1 může mít dopad na účetní závěrku v budoucích účetních

obdobích, pokud k takovým transakcím dojde.

Úpravy IAS 1 Sestavování a zveřejňování účetní závěrky – Dlouhodobé závazky s kovenanty

Úpravy IAS 1 vydané v říjnu 2022 upřesňují, že pouze kovenanty, které je účetní jednotka povinna dodržovat v

účetním období nebo před jeho koncem, ovlivňují její právo odložit vypořádání závazku o alespoň dvanáct měsíců

po rozvahovém dni (a proto se musí vzít v potaz při určování, jestli je daný závazek krátkodobý, nebo

dlouhodobý). Tyto kovenanty ovlivňují, zda právo ke konci účetního období existuje i v případě, kdy se dodržování

kovenantu vyhodnocuje až po rozvahovém dni (např. dodržování kovenantu vycházejícího z finanční situace

účetní jednotky k rozvahovému dni se vyhodnocuje až po rozvahovém dni).

Rada IASB dále upřesnila, že právo odložit vypořádání není dotčeno, pokud účetní jednotka musí kovenant

dodržovat až po skončení účetního období. Pokud je však právo účetní jednotky odložit vypořádání závazku

podmíněno dodržováním kovenantu do dvanácti měsíců po skončení účetního období, účetní jednotka musí

zveřejnit informace, které umožní uživatelům účetní závěrky posoudit riziko, že závazky budou splatné dvanáct

měsíců po skončení účetního období. To by zahrnovalo informace o daných kovenantech (včetně povahy

kovenantů a kdy je účetní jednotka povinna je dodržovat), účetní hodnotu souvisejících závazků a případné

skutečnosti a okolnosti, které by naznačovaly, že by se účetní jednotka mohla při dodržování kovenantů potýkat

s obtížemi.

Úpravy IAS 1 se používají retrospektivně v souladu s IAS 8 pro roční účetní období začínající 1. ledna 2024 nebo

později. Dřívější použití je povoleno. Pokud účetní jednotka použije tyto úpravy pro dřívější období, pak je

povinna aplikovat dřívější použití i na úpravy IAS 1 Klasifikace závazků jako krátkodobé nebo dlouhodobé.

3. Významné účetní úsudky, předpoklady a odhady

Některé částky v této účetní závěrce byly stanoveny na základě účetních úsudků a s použitím odhadů a

předpokladů. Tyto odhady a předpoklady vycházejí z předchozích zkušeností a dalších podkladů, například z plánů

a prognóz budoucího vývoje a dalších relevantních informací, které jsou v současnosti považovány za realistické

nebo pravděpodobné (např. jako informace související s eskalací válečného konfliktu na Ukrajině). Vzhledem k

tomu, že s těmito předpoklady a odhady je spojena určitá míra nejistoty, může dojít v budoucnu na základě

skutečných výsledků k úpravě účetní hodnoty souvisejících aktiv a závazků.

Účetní úsudky, odhady a předpoklady jsou pravidelně přehodnocovány a jejich změny jsou promítány do hodnot

zobrazených v účetnictví.

Při sestavení účetní závěrky byly použity významné účetní úsudky, odhady a předpoklady v souvislosti s oceněním

majetku a dluhů Fondu reálnou hodnotou, a to v souladu s požadavky § 196 Zákona, tzn. podle mezinárodních

účetních standardů. Informace o předpokladech a odhadech, které mají významný vliv na vykazovanou reálnou

hodnotu finančních nástrojů a investičního majetku, jsou popsány v kap. 34.

4. Výnosy z investičního majetku

tis. Kč

Rok 2022

Rok 2021

Nájemné

40 139

37 422

Přecenění investičního majetku

28 803

100 896

Ostatní výnosy z investičního majetku

20 949

8 498

Celkem

89 891

146 816

Výnosy z nájmů činily 40 139 tis. Kč, v roce 2021 byla jejich hodnota 37 422 tis. Kč. Důvodem nárůstu o 2 717 tis.

Kč (7,18%) je nárůst nájemného. Celkové přímé provozní náklady spojené s výnosovými nemovitostmi činily

v roce 2022 14 145 tis. Kč, z toho opravy a údržba 2 717 tis. Kč, v roce 2021 činily 11 386 tis. Kč.

5. Výnosy ze zásob

tis. Kč

Rok 2022

Rok 2021

Tržby za zboží

252 358

311 037

Náklady na prodej zásob

-224 987

-258 926

Výnosy z development

36 413

1 360

Náklady pro development

-24 025

-387

Přecenění zásob *)

Celkem

39 759

53 084

*) Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2.

6. Výnosy z podílů

tis. Kč

Rok 2022

Rok 2021

Přecenění majetkových účastí

-1 350

1 250

Celkem

-1 350

1 250

Výnos z podílu představuje meziroční změnu znaleckého ocenění držby obchodního podílu v dceřiné společnosti

KREDIT FINANCE, s.r.o. (tj. ztráta 1 305 tis. Kč).

7. Správní náklady

tis. Kč

Rok 2022

Rok 2021

Spotřeba kancelářského materiálu

1 425

511

Spotřeba energií

12 355

10 174

Audit

158

279

Opravy dlouhodobého majetku

2 722

2 140

Náklady na pořízení a prodej investic

5 201

3 197

Náklady na služby administrátora

3 741

3 013

Náklady na služby depozitáře

1 318

914

Ostatní správní náklady

3 537

8 093

Celkem

30 457

28 321

Ostatní správní náklady představují zejména nákupy služeb od společností STING Service a.s. a Realitní kanceláře

STING, s.r.o. Hlavním předmětem činnosti společnosti STING Service a.s. je poskytování služeb subjektům

sdruženým v Realitní a investiční skupině STING, a to např. v oblasti informačních technologií, ekonomiky,

marketingu a správy.

Fond ve sledovaném období nakoupil od této spřízněné osoby služby v hodnotě 4 956 tis. Kč (ve srovnávacím

období 5 914 tis. Kč). Náklady za užívání ochranné známky dosáhly ve sledovaném období 1 006 tis. Kč (ve

srovnávacím období 782 tis. Kč).

8. Osobní náklady

tis. Kč

Rok 2022

Rok 2021

Mzdové náklady

Zákonné sociální a zdravotní pojištění

Ostatní osobní náklady

Celkem

9. Ostatní provozní výnosy

tis. Kč

Rok 2022

Rok 2021

Smluvní pokuty

258

352

Ostatní provozní výnosy

721

1 458

Celkem

979

1 810

10. Ostatní provozní náklady

tis. Kč

Rok 2022

Rok 2021

Daně a poplatky

427

395

Tvorba (+) / Rozpouštění (-) opravných položek a rezerv

-1 341

4 231

Ostatní provozní náklady

5 431

5 402

Celkem

4 517

10 028

V roce 2022 byly rozpuštěné rezervy na reklamace v souvislosti s ukončenými soudními spory ve výši 2 125 tis.

Kč a dále byly nově vytvořené rezervy na reklamace ve výší 128 tis Kč. V roce 2022 byly zaúčtovány opravné

položky ve výší 780 tis. Kč. Byla vytvořená opravná položky na zůstatek účtu u Sberbank ve výší 124 tis Kč. Ostatní

provozní náklady představují dále náklad z titulu uplatnění krátícího koeficientu u daně z přidané hodnoty, který

činil ve sledovaném období 4 696 tis. Kč (ve srovnávacím období 3 956 tis. Kč).

11. Finanční výnosy

tis. Kč

Rok 2022

Rok 2021

Výnosové úroky

886

109

Oceňovací rozdíl – přecenění derivátů a úvěrů

1 534

3 330

Ostatní finanční výnosy

Celkem

2 421

3 440

Položka oceňovacího rozdílu z přecenění derivátů v hodnotě 1 683 tis. Kč představuje změnu reálné hodnoty

derivátu uzavřeného v souvislosti s úvěrovými smlouvami na pořízení nemovitosti Opava v roce 2019 a

nemovitosti Třinec na ul. Jablunkovská v roce 2020. Změna reálné hodnoty byla zaúčtována do finančních výnosů

v souladu s účetními postupy popsanými v kapitole N. Finanční deriváty. Oceňovací rozdíl z přecenění úvěrů ve

výší -149 tis. Kč představuje změnu reálné hodnoty úvěrů.

12. Finanční náklady

tis. Kč

Rok 2022

Rok 2021

Nákladové úroky

16 861

6 732

Oceňovací rozdíl – přecenění derivátů

415

Ostatní finanční náklady

233

153

Celkem

17 509

6 885

13. Daň z příjmů

tis. Kč

Rok 2022

Rok 2021

Daň z příjmu za běžnou činnost – splatná

-1 881

-2 528

Daň z přijmu za běžnou činnost – odložená *)

-2 027

-3 186

Celkem

-3 908

-5 714

*) Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2.

Záporné hodnoty v tabulce představují daňový náklad, kladné hodnoty představují daňový výnos.

Ve sledovaném období došlo k růstu závazku z odložené daně plynoucího z oceňovacího rozdílu z přecenění

investičního majetku a zásob.

Splatná daň z příjmu představuje náklad z titulu propočtené rezervy na daňovou povinnost ve sledovaném

období a rozdílu mezi daní z příjmu za srovnávací období a na ni vytvořené rezervy.

Následující tabulka vysvětluje vztah mezi daňovým nákladem (výnosem) a účetním ziskem dle českých účetních

standardů (ČÚS):

tis. Kč

Rok 2022

Rok 2021

Zisk/ztráta před zdaněním dle IFRS

79 165

161 130

Úprava o rozdíl mezi IFRS a výsledkem dle ČÚS

27 454

102 147

Zisk před zdaněním dle ČÚS

51 711

58 983

Úprava na daňový základ – nedaňové náklady

2 879

5 045

Položky snižující základ daně

18 212

13 125

Daňový základ

36 378

50 903

Splatná daň z příjmů ve výši 5 %

-1 881

-2 545

Odložená daň

-2 027

-3 186

- Efektivní sazba daně

4,86 %

3,56 %

*) Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2.

Následující tabulka obsahuje dopady jednotlivých položek aktiv a pasiv na skladbu odložené daně, jejíž meziroční

změna stavu ve výši -2 027 tis. Kč je prezentována ve Výkaze o úplném výsledku hospodaření.

tis. Kč

Stav k 31.12.2022

Stav k 1.1.2022

Investiční majetek

18 236

16 316

Zásoby *)

Rezervy a opravné položky

-206

-313

Celkem

18 030

16 003

*) Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2.

Kladné hodnoty v tabulce představují odložený daňový závazek, záporné představují odloženou daňovou

pohledávku.

14. Investiční majetek

tis. Kč

Stav k 31.12.2022

Stav k 1.1.2022

Stav k 1. lednu

561 435

449 736

Přírůstky

22 002

10 803

Úbytky

Převody

3 613

Dopad změn reálné hodnoty

28 702

100 896

Celkem

615 752

561 435

Za přírůstky se považuje účetní hodnota investičního majetku pořízeného ve sledovaném období, dále technické

zhodnocení neprodaného investičního majetku za sledované období v účetní hodnotě a saldo záloh na

rekonstrukce nemovitostí.

Úbytky investičního majetku jsou vyjádřeny v reálné hodnotě v okamžiku jejich prodeje.

Za převody je považováno přeřazení majetku v reálné hodnotě mezi kategoriemi zásoby a investiční majetek.

Dopad změn reálné hodnoty je vyjádřením změny stavu reálné hodnoty investičního majetku na konci

sledovaného období ve srovnání s obdobím minulým, a to včetně případného snížení hodnoty majetku, které

představují opravné položky a oprávky k samostatným movitým věcem.

15. Podíly v ovládaných osobách

Dceřiná společnost

Oblast působení

Země

působení

Vlastní kapitál

Investice

2021

2020

2022

Přírůstky/

Úbytky

Přecen

ění

2021

KREDIT FINANCE,

s.r.o.

Poskytování

spotřebitelského úvěru

Česká

republika

100 %

49 200

-1 350

50 550

Celkem

49 200

-1 350

50 550

16. Zásoby

tis. Kč

Stav k 31.12.2022

Stav k 1.1.2022

Stav k 1. lednu

291 100

146 676

Přírůstky

273 204

403 707

Úbytky

-288 256

-259 283

Dopad změn v hodnotě (opravné položky)

Celkem

276 048

291 100

*) Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2.

Fond oceňuje zásoby v souladu s požadavky IAS 2, Zásoby na nižší z úrovní nákladů na jejich pořízení a čisté

realizovatelné hodnoty. V případě aplikování požadavku § 196 ZISIF, tj. ocenění zásob jako investičního majetku

v reálné hodnotě, by hodnota zásob činila 393 555 tis. Kč k 31.12.2022, resp. 429 905 tis. Kč k 31. 12. 2021.

Za přírůstky zásob se považuje účetní hodnota zásob pořízených ve sledovaném období, dále zhodnocení

neprodaných zásob v účetní hodnotě za sledované období a saldo záloh na rekonstrukce obrátkových

nemovitostí.

Úbytky zásob jsou vyjádřeny v účetní hodnotě v okamžiku jejich prodeje.

Převody zásob představuje přeřazení majetku v účetní hodnotě mezi kategoriemi zásoby a investiční majetek.

Dopad změn v hodnotě zásob je vyjádřením změny stavu opravných položek k zásobám na konci sledovaného

období ve srovnání s obdobím minulým.

17. Ostatní finanční nástroje

tis. Kč

Stav k 31.12.2022

Stav k 31.12.2021

Aktiva vykázaná v reálné hodnotě

Cashpooling

Dlouhodobé

Krátkodobé

3 392

20 828

Ostatní finanční aktiva celkem

3 392

20 828

Pasiva vykázaná v reálné hodnotě

Cashpooling

1 678

Ostatní finanční pasiva

Dlouhodobé

Krátkodobé

Ostatní finanční pasiva celkem

1 678

Celkem

1 714

20 828

18. Daňové pohledávky

Fond eviduje k 31.12.2022 daňovou pohledávku z titulu daně z příjmu ve výší 1 878 tis. Kč.

19. Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

tis. Kč

Stav k 31.12.2022

Stav k 1.1.2021

Pohledávky z obchodních vztahů

2 260

4 499

Jiné pohledávky

1 801

Dohadné účty aktivní

2 546

252

Zaplacené zálohy

1 859

764

Celkem pohledávky z obchodních vztahů

8 466

5 523

Náklady příštích období

10 662

12 262

Celkem

19 128

17 785

Krátkodobé

19 128

17 785

Dlouhodobé

20. Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

tis. Kč

Stav k 31.12.2022

Stav k 1.1.2021

Běžné účty u bank

10 967

8 482

Pokladní hotovost

Celkem

11 006

8 506

21. Čistá aktiva připadající na investiční akcie

Investiční akcie emitované fondem

Stav k 31.12. 2022

Stav k 1.1.2022

Čistá aktiva připadající na investiční akcie tř. A (v tis. Kč)

691 253

638 508

Počet investičních akcií tř. A (v ks)

12 900

Čistá aktiva na jednu investiční akcii tř. A (v Kč)

53 585

49 496

Čistá aktiva připadající na investiční akcie tř. B (v tis. Kč)

49 285

46 495

Počet investičních akcií tř. B (v ks)

36 600

Čistá aktiva na jednu investiční akcii tř. B (v Kč)

1 346

1 270

Čistá aktiva připadající na investiční akcie celkem (v tis. Kč)

740 538

685 003

Investiční akcie tř. A byly emitovány dne 6. 8. 2015 při přeměně právní struktury Fondu a změně druhu akcií z

kmenových na zakladatelské (2 100 ks / 2 100 tis.) a investiční (12 900 ks / 12 900 tis.). V období od 8. 1. 2016 do

7. 11. 2017 byly investiční akcie tř. A přijaty k obchodování na regulovaném trhu. Čistá aktiva připadající

k investičním akciím tř. A v roce 2021 činila 638 508 tis. Kč a během roku 2022 byla navýšena na 691 253 tis. Kč.

Investiční akcie tř. B byly emitovány dne 7. 11. 2017 v počtu 36 600 ks / 36 600 tis. Kč. V období od 7. 11. 2017

jsou investiční akcie tř. B přijaty k obchodování na regulovaném trhu. Čistá aktiva připadající k investičním akciím

tř. B v roce 2021 činila 46 495 tis. Kč a během roku 2022 byla navýšena 49 285 tis. Kč.

Investiční akcie tř. B jsou prioritně zhodnocovány 6 % p.a., což je v případě nižšího zhodnocení zajištěno

přesunem fondového kapitálu přiřazeného k investičním akciím tř. A do fondového kapitálu přiřazeného

k investičním akciím tř. B.

Fond ve sledovaném období neeviduje nástroje, které by měly dopad na zředění základního ukazatele zisku na

akcii v jednotlivých třídách akcií.

22. Základní kapitál

tis. Kč

jmenovitá hodnota

emisní ážio

Zakladatelské akcie

2 100

2 100 000

Splacené

2 100

2 100 000

Celkem

2 100

2 100 000

23. Půjčky a úvěry

tis. Kč

Stav k 31.12.2022

Stav k 1.1.2022

Zajištěné bankovní úvěry

91 006

108 932

Revolvingový úvěr

160 000

Vlastnické půjčky a půjčky od jiných spřízněných stran

500

Podřízené úvěry

Celkem

251 006

269 432

Dlouhodobé

77 050

92 770

Krátkodobé

173 956

176 161

Celkem

251 006

269 432

K 31. prosinci 2022 jsou podmínky pro úročené závazky následující:

Půjčka

Jistina

Splaceno

2022

Rok splatnosti

Forma zajištění

Investiční bankovní úvěry

152 306

138 449

2022 - 2043

Investiční majetek 452 950 tis. Kč,

pohledávky, podíl na korporaci,

blankosměnka

Jiné bankovní úvěry

160 000

K 31. prosinci 2021 jsou podmínky pro úročené závazky následující:

Půjčka

Jistina

Splaceno

2021

Rok splatnosti

Forma zajištění

Investiční bankovní úvěry

229 306

119 875

2022 - 2043

Investiční majetek 452 950 tis. Kč,

pohledávky, podíl na korporaci,

blankosměnka

Jiné bankovní úvěry

160 000

Investiční majetek zastavený ve prospěch bank (Česká spořitelna, a.s., Sberbank CZ, a.s., Komerční banka, a.s.),

které jsou věřiteli Fondu:

tis. Kč

Stav k 31. 12. 2022

Podíl na celkových aktivech

(1 083 690 tis. Kč)

Investiční majetek

Bytový dům Havířov

59 200

5,44%

Bytový dům Bohumín

15 200

1,40%

Komerční dům TUZEX

116 400

10,74%

Obchodní dům MOND

120 000

11,07%

Bytový dům Žďár nad Sázavou

27 000

2,49%

Komerční dům Kopřivnice

19 400

1,79%

Komerční dům Ostrava

17 400

1,61%

Komerční dům Nový Jičín

21 200

1,96%

Bytový dům Ostrava

37 150

3,43%

Komerční dům Opava

64 600

5,96%

Komerční dům Třinec, ul. Jablunkovská

19 400

1,79%

Rodinný dům Třinec, ul. Lípová

12 000

1,11%

Bytový důmTřinec, ul. Pod Břehem

72 000

6,64%

600 950

55,44%

Investiční majetek zastavený ve prospěch bank (Česká spořitelna, a.s., Sberbank CZ, a.s., Komerční banka, a.s.),

které jsou věřiteli Fondu:

tis. Kč

Stav k 1. 1. 2022

Podíl na celkových aktivech (1

077 301 tis. Kč)

Investiční majetek

Bytový dům Havířov

59 000

5,48%

Bytový dům Karviná

10 000

0,93%

Bytový dům Bohumín

12 900

1,20%

Komerční dům TUZEX

113 200

10,51%

Obchodní dům MOND

112 000

10,40%

Bytový dům Žďár nad Sázavou

24 550

2,28%

Komerční dům Kopřivnice

15 150

1,41%

Komerční dům Ostrava

29 800

2,77%

Komerční dům Nový Jičín

57 200

5,31%

Bytový dům Ostrava

19 150

1,78%

Komerční dům Opava

59 000

5,48%

Komerční dům Třinec, ul. Jablunkovská

10 000

0,93%

452 950

42,04%

24. Daňové závazky, splatné a odložené

tis. Kč

Stav k 31.12. 2022

Stav k 1.1.2022

Daň z přidané hodnoty

297

1 056

Daň z příjmů

-1 878

218

Zúčtování sociálního a zdravotního pojištění

Ostatní daně a poplatky

Odložený daňový závazek *)

18 030

16 003

Celkem

16 451

17 284

*) Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2.

Daňová pohledávka ve výší 3 753 tis. Kč byla znetována s rezervou na daň ve výši 1 875 tis. Kč.

25. Rezervy

tis. Kč

Rok 2022

Rok 2021

Počáteční stav k 1.1.

6 516

2 465

Nově natvořeno

1 984

4 560

Použití

-1 150

-263

Rozpuštěno

-2 955

-246

Konečný stav v 31.12.2022

4 395

6 516

Rezervy byly vytvořeny na uplatněné reklamace, kde k datu účetní závěrky nebylo vyhodnoceno posouzení

nároku, avšak existuje pravděpodobnost budoucího plnění.

26. Závazky z obchodních vztahů a ostatní pasiva

tis. Kč

Stav k 31.12.2022

Stav k 1.1.2022

Ostatní dlouhodobé závazky

1 379

1 214

Závazky z obchodních vztahů

16 256

44 498

Závazky vůči zaměstnancům

Ostatní závazky

Přijaté zálohy

4 261

7 252

Dohadné účty pasivní

4 776

4 972

Závazky z obchodních vztahů a ostatní pasiva

25 329

57 001

Účty časového rozlišení

1 892

131

Celkem

28 600

58 346

Dlouhodobé

1 379

1 214

Krátkodobé

27 221

57 132

Závazky z obchodních vztahů a ostatní závazky

28 600

58 346

Součástí přijatých záloh Fondu jsou přijaté kauce od nájemníků výnosových nemovitostí. Tyto kauce jsou časově

rozlišeny na část krátkodobou u nájmů na dobu určitou do 1 roku a na část dlouhodobou u nájemního vztahu na

období delší než 1 rok a na dobu neurčitou.

Součástí závazků z obchodních vztahů k 31. 12. 2022 jsou nevyplacené kupní ceny z obrátkových nemovitostí

pořízených v závěru roku 2022 a náklady na developerský projekt.

27. Transakce se spřízněnými osobami

Níže popsané transakce Fond uskutečnil ve sledovaném a srovnávacím období s těmito spřízněnými osobami:

Spřízněná osoba

Obchodní podíl

Řízení

Realitní kancelář STING, s.r.o.

100% podíl p. M. Zaremba

přímé

STING Service a.s.

100% podíl p. M. Zaremba

přímé

KREDIT FINANCE, s.r.o.

100% podíl p. M. Zaremba

nepřímé

STING Stavby s.r.o.

100% podíl p. M. Zaremba

přímé

Great Buy s.r.o.

100% podíl p. M. Zaremba

přímé

STING Finance s.r.o.

100% podíl p. M. Zaremba

přímé

STING HOTELS s.r.o.

100% podíl p. M. Zaremba

přímé

S jinými spřízněnými osobami fond neučinil žádnou transakci ve sledovaném ani srovnávacím období.

Pan Martin Zaremba je ovládající osobou fondu i ostatních spřízněných osob.

tis. Kč

Stav k 31.12.2021

Stav k 1.1.2022

Aktiva

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

300

589

Ostatní finanční nástroje

18 703

Pasiva

Podřízený dluh a přijaté půjčky včetně úroků

Ostatní finanční nástroje

1 678

Závazky z obchodních vztahů a ostatní pasiva

495

362

tis. Kč

Rok 2022

Rok 2021

Výnosy

Výnosy z investičního majetku

5 394

4 709

Výnosy ze zásob

Náklady

Správní režie

3 717

7 074

Ostatní provozní náklady

3 386

991

Zprostředkovatelské provize

8 891

11 699

Finanční náklady

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva k 31. 12. 2022 tvoří převážně fakturované nájemné za

společností STING HOTELS s.r.o. ve výši 283 tis. Kč a pohledávka za nájemné a refakturace služeb společnosti

Realitní kancelář STING, s.r.o. ve výši 17 tis.

Ostatní finanční nástroje k 31. 12. 2022 tvoří závazek z cashpoolingu se společností Realitní kancelář STING, s.r.o.

ve výši 1 678 tis. Kč.

Ostatní finanční nástroje k 31. 12. 2021 tvoří pohledávky vyplývající z cashpoolingu se společností Realitní

kancelář STING, s.r.o. ve výši 18 703 tis. Kč.

K 31. 12. 2022 neeviduje Fond žádné podřízené dluhy a přijaté půjčky ve skupině.

Závazky z obchodních vztahů k 31. 12. 2022 tvoří ostatní závazky vůči společnosti Realitní kancelář STING, s.r.o.

(256 tis. Kč), závazky vůči společnosti STING HOTELS s.r.o. (47 tis. Kč) a závazky týkající se využívání ochranné

známky a servisní činnosti vůči společnosti STING Service a.s. (191 tis. Kč).

Závazky z obchodních vztahů a ostatní pasiva k 31. 12. 2021 tvoří ostatní závazky vůči společnosti Realitní

kancelář STING, s.r.o. (27 tis. Kč), závazky vyplývající z využívání ochranné známky a ze servisní činnosti vůči

společnosti STING Service a.s. (235 tis. Kč).

Za rok 2022 Fond evidoval výnosy z investičního majetku (nájem) ve vztahu ke společnosti Realitní kancelář

STING, s.r.o. (1 268 tis. Kč), STING HOTELS s.r.o. (34 126 tis. Kč).

Za rok 2021 Fond evidoval výnosy z investičního majetku (nájem) od společnosti Realitní kancelář STING, s.r.o.

(1 252 tis. Kč), STING HOTELS s.r.o. (3 410 tis. Kč), STING Finance s.r.o. (0 tis. Kč) a STING Stavby s.r.o. (47 tis. Kč).

V roce 2022 činily zprostředkovatelské provize hrazené společnosti Realitní kancelář STING, s.r.o. částku 8 891

tis. Kč, tyto provize představují přímý náklad na prodej a ve Finančních výkazech jsou zahrnuty do výnosů ze

zásob. Náklady na nájemné, které jsou součástí správní režie, v roce 2022 činily 177 tis. Kč, náklady na údržbu a

opravy nemovitostí od společnosti STING Stavby s.r.o. činily 19 tis. Kč a ostatní náklady jsou 6 908 tis.

V roce 2021 činily zprostředkovatelské provize hrazené společnosti Realitní kancelář STING, s.r.o. částku 11 699

tis. Kč, tyto provize jsou součástí výnosů ze zásob. Náklady na nájemné, které jsou součástí správní režie, v roce

2021 činily 189 tis. Kč

Součástí správní režie v roce 2022 jsou rovněž náklady na servisní činnost a licence od společnosti STING Service

a.s. (celkem ve výši 3 717 tis. Kč).

Dále jsou součástí správní režie v roce 2021 také náklady na servisní činnost a licence od společnosti STING

Service a.s. (7 074 tis. Kč).

Finanční náklady za rok 2021 zahrnují úrokové náklady ve výši 3 tis. Kč z přijaté půjčky od společnosti KREDIT

FINANCE, s.r.o. a 1 tis. Kč z přijaté půjčky od společnosti STING Stavby s.r.o.

Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za obvyklých podmínek, které byly ve stejné době

poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkami definovanými ve statutu

Fondu.

28. Výkaz o peněžních tocích

Zdroje peněžních prostředků a jejich použití během sledovaného a srovnávacího období jsou uvedeny ve Výkazu

o peněžních tocích.

V roce 2022 oproti srovnatelnému období Fond eviduje nižší nepeněžní operace, tj. přeceňovací rozdíly

z přecenění majetku, zásob, obchodních podílů a finančních derivátů.

29. Přiznané dividendy

Fond ve sledovaném období ani ve srovnávacím období nevyplácel žádné dividendy.

30. Odměny vyplacené klíčovému vedení Fondu

Výkon funkce člena představenstva a člena dozorčí rady je bezúplatný. Člen představenstva ani členové dozorčí

rady nebyli v souvislosti se svou pozicí ve Fondu odměňováni z Fondu ani z žádné jiné propojené osoby.

Za výkon funkce generálního ředitele náleží odměna určená jako pevná částka. Příjem generálního ředitele jako

odměna za výkon funkce v roce 2022 činil 0 tis. (v roce 2021 činil 24 tis.).

Generální ředitelka Fondu je odměňována v souvislosti se svou funkcí manažera řízení rizik. Příjmy od Fondu

plynoucí z výkonu této funkce v roce 2022 činily 730 tis. Kč (2021 činily 774 tis. Kč).

31. Informace o podmíněných aktivech a závazcích

Fond neeviduje podmíněná aktiva a podmíněné závazky.

32. Finanční nástroje – řízení rizik

Investičním cílem Fondu je dosahovat stabilního zhodnocování aktiv nad úrovní výnosu dlouhodobých úrokových

sazeb prostřednictvím investic do nemovitostí, akcií, podílů, resp. jiných forem účastí na nemovitostních a

obchodních společnostech, movitých věcí a jejich souborů a doplňkových aktiv tvořených standardními nástroji

kapitálových a finančních trhů. V této souvislosti nejsou třetími osobami poskytovány žádné záruky za účelem

ochrany investorů. Fond dále investuje také do investičního majetku, zásob a finančních aktiv s cílem zhodnotit

volné prostředky Fondu v rozsahu, ve kterém není možné prostředky Fondu umístit do vhodných jiných investic

v souladu se statutem, popř. ve kterém to je nezbytné k akumulaci prostředků Fondu pro realizaci ostatních

investic.

Fond je vystaven rizikovým faktorům, které jsou všechny blíže podrobně popsány ve statutu Fondu. Součástí

vnitřního řídícího a kontrolního systému obhospodařovatele Fondu je strategie řízení těchto rizik vykonávaná

prostřednictvím oddělení řízení rizik nezávisle na řízení portfolia. Prostřednictvím této strategie

obhospodařovatel vyhodnocuje, měří, omezuje a reportuje jednotlivá rizika. V rámci strategie řízení rizik jsou

sledovaná rizika roztříděna tak, aby bylo zabezpečeno, že jsou sledována a vhodně ošetřena rizika nejméně

v oblastech rizik koncentrace, rizika nedostatečné likvidity, rizik protistran, tržních a operačních rizik.

Nad rámec běžných rizik vyplývajících z investiční činnosti je Fond vystaven rizikům spojeným s výrazným

nárůstem cen energií zaznamenaným v průběhu celého roku 2022. Zvýšenými náklady na energie a vysokou

mírou růstu meziroční inflace mohou být potenciálně zasaženi také nájemníci výnosových nemovitostí

Společnosti. Další vývoj včetně dopadů na Fond bude záviset na budoucím vývoji inflace a řešení energetické

situace.

Všechna aktiva Fondu jsou investována v rámci České republiky.

Tržní riziko

Tržní riziko vyplývá z vlivu změny vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku Fondu.

Hodnota majetku, do něhož Fond investuje, může stoupat nebo klesat v závislosti na změnách ekonomických

podmínek, úrokových měr a způsobu, jak je hodnota majetku vnímána trhem. Vývoj také závisí na změnách

makroekonomické situace a je do značné míry nepředvídatelný. Význam tohoto rizika se dále zvyšuje tím, že Fond

je fondem kvalifikovaných investorů zaměřeným v souladu se svým investičním cílem, uvedeným ve statutu

Fondu, na specifickou oblast investic, a tedy dochází i k zvýšení rizika koncentrace. Za této situace mohou selhat

tradiční modely moderního řízení tržního rizika portfolia směřující k maximalizaci výnosu při minimalizaci rizika.

Tyto modely předpokládají minimalizaci rizika zejména diverzifikací portfolia, jejíž míra je však v portfoliu Fondu,

s ohledem na uvedené zaměření na úzkou investiční oblast, nutně menší. I když ve sledovaném období nedošlo

k významným dopadům expozice Fondu vůči tržnímu riziku do jeho finanční situace je, s ohledem na uvedené,

nutno zdůraznit, že historická výkonnost není zárukou a dostatečným měřítkem výkonnosti budoucí.

Fond může investovat pouze do aktiv definovaných ve statutu Fondu. Tržní riziko je obecné riziko spojené s

filozofií investice do investičního Fondu, investor v souladu se statutem Fondu před svou investicí toto obecné

riziko akceptoval. Snížení investičního rizika ve Fondu bude zajištěno nejenom prostřednictvím diverzifikace, ale

zejména aktivním řízením investic kvalifikovaným portfolio manažerem.

Riziko koncentrace

Analýza investičních aktiv podle struktury

Podíl na celkové hodnotě aktiv *)

Stav k 31. 12. 2022

Stav k 1. 1. 2022

Investiční majetek

63,7 %

59,8 %

Investice do majetkových účastí

5,1 %

5,4 %

Zásoby určené k obchodování

28,6 %

31,0 %

Ostatní dlouhodobá aktiva

Celkem

97,4 %

96,2 %

Dalším významným rizikem, kterému je Fond vystaven, je riziko spojené s možností selhání obchodní korporace,

ve které má Fond obchodní účast nebo za níž má Fond pohledávku. Obchodní korporace, ve kterých má Fond

obchodní účast, mohou být dotčeny podnikatelským rizikem. V důsledku tohoto rizika může dojít k poklesu tržní

hodnoty obchodní účasti v takové osobě či jejímu úplnému znehodnocení (úpadek takové osoby), resp.

nemožnosti jejího prodeje.

Úrokové riziko

S ohledem na možnost Fondu nabývat do svého majetku úročená aktiva a zároveň mít úročené závazky (typicky

se jedná o poskytnuté úvěry na straně aktiv či přijaté úvěry na straně pasiv), je Fond v rámci své činnosti vystaven

úrokovému riziku, resp. nesouladu mezi úročenými aktivy a úročenými pasivy a dále pak riziku spojenému

s pohybem úrokových sazeb.

Při řízení úrokového rizika se snaží Fond udržovat pozitivní úrokový gap, tedy stav, kdy hodnota úrokově citlivých

aktiv přesahuje hodnotu stejně úrokově citlivých pasiv. Při nabytí úrokového aktiva do majetku Fondu je

porovnáván úrokový výnos a citlivost za změnu úrokových sazeb s aktuálními úrokovými aktivy a pasivy při

zohlednění očekávaného budoucího vývoje. V případě potřeby je úrokové riziko zajišťováno např. úrokovým

swapem či jiným nástrojem v závislosti na konkrétní situaci při zohlednění nákladů na zajištění.

Úroková citlivost aktiv a závazků Fondu

tis. Kč

Do 3 měs.

Od 3 měs. do 1

roku

Od 1 roku

do 5 let

Nad 5 let

Celkem

Stav k 31. prosinci 2022

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

11 006

Celkem

11 006

Přijaté úvěry a půjčky

251 006

Celkem

251 006

Gap

-240 000

Kumulativní gap

-240 000

-208 856

tis. Kč

Do 3 měs.

Od 3 měs. do 1 roku

Od 1 roku

do 5 let

Nad 5 let

Celkem

Stav k 1. lednu 2022

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

8 506

Celkem

8 506

Přijaté úvěry a půjčky

229 793

6 865

236 658

Celkem

229 793

6 865

236 658

Gap

-221 287

-6 865

-236 658

Kumulativní gap

-221 287

-228 152

Měnové riziko

Aktiva Fondu stejně jako jeho pasiva mohou být denominována v různých měnách, Fond tak může být vystaven

během své činnosti měnovému riziku prostřednictvím kurzových rozdílů. Pokud je to možné, snaží se Fond

měnové riziko eliminovat vyvážeností aktiv a pasiv denominovaných ve stejných měnách tak, aby případná změna

hodnoty aktiv v důsledku pohybu měnového kurzu byla kompenzována změnou hodnoty pasiv. Měnové riziko

vzniká nejčastěji v rámci investiční činnosti Fondu a po praktické stránce je řízeno hned při jeho vzniku, kdy je

zjišťován dopad transakce na devizovou pozici Fondu a zároveň určen způsob, jakým bude řízeno, a to při

zohlednění aktuální a očekávané budoucí devizové pozice Fondu, předpokládaném vývoji měnového kurzu a

nákladů na zajištění tohoto rizika. Fond k 31. 12. 2022 a 31. 12. 2021 vykazoval veškerá aktiva a závazky v Kč.

Úvěrové riziko

Fond je vystaven úvěrovému riziku z titulu svých obchodních a investičních aktivit. Úvěrové riziko Fondu spočívá

zejména v tom, že subjekty, které mají platební závazky vůči Fondu, nedodrží svůj závazek (dále také riziko

protistrany).

Investiční a finanční aktiva, do nichž bude Fond investovat, mohou být zajištěná i nezajištěná a nejsou omezena

ratingem dlužníka. Riziko je řízeno při každé transakci realizované Fondem, kdy jsou prověřovány možné

negativní dopady na Fond vyplývající z vypořádání jeho transakcí.

Úvěrové riziko se bude Fond pro obchody s finančními instrumenty snažit minimalizovat zejména vymezením a

výběrem povolených protistran dosahujících dostatečné úrovně bonity, nastavením objemových limitů na

pohledávky vůči jednotlivým protistranám, standardními mechanismy zajišťujícími bezrizikové vypořádání

obchodu v ostatních případech a vhodnými smluvními ujednáními. Nicméně úvěrové riziko může být

kombinováno s nepříznivým vývojem některé z obchodních korporací, jejíž obchodní účast se bude nalézat v

majetku Fondu, protože obchodní korporace budou úvěrované bankou/bankami (resp. obecně finančními

institucemi), které budou v případě neplnění závazků spočívajících v dodržování určitých finančních ukazatelů

oprávněné učinit okamžitě splatnými jimi poskytnuté úvěry, přičemž takové neplnění finančních ukazatelů může

být právě důsledkem nepříznivého vývoje trhu, na němž působí daná obchodní korporace.

Vzhledem k výše uvedenému úvěrové riziko bude souviset s celkovým investičním rizikem a výběrem cílových

majetkových účastí.

Riziko likvidity

Riziko nedostatečné likvidity spočívá v tom, že Fond nebude schopen dostát svým závazkům v okamžik, kdy se

stanou splatnými. Fondu mohou vznikat závazky z jeho provozní činnosti (např. závazky vůči depozitáři,

auditorům, znalcům), investiční činnosti (např. úhrada kupní ceny za nabývané aktivum), případně také ve vztahu

k investorům Fondu z titulu žádosti o odkup cenných papírů, pokud to statut či povaha Fondu umožňuje.

Při řízení rizika nedostatečné likvidity sleduje Fond vzájemnou vyváženost objemu likvidních aktiv ve vztahu

k velikostem a časovým strukturám závazků a pohledávek tak, aby Fond byl v kterýkoli okamžik schopen plnit

všechny svoje aktuální a předvídatelné závazky. V praxi tak Fond před uzavřením každého smluvního vztahu, ze

kterého by mohl vyplývat závazek, a následně pak po celou dobu, než dojde ke splacení, prověřuje svoji schopnost

tento závazek uhradit dle výše uvedeného postupu, aby nedošlo k ohrožení činnosti Fondu v důsledku

nedostatečné likvidity a k poškození zájmů zainteresovaných stran.

Zbytková splatnost aktiv a závazků Fondu

tis. Kč

Do 3

měs.

Od 3 měs. do 1

roku

Od 1 roku do

5 let

Nad 5 let

Bez

specifik.

Celkem

Stav k 31. prosinci 2022

Investiční majetek

615 752

Investice do majetkových účastí

49 200

Zásoby určené k obchodování

276 048

Ostatní finanční instrumenty

3 392

Pohledávky z obchodních vztahů a

ostatní aktiva

8 907

Peníze a peněžní ekvivalenty

11 006

Celkem

19 913

328 640

615 752

964 305

Přijaté úvěry a půjčky

3 638

170 467

45 547

31 354

251 006

Ostatní finanční instrumenty

Obchodní a ostatní závazky

27 520

4 395

19 409

51 324

Vlastní kapitál

33 780

Čistá aktiva připadající k investičním

akciím

628 395

Celkem

31 158

174 862

45 547

31 354

681 584

964 505

Gap

-11 245

153 778

-45 547

-31 354

-65 832

-200

Kumulativní gap

-11 245

142 533

96 986

65 632

-200

-401

tis. Kč

Do 3

měs.

Od 3 měs. do 1

roku

Od 1 roku do 5

let

Nad 5 let

Bez

specifik

Celkem

Stav k 1. lednu 2022

Investiční majetek

561 435

Investice do majetkových účastí

50 550

Zásoby určené k obchodování

291 100

Ostatní finanční instrumenty

20 828

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní

aktiva

6 077

Peníze a peněžní ekvivalenty

8 506

Celkem

14 583

311 929

611 985

938 497

Přijaté úvěry a půjčky

4 040

172 621

69 774

22 997

269 432

Ostatní finanční instrumenty

Obchodní a ostatní závazky

54 414

6 516

17 217

82 147

Vlastní kapitál

33 780

Čistá aktiva připadající k investičním akciím

553 138

Celkem

62 454

179 137

69 774

22 997

604 135

938 497

Gap

-47 871

132 792

-69 774

-22 997

7 850

Kumulativní gap

-47 871

84 921

15 147

-7 850

Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2.

Výše uvedené tabulky představují zbytkovou splatnost účetních hodnot jednotlivých finančních a investičních

nástrojů, nikoliv veškerých peněžních toků, které z těchto nástrojů plynou.

Vzhledem k charakteru trhu jednotlivých typů cílových aktiv, která mohou tvořit zásadní část majetku Fondu, je

třeba upozornit na skutečnost, že zpeněžení takového aktiva při snaze dosáhnout nejlepší ceny je časově

náročné. V krajním případě může riziko likvidity vést až k likviditní krizi.

33. Klasifikace finančních nástrojů

Fond zveřejňuje informace požadované účetním standardem IFRS 7 a rozděluje finanční nástroje a investiční

nástroje do následujících kategorií:

tis. Kč

Úvěry, pohledávky a

ostatní aktiva

Finanční aktiva v reálné

hodnotě

Ostatní závazky

v naběhlé hodnotě

Celkem

Stav k 31. 12. 20221

Investiční majetek

615 752

Investice do majetkových účastí

49 200

Obchodní a ostatní pohledávky

a zálohy

8 907

Peněžní prostředky a peněžní

ekvivalenty

11 006

Přijaté půjčky a úvěry

251 006

Ostatní finanční instrumenty

3 392

Obchodní a ostatní závazky a

zálohy

25 329

Celkem

274 311

664 952

25 329

tis. Kč

Úvěry, pohledávky a

ostatní aktiva

Finanční aktiva v reálné

hodnotě

Ostatní závazky v naběhlé

hodnotě

Celkem

Stav k 1. 1. 2022

Investiční majetek

561 435

Investice do majetkových

účastí

50 550

50 5500

Obchodní a ostatní

pohledávky a zálohy

6 077

Peněžní prostředky a

peněžní ekvivalenty

8 506

Přijaté půjčky a úvěry

269 431

Ostatní finanční

instrumenty

20 828

Obchodní a ostatní závazky

a zálohy

57 001

Celkem

304 842

611 985

57 001

Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2.

Účetní hodnotu úvěrů, pohledávek, ostatních aktiv a ostatních závazků považujeme za rovnou reálné hodnotě.

34. Reálná hodnota aktiv a závazků

Nejlepším dokladem reálné hodnoty jsou tržní ceny kotované na aktivním trhu. Pokud jsou takové ceny k

dispozici, používají se pro stanovení reálné hodnoty aktiva nebo závazku (úroveň 1 hierarchie stanovení reálné

hodnoty).

V případě, že je za účelem stanovení hodnoty použita tržní kotace, nicméně z důvodu omezené likvidity nelze trh

považovat za aktivní (na základě dostupných ukazatelů likvidity trhu), je nástroj klasifikován jako spadající do

úrovně 2.

Nejsou-li tržní ceny k dispozici, reálná hodnota se stanoví pomocí oceňovacích modelů, používajících jako vstupy

objektivně zjistitelné tržní údaje. Pokud jsou všechny významné vstupy oceňovacího modelu charakterizovány

jako objektivně zjistitelné, je nástroj klasifikován v rámci úrovně 2 hierarchie reálné hodnoty. Za objektivní

parametry trhu se v souvislosti se stanovením hodnoty na úrovni 2 obvykle považují výnosové křivky, úvěrová

rozpětí a implikované volatility.

V některých případech nelze reálnou hodnotu určit ani na základě dostatečně často kotovaných tržních cen, ani

s použitím oceňovacích modelů vycházejících výhradně z objektivně zjistitelných tržních údajů. Za této situace se

s použitím realistických předpokladů provede odhad individuálních oceňovacích parametrů, které nejsou na trhu

zjistitelné. Je-li určitý objektivně nezjistitelný vstup oceňovacího modelu významný, případně je příslušná cenová

kotace nedostatečně aktualizována, je daný nástroj klasifikován v rámci úrovně 3 hierarchie reálné hodnoty. Při

stanovení hodnoty na úrovni 3 se pro stanovení reálné hodnoty používají znalecké posudky používající

předepsané metody ocenění aktiv (očekávané peněžní toky, vývoj trhu apod.) a posouzení Administrátora dle

bodu 26 (c).

Ostatní aktiva a pasiva oceňovaná reálnou hodnotu v rámci úrovně 3

Pozice v rámci úrovně 3 zahrnuje jeden nebo více významných vstupů, jež nejsou na trhu přímo zjistitelné.

Odpovědnost za oceňování pozice na reálnou hodnotu je na Administrátorovi Fondu. Mezi aktiva, která jsou

oceňována reálnou hodnotou v rámci úrovně 3, se řadí ostatní dlouhodobá finanční aktiva a pasiva.

Majetkové účasti a ostatní investiční aktiva (investiční majetek, zásoby určené k obchodování), pohledávky a

pasiva oceňované reálnou hodnotou proti ziskům nebo ztrátám jsou oceňovány zpravidla na základě znaleckých

posudků, protože jejich tržní hodnota není jinak objektivně zjistitelná. Bezprostředně po akvizici těchto aktiv

mohou být na základě posouzení Administrátora oceněna aktiva pořizovací cenou, pokud Administrátor dojde

k závěru, že tato cena zobrazuje aktuální tržní hodnotu investice lépe nebo aktuálněji než hodnota stanovená

znaleckým posudkem.

Reálná hodnota investičního majetku je stanovena na základě kvalifikovaného odhadu určeného nezávislým

znalcem. Kvalifikované odhady jsou stanoveny na základě kombinace modelů diskontovaných peněžních toků,

tržní a srovnávací hodnoty. Příprava tohoto odhadu zahrnuje využití předpokladů, jako jsou výnosy a očekávané

peněžní toky z pronájmu. Změna v těchto předpokladech může vést ke zvýšení nebo snížení hodnoty investičního

majetku. Reálné hodnoty nemovitostí určených k obchodování jsou stanoveny na základě odhadu obvyklé ceny

nemovitosti.

Informace o stanovení reálné hodnoty k datu účetní závěrky

Investiční majetek Fondu je v souladu se Zákonem oceněn v reálné hodnotě ke Dni ocenění. Ocenění bylo k 31.

12. 2022 a rovněž v období srovnávacím provedeno společností ALFA znalecká s.r.o., tj. nezávislými znalci

nespřízněnými s Fondem. Společnost ALFA znalecká s.r.o. je zapsána do prvního oddílu seznamu ústavů

kvalifikovaných pro znaleckou činnost s rozsahem znaleckého oprávnění mj. pro oceňování věcí nemovitých.

Výběr znalce proběhl na základě schválení členem představenstva při posouzení odborné způsobilosti,

nezávislosti, referencí a předchozích zkušeností s oceňováním nemovitostí v obdobných lokalitách.

Zásoby nemovitostí jsou v souladu se Zákonem oceněny v souladu s IFRS (kap. 2. H.), avšak podle požadavků

Zákona jsou zároveň přeceněny na reálnou hodnotu ke Dni ocenění a tato hodnota zveřejněna (kap. 16). Ocenění

bylo k poslednímu dni sledovaného i srovnávacího období provedeno na základě posudku zaměřeného na zjištění

tržní hodnoty nemovitého majetku za účelem ocenění majetku investičního fondu dle Zákona vypracovaného

ing. Miroslavem Zawadou. Výběr odhadce proběhl na základě schválení členem představenstva při posouzení

odborné způsobilosti, nezávislosti, referencí a předchozích zkušeností s oceňováním nemovitostí v obdobných

lokalitách.

V případě ocenění investičního majetku byla reálná hodnota určena na základě výnosové metody nejlépe

odrážející záměr Fondu ohledně účelu využití nemovitostí, tj. jejich držení a dlouhodobý pronájem, popř. prodej.

Investiční majetek, u něhož nebylo možné výnosovou hodnotu stanovit (zejm. při jeho nevyužívání z důvodu

připravované či probíhající rekonstrukce), byla jako stěžejní zvolena hodnota porovnávací. Pro určení reálné

hodnoty zásob nemovitostí byla použita přímá multikriteriální komparativní metoda zohledňující jiné nabízené,

či již prodané obdobné nemovitosti v dané lokalitě.

Během ocenění nebyly použity žádné významné nepozorovatelné vstupy, které by ovlivnily výsledek ocenění, ani

nedošlo ke změnám v oceňovacích technikách.

Hierarchie reálné hodnoty

tis. Kč

Úroveň 1

Úroveň 2

Úroveň 3

Celkem

Stav k 31. 12. 2022

Finanční aktiva a závazky v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo

ztráty

Investiční majetek

615 752

Investice do majetkových účastí

49 200

Dlouhodobé přijaté půjčky a úvěry

77 050

Ostatní finanční instrumenty

Celkem

742 002

*) Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2.

tis. Kč

Úroveň 1

Úroveň 2

Úroveň 3

Celkem

Stav k 1. 1. 2022

Finanční aktiva a závazky v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty

Investiční majetek

561 435

Investice do majetkových účastí

50 550

Dlouhodobé přijaté půjčky a úvěry

92 770

Ostatní finanční instrumenty

Celkem

704 755

*) Srovnávací informace byly přepracovány v důsledku změny účetní politiky při ocenění zásob, jak je popsáno v

bodu 2.

Hierarchie reálné hodnoty

Finanční nástroje, které nejsou přeceňované na reálnou hodnotu

Finanční nástroje, které nejsou přeceňované na reálnou hodnotu do výkazu zisku a ztráty, jsou krátkodobá

finanční aktiva nebo finanční závazky. Následující tabulka uvádí jejich přehled.

• Krátkodobé pohledávky a závazky

Krátkodobé pohledávky a závazky se splatností do jednoho roku jsou oceňovány v jejich nominální hodnotě, u

které je předpoklad, že je srovnatelná s reálnou hodnotou.

• Pokladní hotovost a vklady u centrálních bank

Vykázané hodnoty krátkodobých instrumentů v zásadě odpovídají jejich reálné hodnotě.

35. Následné události

Vedení Fondu zvážilo informace dostupné k datu účetní závěrky a potenciální dopady aktuální situace

v souvislosti s invazí ruských vojsk na Ukrajinu, přetrvávající vysoké inflace a cen energií, stejně tak jako

úrokových sazeb vyhlašovaných ČNB na Fond a realitní trh v ČR. Vedení Fondu dospělo k závěru, že tyto dopady

nemají významný vliv na předpoklad nepřetržitého trvání Fondu.

Po datu účetní závěrky nenastaly žádné události, které by měly významný vliv na účetní závěrku.

V Třinci dne 31. 3. 2023

tis. Kč

Účetní hodnota

Reálná hodnota

Celkem

Stav k 31.12.2022

Aktiva

Obchodní a ostatní pohledávky a zálohy

8 466

Peníze a peněžní ekvivalenty

11 006

Závazky

Krátkodobé přijaté půjčky a úvěry

173 956

Ostatní finanční instrumenty

1 678

Obchodní a ostatní závazky

25 329

tis. Kč

Účetní hodnota

Reálná hodnota

Celkem

Stav k 1.1.2022

Aktiva

Obchodní a ostatní pohledávky a zálohy

5 523

Peníze a peněžní ekvivalenty

8 506

Závazky

Krátkodobé přijaté půjčky a úvěry

176 661

Ostatní finanční instrumenty

Obchodní a ostatní závazky

57 001

50 001

Zpráva auditora

ETL Audit & Advisory s.r.o.

vedená u Městského soudu v Praze, spisová značka C 97660 I IČ 27118649

Radlická 663/28, Smíchov, 150 00 Praha 5 I www.etlaudit.cz

Zpráva nezávislého auditora

pro akcionáře společnosti STING investiční fond

s proměnným základním kapitálem, a.s.

Zpráva o auditu účetní závěrky

Výrok auditora

Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti STING investiční fond s proměnným základním kapitálem,

a.s. (dále „Společnost“) sestavené na základě mezinárodních standardů účetního výkaznictví ve znění přijatém

Evropskou unií (dále „IFRS EU“), která se skládá z výkazu o finanční situaci k 31. 12. 2022, z výkazu o úplném

výsledku, výkazu změn vlastního kapitálu a výkazu o peněžních tocích za rok končící 31. 12. 2022, a přílohy této

účetní závěrky, která obsahuje popis použitých podstatných účetních metod a další vysvětlující informace. Údaje

o Společnosti jsou uvedeny v bodě 1 přílohy této účetní závěrky.

Podle našeho názoru účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz finanční situace Společnosti k 31. 12. 2022 a

finanční výkonnosti a peněžních toků za rok končící 31. 12. 2022 v souladu s IFRS EU.

Základ pro výrok

Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech, nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU) č.

537/2014 a standardy Komory auditorů České republiky pro audit, kterými jsou mezinárodní standardy pro audit

(ISA), případně doplněné a upravené souvisejícími aplikačními doložkami. Naše odpovědnost stanovená těmito

předpisy je podrobněji popsána v oddílu Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky. V souladu se zákonem o

auditorech a Etickým kodexem přijatým Komorou auditorů České republiky jsme na Společnosti nezávislí a splnili

jsme i další etické povinnosti vyplývající z uvedených předpisů. Domníváme se, že důkazní informace, které jsme

shromáždili, poskytují dostatečný a vhodný základ pro vyjádření našeho výroku.

Zdůraznění skutečností

Upozorňujeme na kapitolu 2, písmeno C přílohy účetní závěrky, kde společnost popisuje, že účelem investování

Společnosti je zhodnocení prostředků získaných od investorů. Všechny investice jsou ze strany Společnosti

posuzovány a řízeny jako jeden celek, jsou proto agregovány do jednoho segmentu a Společnost nerozlišuje

provozní segmenty nad rámec prezentace v účetní závěrce. Náš výrok není v souvislosti s touto záležitostí

modifikován.

ETL Audit & Advisory s.r.o.

Dále upozorňujeme na kapitolu A přílohy účetní závěrky, kde Společnost na základě svého posouzení vyhodnotila,

že splňuje definici Investiční jednotky, a proto využila podle IFRS 10 možnosti uplatnit výjimku z konsolidace. Náš

výrok není v souvislosti s touto záležitostí modifikován.

Hlavní záležitosti auditu

Hlavní záležitosti auditu jsou záležitosti, které byly podle našeho odborného úsudku při auditu účetní závěrky za

běžné období nejvýznamnější. Těmito záležitostmi jsme se zabývali v kontextu auditu účetní závěrky jako celku a

v souvislosti s utvářením našeho názoru na tuto závěrku. Samostatný výrok k těmto záležitostem nevyjadřujeme.

Hlavní záležitosti auditu

Způsob řešení

Ocenění zásob pro účely stanovení čisté hodnoty aktiv na jednu akcii v souladu se ZISIF

Společnost vykazuje k 31.12.2022 zásoby v účetní

hodnotě 276,048 tis. Kč (291,100 tis. Kč k 31.12.2021).

Zásoby jsou dle Mezinárodních standardů účetního

výkaznictví oceňovány pořizovací hodnotou nebo

čistou realizovatelnou hodnotou, podle toho, která

z nich je nižší. Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních

společnostech a investičních fondech (dále též

„ZISIF“), však požaduje ocenění majetku a dluhů

investičního fondu z investiční činnosti reálnou

hodnotou pro účely stanovení čisté hodnoty aktiv na

jednu akcii v souladu se ZISIF.

Reálná hodnota těchto zásob byla pro účely stanovení

čisté hodnoty aktiv na jednu akcii v souladu se ZISIF ve

výši 393,555 tis. Kč pro období končící k 31.12.2022

(429,905 tis, Kč pro období končící k 31.12.2021) a to

na základě znaleckého posudku s použitím

komparativní metody s cenami obvyklými na daném

trhu.

Ověření ocenění zásob reálnou hodnotou pro

účely stanovení čisté současné hodnoty aktiv na

jednu akcii v souladu se ZISIF jsme vyhodnotili

jako hlavní záležitost auditu z důvodu

významnosti použitého profesionálního úsudku a

s ohledem na vykazované hodnoty těchto zásob.

Posuzovali jsme, zda postupy použité externím

znalcem pro stanovení reálné hodnoty zásob

vedly k ocenění v souladu se ZISIF. Pro ověření

přiměřenosti odhadů ocenění jsme jednak

posoudili vhodnost použité metodiky oceňování a

její konzistentnost a jednak jsme na

reprezentativním vzorku prodejů po konci roku

vyhodnocovali, zda se ocenění dle znaleckého

posudku významně neodchyluje od prodejních

cen. Na námi vyhodnocovaném vzorku jsme

neidentifkovali rozdíly, které by nás vedly

k závěru, že by reálná hodnota pro účely

stanovení čisté hodnoty aktiv na jednu akcii dle

ZISIF byla zkreslená.

Ostatní informace uvedené ve výroční zprávě

Ostatními informacemi jsou v souladu s § 2 písm. b) zákona o auditorech informace uvedené ve výroční zprávě

mimo účetní závěrku a naši zprávu auditora. Za ostatní informace odpovídá představenstvo Společnosti.

Náš výrok k účetní závěrce se k ostatním informacím nevztahuje. Přesto je však součástí našich povinností

souvisejících s auditem účetní závěrky seznámení se s ostatními informacemi a posouzení, zda ostatní informace

nejsou ve významném (materiálním) nesouladu s účetní závěrkou či s našimi znalostmi o účetní jednotce

získanými během provádění auditu nebo zda se jinak tyto informace nejeví jako významně (materiálně)

ETL Audit & Advisory s.r.o.

nesprávné. Také posuzujeme, zda ostatní informace byly ve všech významných (materiálních) ohledech

vypracovány v souladu s příslušnými právními předpisy. Tímto posouzením se rozumí, zda ostatní informace

splňují požadavky právních předpisů na formální náležitosti a postup vypracování ostatních informací v kontextu

významnosti (materiality), tj. zda případné nedodržení uvedených požadavků by bylo způsobilé ovlivnit úsudek

činěný na základě ostatních informací.

Na základě provedených postupů, do míry, již dokážeme posoudit, uvádíme, že

• ostatní informace, které popisují skutečnosti, jež jsou též předmětem zobrazení v účetní závěrce, jsou ve

všech významných (materiálních) ohledech v souladu s účetní závěrkou a

• ostatní informace byly vypracovány v souladu s právními předpisy.

Dále jsme povinni uvést, zda na základě poznatků a povědomí o Společnosti, k nimž jsme dospěli při provádění

auditu, ostatní informace neobsahují významné (materiální) věcné nesprávnosti. V rámci uvedených postupů

jsme v obdržených ostatních informacích žádné významné (materiální) věcné nesprávnosti nezjistili.

Odpovědnost představenstva, dozorčí rady a výboru pro audit Společnosti za účetní závěrku

Představenstvo Společnosti odpovídá za sestavení účetní závěrky podávající věrný a poctivý obraz v souladu s IFRS

EU, a za takový vnitřní kontrolní systém, který vedení považuje za nezbytný pro sestavení účetní závěrky tak, aby

neobsahovala významné (materiální) nesprávnosti způsobené podvodem nebo chybou.

Při sestavování účetní závěrky je představenstvo Společnosti povinno posoudit, zda je Společnost schopna

pokračovat v trvání podniku, a pokud je to relevantní, popsat v příloze účetní závěrky záležitosti týkající se trvání

podniku a použití předpokladu trvání podniku při sestavení účetní závěrky, s výjimkou případů, kdy

představenstvo plánuje zrušení Společnosti nebo ukončení její činnosti, resp. kdy nemá jinou reálnou možnost

než tak učinit.

Za dohled nad procesem účetního výkaznictví ve Společnosti odpovídá dozorčí rada a výbor pro audit.

Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky

Naším cílem je získat přiměřenou jistotu, že účetní závěrka jako celek neobsahuje významnou (materiální)

nesprávnost způsobenou podvodem nebo chybou a vydat zprávu auditora obsahující náš výrok. Přiměřená míra

jistoty je velká míra jistoty, nicméně není zárukou, že audit provedený v souladu s výše uvedenými předpisy ve

všech případech v účetní závěrce odhalí případnou existující významnou (materiální) nesprávnost. Nesprávnosti

mohou vznikat v důsledku podvodů nebo chyb a považují se za významné (materiální), pokud lze reálně

předpokládat, že by jednotlivě nebo v souhrnu mohly ovlivnit ekonomická rozhodnutí, která uživatelé účetní

závěrky na jejím základě přijmou.

Při provádění auditu v souladu s výše uvedenými předpisy je naší povinností uplatňovat během celého auditu

odborný úsudek a zachovávat profesní skepticismus. Dále je naší povinností:

• Identifikovat a vyhodnotit rizika významné (materiální) nesprávnosti účetní závěrky způsobené

podvodem nebo chybou, navrhnout a provést auditorské postupy reagující na tato rizika a získat

ETL Audit & Advisory s.r.o.

dostatečné a vhodné důkazní informace, abychom na jejich základě mohli vyjádřit výrok. Riziko, že

neodhalíme významnou (materiální) nesprávnost, k níž došlo v důsledku podvodu, je větší než riziko

neodhalení významné (materiální) nesprávnosti způsobené chybou, protože součástí podvodu mohou

být tajné dohody (koluze), falšování, úmyslná opomenutí, nepravdivá prohlášení nebo obcházení

vnitřních kontrol.

• Seznámit se s vnitřním kontrolním systémem Společnosti relevantním pro audit v takovém rozsahu,

abychom mohli navrhnout auditorské postupy vhodné s ohledem na dané okolnosti, nikoli abychom

mohli vyjádřit názor na účinnost jejího vnitřního kontrolního systému.

• Posoudit vhodnost použitých účetních pravidel, přiměřenost provedených účetních odhadů a informace,

které v této souvislosti představenstvo Společnosti uvedlo v příloze účetní závěrky.

• Posoudit vhodnost použití předpokladu nepřetržitého trvání podniku při sestavení účetní závěrky

představenstvem a to, zda s ohledem na shromážděné důkazní informace existuje významná (materiální)

nejistota vyplývající z událostí nebo podmínek, které mohou významně zpochybnit schopnost

Společnosti pokračovat v trvání podniku. Jestliže dojdeme k závěru, že taková významná (materiální)

nejistota existuje, je naší povinností upozornit v naší zprávě na informace uvedené v této souvislosti v

příloze účetní závěrky, a pokud tyto informace nejsou dostatečné, vyjádřit modifikovaný výrok. Naše

závěry týkající se schopnosti Společnosti pokračovat v trvání podniku vycházejí z důkazních informací,

které jsme získali do data naší zprávy. Nicméně budoucí události nebo podmínky mohou vést k tomu, že

Společnost ztratí schopnost pokračovat v trvání podniku.

• Vyhodnotit celkovou prezentaci, členění a obsah účetní závěrky, včetně přílohy, a dále to, zda účetní

závěrka zobrazuje podkladové transakce a události způsobem, který vede k věrnému zobrazení.

Naší povinností je informovat představenstvo a dozorčí radu mimo jiné o plánovaném rozsahu a načasování

auditu a o významných zjištěních, která jsme v jeho průběhu učinili, včetně zjištěných významných nedostatků ve

vnitřním kontrolním systému.

Naší povinností je rovněž poskytnout výboru pro audit prohlášení o tom, že jsme splnili příslušné etické požadavky

týkající se nezávislosti, a informujeme jej o veškerých vztazích a dalších záležitostech u nichž se lze reálně

domnívat, že by mohly mít vliv na naši nezávislost, a o případných krocích eliminujících hrozby nebo o přijatých

opatřeních.

Dále je naší povinností vybrat na základě záležitostí, o nichž jsme informovali dozorčí radu a výrob pro audit, ty,

které jsou z hlediska auditu účetních závěrek za běžný rok nejvýznamnější, a které tudíž představují hlavní

záležitosti auditu, a tyto záležitosti popsat v této zprávě. Tato povinnost neplatí, když právní předpisy zakazují

zveřejnění takové záležitosti nebo pokud ve zcela výjimečném případě usoudíme, že bychom o dané záležitosti

neměli v naší zprávě informovat, protože lze reálně očekávat, že možné negativní dopady zveřejněné převážně

nad přínosem z hlediska veřejného zájmu.

ETL Audit & Advisory s.r.o.

Zpráva o jiných požadavcích stanovených právními předpisy

Informace vyžadované nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014

V souladu s článkem 10 odst. 2 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014 uvádíme v naší zprávě

nezávislého auditora následující informace vyžadované nad rámec mezinárodních standardů pro audit:

Určení auditora a délka provádění auditu

Auditorem Společnosti nás dne 27. 6. 2022 určila valná hromada Společnosti. Auditorem Společnosti jsme

nepřetržitě 2 roky.

Soulad s dodatečnou zprávou pro výbor pro audit

Potvrzujeme, že náš výrok k účetní závěrce uvedený v této zprávě je v souladu s naší dodatečnou zprávou pro

výbor pro audit Společnosti, kterou jsme dnešního dne vyhotovili dle článku 11 nařízení Evropského parlamentu

a Rady (EU) č. 537/2014.

Poskytování neauditorských služeb

Prohlašujeme, že nebyly poskytnuty žádné zakázané služby uvedené v čl. 5 nařízení Evropského parlamentu a

Rady (EU) č. 537/2014.

Společnosti a podnikům, které ovládá, jsme kromě povinného auditu neposkytli žádné jiné služby, které by nebyly

uvedeny v příloze účetní závěrky nebo ve výroční zprávě Společnosti.

Zpráva o souladu s nařízením o ESEF

Provedli jsme zakázku poskytující přiměřenou jistotu, jejímž předmětem bylo ověření souladu účetní závěrky

obsažené ve výroční zprávě s ustanoveními nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2019/815 ze dne 17.

prosince 2018, kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/109/ES, pokud jde o regulační

technické normy specifikace jednotného elektronického formátu pro podávání zpráv („nařízení o ESEF“), která se

vztahují k účetní závěrce.

Odpovědnost představenstva

Za vypracování účetní závěrky v souladu s nařízením o ESEF je zodpovědné představenstvo Společnosti.

Představenstvo Společnosti nese odpovědnost mimo jiné za:

• návrh, zavedení a udržování vnitřního kontrolního systému relevantního pro uplatňování požadavků

nařízení o ESEF,

• sestavení účetní závěrky obsažené ve výroční zprávě v platném formátu XHTML.

ETL Audit & Advisory s.r.o.

Odpovědnost auditora

Naším úkolem je vyjádřit na základě získaných důkazních informací názor na to, zdali účetní závěrka obsažená ve

výroční zprávě je ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu s požadavky nařízení o ESEF. Tuto

zakázku poskytující přiměřenou jistotu jsme provedli podle mezinárodního standardu pro ověřovací zakázky ISAE

3000 (revidované znění) – „Ověřovací zakázky, které nejsou auditem ani prověrkou historických finančních

informací“ (dále jen „ISAE 3000“).

Charakter, načasování a rozsah zvolených postupů závisí na úsudku auditora. Přiměřená míra jistoty je velká míra

jistoty, nicméně není zárukou, že ověření provedené v souladu s výše uvedeným standardem ve všech případech

odhalí případný existující významný (materiální) nesoulad s požadavky nařízení o ESEF.

V rámci zvolených postupů jsme provedli následující činnosti:

• seznámili jsme se s požadavky nařízení o ESEF,

• seznámili jsme se s vnitřními kontrolami Společnosti relevantními pro uplatňování požadavků nařízení o

ESEF,

• identifikovali a vyhodnotili jsme rizika významného (materiálního) nesouladu s požadavky nařízení o

ESEF způsobeného podvodem nebo chybou a

• na základě toho navrhli a provedli postupy s cílem reagovat na vyhodnocená rizika a získat přiměřenou

jistotu pro účely vyjádření našeho závěru.

Cílem našich postupů bylo posoudit, zdali účetní závěrka, která je obsažena ve výroční zprávě, byla sestavena v

platném formátu XHTML.

Domníváme se, že důkazní informace, které jsme získali, poskytují dostatečný a vhodný základ pro vyjádření

našeho závěru.

Závěr

Podle našeho názoru účetní závěrka Společnosti za rok končící 31. prosince 2022 obsažená ve výroční zprávě je

ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu s požadavky nařízení o ESEF.

V Praze dne 4. května 2023

Auditorská společnost:

ETL Audit & Advisory s.r.o., evidenční číslo 600

Statutární auditor:

Helena Šulcová, evidenční číslo 2137